Possibile rendimento Annuo del 17,16% con il certificate su Deutsche Bank, Société Générale e UniCredit

Comunicazione Pubblicitaria
15/09/2022 06:45

Il certificate di Vontobel con Isin DE000VV6JKK3 su Deutsche Bank, Société Générale e UniCredit stacca premi trimestrali con memoria del 4,290% (17,16% annuo) se nessuno dei sottostanti sarà crollato alle date di valutazione del 40% dal livello iniziale.

Cedole con Effetto memoria per recuperare eventuali premi trimestrali non staccati. Rimborso anticipato dal terzo mese, durata due anni. A scadenza protezione del capitale fino a cali del 40% dei sottostanti dal livello iniziale.

Aggiornamento - 23 December 2022 10:30
Un settore a cui piace il rialzo dei tassi

Tre sottostanti dello stesso settore, che hanno solo da guadagnarci dal rialzo dei tassi, e che, le ultime trimestrali, ci dicono navigare molto bene in questo contesto di aumento del costo del denaro che si traduce in forte crescita degli utili. Deutsche Bank, Unicredit e SocGen sono i tre sottostanti di un certificate ad alto rendimento 17,16% e barriera profonda, 40% dal livello iniziale. Il forte rialzo di Unicredit +25,5% e di Deutsche Bank +15,4% hanno aggiunto sicurezza al prodotto allontanando le barriere. La lieve flessione di Soc Gen -3,4%, aiuta ad acquistare il certificate a un prezzo interessante.

Di seguito una tabella con i livelli di riferimento del certificate, aggiornata al 23 dicembre 2022.

A questi prezzi, il certificate quota poco sopra la parità, ma offre un rendimento elevato ed è un buono strumento per investire sul settore bancario europeo, che tratta a multipli depressi sia storici che rispetto ai concorrenti Usa.

Secondo Davide Serra, fondatore del fondo Algebris, il rialzo dei tassi permetterà al settore europeo di aggiungere tra i 120 e i 140 miliardi di utili il prossimo anno, su una base di 100 miliardi di utili attesi quest'anno, ovvero il comparto potrebbe più che raddoppiare gli utili.

Se volessimo ipotizzare, a causa di un rallentamento economico previsto in Europa, 70 miliardi di svalutazione sui crediti elargiti dal comparto, (in genere nelle recessioni le svalutazione sui crediti in Europa sono state tra i 30 e i 40 miliardi, ha spiegato Serra), allora avremmo comunque un boom degli utili del settore.

Nel lungo periodo, in caso di fine della guerra e rasserenamento sul fronte tassi, crediamo che il risiko bancario europeo, sostenuto dalla Bce, possa finalmente partire e, in questo scenario, le tre banche potrebbero giocare un ruolo da protagoniste.

Aggiornamento - 15 September 2022 12:45
Un settore a cui piace il rialzo dei tassi

La Bce torna a remunerare i depositi presso la banca centrale allo 0,75%. Ad oggi, i depositi del comparto bancario presso la Bce sono pari a 670miliardi, remunerarli allo 0,75% significa, per le banche circa 5 miliardi in più che vanno dritti a utili, senza costi aggiuntivi.

Sembra poco, ma arriviamo da un anno con una remunerazione a zero e prima era, addirittura, negativa (-0,5%).

Non sono questi i conti finali. La realtà è che le banche europee hanno un’opzione in più e potranno aumentare i loro depositi presso la Bce facendo lievitare quei 5 miliardi ancora, oltre a sperare in tassi sempre più alti.

Da un lato, è quindi lecito aspettarsi un aumento dei depositi presso la Bce accompagnato da ulteriori aumenti dei tassi: quei 5 miliardi sono destinati a lievitare. Se a questo ci aggiungiamo che il P/E del settore bancario oggi è a sole 7,9 volte aspettarsi un rerating, ovvero un multiplo che si riporta a 9 volte è lecito. Il settore dunque potrà continuare a beneficiare di uno scenario che torna positivo.

La forza del certificato è quello di più che raddoppiare il flusso di dividendi del comparto aggiungendo una protezione davvero profonda. Non è dunque necessario un rialzo dei sottostati per incassare il ricco flusso cedolare ma, anche in caso di ribassi, del peggiore dei tre sottostanti, non oltre la protezione del 60% dal livello inziale che si incassano cedole.

I punti di forza

Premi trimestrali del 4,29% (17,16% annuale)

Premi con Effetto Memoria

Rimborso Anticipato

Barriera a scadenza sul capitale di tipo europeo

Sempre Rivendibile



Titoli Sottostanti

Deutsche Bank Aktiengesellschaft
Aggiornato: 17/02/2025
PrezzoValore InizialePerformance
19,246 €9,237 €108% 10,01 €

Livelli Barriere
Barriera CapitaleLivelloDistanza
A scadenza 60%5,542 €71,2% 13,7 €
Vedi tutti i livelli delle barriere
Grafico
UniCredit S.p.A
Aggiornato: 17/02/2025
PrezzoValore InizialePerformance
46,86 €10,627 €341% 36,23 €

Livelli Barriere
Barriera CapitaleLivelloDistanza
A scadenza 60%6,376 €86,4% 40,48 €
Vedi tutti i livelli delle barriere
Grafico
Société Générale
Aggiornato: 17/02/2025
PrezzoValore InizialePerformance
36,925 €24,381 €51,4% 12,54 €

Livelli Barriere
Barriera CapitaleLivelloDistanza
A scadenza 60%14,629 €60,4% 22,3 €
Vedi tutti i livelli delle barriere
Grafico

Gli scenari alla Scadenza

Scenario Positivo

Scenario Negativo


I rischi

Perdite Superiori al 40%

Insolvenza dell'emittente

Azzeramento dei titoli sottostanti


Gestione date: Vontobel
Data di OsservazioneCum-cedolaEx-cedolaRecord datePagamento
tt+1t+2t+3t+5

DE000VV6JKK3 - Andamento nel tempo
Attenzione! La redazione NON si assume nessuna responsabilità circa le date sotto riportate. Gli emittenti potrebbero modificare leggermente una data, come ad esempio in caso di Borsa chiusa. Si consiglia di controllare sempre la documentazione sul sito dell'emittente per avere i dati corretti.
14 September 2022
Emissione del Certificate

Emissione del certificate con un valore nominale di 1000 €

Valore iniziale Deutsche Bank Aktiengesellschaft: 9,237 €

Valore iniziale UniCredit S.p.A: 10,627 €

Valore iniziale Société Générale: 24,381 €

Approfondimenti

Data di stacco e data di pagamento delle cedole

Facciamo chiarezza sulle date di riferimento dei certificate, per Vontobel vale la seguente regola:

  • Il primo giorno di borsa aperta successivo alla data di valutazione il certificate tratta incorporando il valore del premio (cum cedola). Chiunque lo acquistasse quel giorno detenendolo fino a chiusura avrà diritto alla cedola (e se scatta l'effetto memoria a tutte quelle non distribuite precedentemente).
  • Il secondo giorno di borsa aperta dopo la data di valutazione, il certificate tratta ex cedola. L'investitore lo acquista a sconto della cedola e dunque non ha diritto al pagamento della cedola.

Record date del bonus:

Borsa italiana regola ogni scambio due giorni dopo che questo è avvenuto, dunque la record date del bonus è due giorni dopo il giorno in cui il titolo tratta cum cedola (molti emittenti scrivono solo la record date del bonus, dunque è utile fare il calcolo inverso, due giorni prima della record date del bonus per capire l'ultimo giorno che il certificate tratta cum bonus). Ovviamente si tratta sempre di giorni in cui la borsa è aperta.

Data di pagamento:

l'investitore che deteneva il certificate il primo giorno di Borsa aperta successivo alla data di valutazione si troverà accreditato sul conto la cedola o le cedole, in caso di effetto memoria.

Le cedole come le plusvalenze sui certificate sono compensabili con eventuali minus in portafoglio. Alcune banche adottano la compensazione immediata, altre solo a scadenza o a cessione del prodotto.

Dati del Certificate
Isin:
DE000VV6JKK3
Data Emissione:
14 September 2022
Valutazione Finale:
12 September 2024
Mercato:
Sedex
Valuta:
EUR
Valore Nominale:
1000 €
Livello di rischio 6 su scala da 1 a 7
Leggere il prospetto Informativo

Prima di ogni investimento ricordiamo di leggere il prospetto informativo. Qui di seguito trovare il link alla pagina dell’emittente:


Link alla scheda prodotto
Emittente
Vontobel
Rating

Moody's:
Aa3
Attenzione

L'investimento in questi strumenti finanziari comporta tipicamente dei rischi e non è adatto a qualunque tipo di investitore.

Si ritiene, quindi, necessario che gli investitori, prima di assumere qualunque decisione d'investimento, richiedano una consulenza alla banca o all'intermediario finanziario di fiducia, al proprio consulente per gli investimenti.

Tutti gli importi e rendimenti indicati nella presente comunicazione sono da intendersi al lordo delle tasse.

La presente comunicazione non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento e, pertanto, qualsiasi decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico dell'investitore.

I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri.

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Bond a 5 anni in dollari

I primi due anni cedola fissa al 5,12% poi cedola variabile fino al 10%

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