Dal 22 agosto 2022 e così ogni mese successivo, se tutti i sottostanti, TUI AG, easyJet plc e International Consolidated Airlines Group S.A, alle date di valutazione, quoteranno a un livello superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi mensili dello 2,375% (23,75 €, pari al 28,5% annualizzato).

I premi mensili godono dell’effetto memoria, ovvero se ad una data di valutazione mensile, un premio non dovesse essere stato distribuito perché i sottostanti si trovavano sotto la barriera, allora l’investitore potrà recuperarlo.

Se, infatti, in una delle date di valutazione mensili successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello superiore alla barriera del 50% dal livello iniziale, allora l’investitore, oltre al premio di quel mese, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a 1.000 € a partire dal 20 ottobre 2022 e per ogni mese successivo, se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello superiore a quello iniziale.

Il livello di rimborso anticipato scende dell'1% ogni mese partendo dal 100% il 20 ottobre 2022 e arrivando fino al 91% il 20 luglio 2023.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 60% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno o tutti e tre i titoli sottostanti potrebbero portarsi anche a livello della barriera o al di sotto senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi.

In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi mensili non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 20 luglio 2023, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore superiore al 60% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a 1.000 €
2. Verranno incassati tutti i premi mensili non incassati precedentemente.

Lo scenario negativo lo avremo se, alla data di osservazione finale il 20 luglio 2023, anche solo uno dei sottostanti dovesse quotare a un valore pari o inferiore alla barriera posta al 60% del livello iniziale, avesse quindi perso un importo pari o superiore del 40% dal livello iniziale.

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore. Il certificate rifletterà, infatti, la performance del titolo con andamento peggiore senza lo stacco dei dividendi.

Se, ad esempio, a scadenza easyJet plc avrà perso il 55% rispetto al livello iniziale, il certificate verrà ritirato a 450 euro, se dovesse trovarsi sotto del 75% il certificate verrebbe ritirato a 250 euro e così via.