I premi godono dell’effetto memoria, ovvero se a una data di valutazione trimestrale, un premio non dovesse essere stato distribuito, perché i sottostanti quotavano sotto al livello di barriera, alla rispettiva data di osservazione, allora l’investitore non avrà perso il suo premio.

Se, infatti, in una delle date di valutazione trimestrale successive, tutti i titoli sottostanti quoteranno ad un livello pari o superiore alla barriera, allora l’investitore, oltre al premio di quel trimestre, recupererà tutti quelli passati non distribuiti.

Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a €100,00 (più tutti i bonus non staccati precedentemente sommati a quello del trimestre in corso), a partire dal 14 febbraio 2024 e per ogni 12 mesi, se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore a quello iniziale.

La possibilità di rimborso vale sempre, anche una volta scattata l’opzione di protezione 100% sul capitale con cedole incondizionate (Switch to Protection).

L’autocall è con cadenza annuale per rendere più duratura la distribuzione delle ricche cedole.

La barriera a scadenza sul capitale è pari al 60% del livello iniziale e di tipo europeo.

Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno dei titoli sottostanti potrebbe portarsi anche a livello della barriera o al di sotto, senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi. In caso di recupero sopra la barriera, il certificate distribuirà anche tutti i premi trimestrali non staccati in precedenza.

Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .

Se alla data di valutazione finale, il 14 febbraio 2028, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato e non è scattata l’opzione di protezione 100% sul capitale con cedole incondizionate, occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore maggiore o uguale al 60% rispetto al valore iniziale:

1. Il certificate verrà rimborsato a €100,00
2. Verranno incassati tutti i premi trimestrali non incassati precedentemente.

Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 14 febbraio 2028, si verificheranno le seguenti condizioni:

• Il certificate non sarà ancora stato ritirato
• Non è scattata l'opzione di protezione 100% sul capitale con cedole incondizionate
• Uno tra i sottostanti avrà perso un importo superiore al 40% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore senza lo stacco dei dividendi, ma con eventuali premi incassati.

Se ad esempio Enel SpA dovesse aver perso il 55% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 450 euro, se dovesse aver perso il 70%, il certificate verrebbe ritirato a 300 euro e così via.