Possibile premio del 15,60% annuo con il certificate su Microsoft, Nvidia e UiPath

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Il certificate di BNP Paribas con Isin XS2677112240 su Microsoft, Nvidia e UiPath stacca premi mensili dell'1,30% (15,60% annuo) se nessuno dei sottostanti sarà crollato, alle date di valutazione, del 50% dal livello iniziale.

Rimborso anticipato dal nono mese, durata tre anni. A scadenza protezione del capitale fino a cali del 50% dei sottostanti dal livello iniziale.


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Due sottostanti molto sopra il livello iniziale con Nvidia volata del 78% e Microsoft cresciuta del 15%, flette solo UiPath del 12%, ma la barriera è molto lontana oltre il 43%. Una configurazione che, se rimarrà inalterata, permetterà di dribblare il rimborso anticipato di settembre e continuare a restituire un flusso di premi davvero elevato.

Il certificate che punta sull’Ai di Bnp Paribas, offre un premio mensile di 1,3%, 15,6% annualizzato con la barriera su Nvidia profondissima, distante il 71% e Microsoft oltre il 56%.

Oggi il certificate passa di mano a101,38 euro ma il 26 aprile, molto probabilmente, staccherà un premio di 1,3 euro. Tolto il premio, il certificate si acquista sulla parità, con un solo sottostante da guardare con maggiore attenzione, non tre, e un flusso di premi molto elevato.

UiPath, società specializzata nell’automazione e famosa per l’uso dell’intelligenza artificiale è uno dei titoli preferiti di Cathie Wood, occupa la quinta posizione nel suo Etf Ark Innovation. A dirla tutto non amiamo Cathie Wood. Più della Wood, secondo gli analisti, è il titolo UiPath a risultare interessante. Il consensus Bloomberg vede 11 giudizi Buy (consigli di acquistare il titolo), 11 hold (tenere il titolo in portafoglio) e zero indicazioni di vendita con un target price a 28 dollari dai 21 di oggi e rispetto ai 12,34 della barriera. UiPath l’anno prossimo dovrebbe registrare il primo utile, passa di mano a 8,12 volte il rapporto valore di impresa sulle vendite stimate il prossimo anno (secondo Bloomberg). La sua debolezza, come tutti i titoli legati alla crescita, è quella che, se non dovesse centrare gli obiettivi, potrebbe correggere in Borsa.




I punti di forza


Dal 22 gennaio 2024 e così ogni mese successivo, se tutti i sottostanti, NVIDIA Corporation, Microsoft Corporation e Uipath Inc, alle date di valutazione, quoteranno a un livello pari o superiore al livello della barriera, allora il certificate staccherà premi mensili dell'1,3% (€1,30, pari al 15,6% annualizzato).


Il prodotto verrà rimborsato in anticipo a €100,00 a partire dal 20 settembre 2024 e per ogni mese successivo, se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore a quello iniziale.


La barriera a scadenza sul capitale è pari al 50% del livello iniziale e di tipo europeo. Questo significa che, durante l’arco di vita del prodotto, uno dei titoli sottostanti potrebbe portarsi anche a livello della barriera o al di sotto, senza però compromettere la struttura del certificate e dei premi.


Il certificate è sempre rivendibile sul mercato (quando aperto) perché questi prodotti prevedono la presenza di un market maker che assicura la liquidità sul prodotto.

Il market maker generalmente si trova sia nella posizione di acquirente (Bid) che in quella di venditore (Ask), ma l'unica posizione obbligatoria è quello di acquirente per offrire sempre all'investitore la possibilità di vendere il certificate .


Titoli Sottostanti

NVIDIA Corporation
Aggiornato: 23/04/2024
Prezzo Valore Iniziale Performance
$795,18 $481,11 65,3% $314,10
Barriera Livello Distanza
Barriera su Cedole 50% $240,555 69,7% $554,60
Ritiro Anticipato 100% $481,11 39,5% $314,10
Barriera sul capitale 50% $240,555 69,7% $554,60
Grafico:
Microsoft Corporation
Aggiornato: 23/04/2024
Prezzo Valore Iniziale Performance
$400,96 $370,62 8,19% $30,34
Barriera Livello Distanza
Barriera su Cedole 50% $185,31 53,8% $215,60
Ritiro Anticipato 100% $370,62 7,57% $30,34
Barriera sul capitale 50% $185,31 53,8% $215,60
Grafico:
Uipath Inc
Aggiornato: 23/04/2024
Prezzo Valore Iniziale Performance
$18,89 $24,74 -23,6% -$5,850
Barriera Livello Distanza
Barriera su Cedole 50% $12,37 34,5% $6,520
Ritiro Anticipato 100% $24,74 -31% -$5,850
Barriera sul capitale 50% $12,37 34,5% $6,520
Grafico:

Gli scenari alla Scadenza


Se alla data di valutazione finale, il 21 dicembre 2026, il certificate non dovesse essere ancora stato ritirato occorrerà guardare al valore dei sottostanti.

Con tutti i sottostanti ad un valore maggiore o uguale al 50% rispetto al valore iniziale il certificate verrà rimborsato a €100,00


Per quanto riguarda il capitale, il rischio maggiore si ha se, in data 21 dicembre 2026, si verificheranno le seguenti condizioni:

  • Il certificate non sarà ancora stato ritirato
  • Uno tra i sottostanti avrà perso un importo superiore al 50% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore senza lo stacco dei dividendi, ma con eventuali premi incassati.

Se ad esempio NVIDIA Corporation dovesse perdere il 65% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 35 euro, se dovesse perdere il 70%, il certificate verrebbe ritirato a 30 euro e così via.


I rischi


Il rischio maggiore si ha se, in data 21 dicembre 2026, si verificheranno le seguenti condizioni:

  • Il certificate non sarà ancora stato ritirato
  • Uno tra i sottostanti avrà perso un importo superiore al 50% rispetto al valore iniziale

In questo caso per l’investitore sarebbe come aver puntato sul titolo peggiore senza lo stacco dei dividendi, ma con eventuali premi incassati.

Se ad esempio NVIDIA Corporation dovesse perdere il 65% rispetto al livello iniziale, il certificate verrebbe ritirato a 35 euro, se dovesse perdere il 70%, il certificate verrebbe ritirato a 30 euro e così via.


Tutti i certificate sono esposti al rischio credito dell’emittente.

BNP Paribas gode di un ottimo sostegno da parte delle agenzie di valutazione del credito:

  • S&P: +A
  • Moody's: Aa3
  • Fitch AA-

In caso di azzeramento dei titoli sottostanti, ovvero con un titolo tra NVIDIA Corporation, Microsoft Corporation e Uipath Inc pari a zero, varrebbe zero anche il certificate.


Approfondimenti

Data di stacco e data di pagamento delle cedole

Facciamo chiarezza sulle date di riferimento dei certificate, per BNP Paribas vale la seguente regola:

  • Il terzo giorno di borsa aperta successivo alla data di valutazione il certificate tratta incorporando il valore del premio (cum cedola). Chiunque lo acquistasse quel giorno detenendolo fino a chiusura avrà diritto alla cedola (e se scatta l'effetto memoria a tutte quelle non distribuite precedentemente).
  • Il quarto giorno di borsa aperta dopo la data di valutazione, il certificate tratta ex cedola. L'investitore lo acquista a sconto della cedola e dunque non ha diritto al pagamento della cedola.

Record date del bonus:

Borsa italiana regola ogni scambio due giorni dopo che questo è avvenuto, dunque la record date del bonus è due giorni dopo il giorno in cui il titolo tratta cum cedola (molti emittenti scrivono solo la record date del bonus, dunque è utile fare il calcolo inverso, due giorni prima della record date del bonus per capire l'ultimo giorno che il certificate tratta cum bonus). Ovviamente si tratta sempre di giorni in cui la borsa è aperta.

Data di pagamento:

l'investitore che deteneva il certificate il primo giorno di Borsa aperta successivo alla data di valutazione si troverà accreditato sul conto la cedola o le cedole, in caso di effetto memoria.

Le cedole come le plusvalenze sui certificate sono compensabili con eventuali minus in portafoglio. Alcune banche adottano la compensazione immediata, altre solo a scadenza o a cessione del prodotto.

Gestione date: BNP Paribas
Data di Osservazione Cum-cedola Ex-cedola Record date Pagamento
t t+3 t+4 t+5 t+7

XS2677112240 - Andamento nel tempo
Attenzione! La redazione NON si assume nessuna responsabilità circa le date sotto riportate. Gli emittenti potrebbero modificare leggermente una data, come ad esempio in caso di Borsa chiusa. Si consiglia di controllare sempre la documentazione sul sito dell'emittente per avere i dati corretti.
20 dicembre 2023
Emissione del Certificate

Emissione del certificate con un valore nominale di €100,00

Valore iniziale NVIDIA Corporation: $481,11

Valore iniziale Microsoft Corporation: $370,62

Valore iniziale Uipath Inc: $24,74

22 gennaio 2024
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20 febbraio 2024
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20 marzo 2024
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22 aprile 2024
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Dati del Certificate
Isin:
XS2677112240
Data Emissione:
20 dicembre 2023
Data Scadenza:
21 dicembre 2026
Mercato:
EuroTlx
Valuta:
EUR
Valore Nominale:
€100,00
Livello di rischio 6 su scala da 1 a 7
Leggere il prospetto Informativo

Prima di ogni investimento ricordiamo di leggere il prospetto informativo. Qui di seguito trovare il link alla pagina dell’emittente:


Link alla scheda prodotto
Emittente
BNP Paribas
Rating

Moody's:
Aa3
S&P:
A+
Attenzione

L'investimento in questi strumenti finanziari comporta tipicamente dei rischi e non è adatto a qualunque tipo di investitore.

Si ritiene, quindi, necessario che gli investitori, prima di assumere qualunque decisione d'investimento, richiedano una consulenza alla banca o all'intermediario finanziario di fiducia, al proprio consulente per gli investimenti.

Tutti gli importi e rendimenti indicati nella presente comunicazione sono da intendersi al lordo delle tasse.

La presente comunicazione non costituisce sollecitazione, offerta, consulenza o raccomandazione all’investimento e, pertanto, qualsiasi decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico dell'investitore.

I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri.

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