È tempo di rialzi dei tassi per Fed e BCE secondo Morgan Stanley

Stasera la Federal Reserve dovrebbe alzare i suoi tassi di interesse. Questa la previsione fatta dagli analisti di Morgan Stanley cambiando così le loro precedenti attese.

La banca statunitense prevede dunque non solo una nuova stretta monetaria da parte dell’istituto centrale guidato da Kevin Warsh, ma si attende anche la stessa mossa anche per dicembre.

Le nuove previsioni arrivano dopo che Warsh aveva ripetutamente evitato di fornire indicazioni sul probabile andamento dei tassi di interesse statunitensi.

Tuttavia, con l’inflazione al di sopra dell’obiettivo, i prezzi del petrolio che superano i 100 dollari al barile e i mercati finanziari che scontano in modo schiacciante un aumento dei tassi, gli investitori ritengono che la riunione di questa settimana porterà probabilmente al primo rialzo dei tassi del suo mandato.

In una nota pubblicata lunedì, Morgan Stanley ha affermato che il processo di disinflazione negli Stati Uniti è stato “più lento e meno convincente” di quanto i membri del FOMC richiedano, spingendola a prevedere due aumenti dei tassi quest’anno.

Inoltre, MS prevede che la banca centrale statunitense dia segnali di un ulteriore inasprimento prima che i funzionari decidano di fare una pausa, man mano che l’inflazione si modera.

"Ravvisiamo argomentazioni valide sia per un rialzo che per un mantenimento dei tassi, ma i segnali di effetti di secondo livello legati ai prezzi dell'energia, la forte domanda connessa agli investimenti nell'intelligenza artificiale, un tasso neutrale forse temporaneamente più elevato e le preoccupazioni sulla credibilità suggeriscono che l'equilibrio dei rischi deponga ora a favore di una politica leggermente più restrittiva", spiegano gli economisti guidati da Michael Gapen, ricordando che "Quando la Fed entra in azione, raramente si limita a una sola mossa”.

In Europa, Morgan Stanley ha rivisto le proprie previsioni sulla Banca centrale europea, anticipando un ulteriore aumento di 25 punti base a dicembre dopo il rialzo deciso la scorsa settimana, portando così il tasso sui depositi al 2,75%, ribaltando la precedente previsione secondo cui il ciclo di inasprimento della banca centrale fosse terminato.

Tra le cause che dovrebbero portare la BCE a questa decisione, la società di intermediazione ha citato la crescita resiliente dell’eurozona e i prezzi più elevati dell’energia.

Per quanto riguarda il 2027, Morgan Stanley ora si attende un solo taglio dei tassi, previsto per dicembre del prossimo anno.

Venerdì scorso, Goldman Sachs aveva modificato la propria previsione per la riunione di settembre della Fed, passando all'ipotesi di un rialzo.

"Riteniamo che il FOMC vorrà evitare la reazione del mercato che probabilmente seguirebbe a una decisione di mantenere i tassi invariati, in un contesto in cui il mercato sconta una probabilità di rialzo vicina al 90%", hanno dichiarato gli economisti di Goldman, definendo poi "possibili" ulteriori aumenti successivi, pur non indicandoli come scenario previsto.

Anche TD Securities si è unita tardivamente al gruppo di chi prevede un rialzo dei tassi da parte della Fed.

Ieri mattina, i mercati dei futures scontavano una probabilità del 93% di un rialzo e una probabilità del 31% di un secondo aumento da parte della Fed a dicembre, secondo i dati LSEG.