FedEx affonda dopo il taglio alle previsioni

Previsioni 2025 ridotte per FedEx, l’azienda statunitense attiva nel settore dei trasporti, in forte calo a Wall Street in apertura di seduta. Le azioni FedEx cedono il 10% nei primi minuti di scambi, scendendo così a 219 dollari, ai minimi dal marzo 2023.

Le vendite sono attirate dal taglio della guidance per l’anno fiscale in corso, con la società che ora prevede utili per azione tra i 18 e i 18,60 dollari rispetto al precedente range di 19-20 dollari. Per il quarto trimestre fiscale la società si attende un EPS compreso tra 5,84-6,44 dollari, al di sotto del consenso di 6,70 dollari.

Anche la previsione di spese in conto capitale è stata ridotta: 4,9 miliardi rispetto alla precedente attesa di 5,2 miliardi, con una priorità sugli investimenti nell'ottimizzazione della rete e nel miglioramento dell'efficienza, tra cui la modernizzazione e l'automazione della flotta e delle strutture.

La società sta affrontando un “ambiente molto impegnativo”, caratterizzato da una “debolezza dell’economia che sta pesando sui volumi business-to-business a margine più elevato”, spiegava il Ceo, Raj Subramaniam. “Nonostante questa incertezza, sono fiducioso che siamo ben posizionati per eseguire le nostre iniziative di trasformazione e creare valore per gli azionisti", ha concluso il manager.

Passando ai risultati ottenuti, FedEx ha riportato un EPS rettificato per il terzo trimestre fiscale pari a 4,51 dollari, in aumento del 17% anno su anno, ma leggermente al di sotto del consenso di 4,56 dollari. I ricavi sono cresciuti dell'1,9% a 22,05 miliardi, con margini operativi in ​​miglioramento al 6,8% dal 6,2% dell'anno precedente.

Negativi anche gli analisti di Loop Capital, che hanno declassato FedEx da ‘hold’ a ‘sell’, citando i rischi derivanti da potenziali tariffe statunitensi e crescenti preoccupazioni per la recessione, e ha tagliato il target price sul titolo da 283 dollari a 221 dollari. Inoltre, il broker ha ridotto la sua stima di EPS per l'anno fiscale 2025 da 19,07 a 18,15 dollari, e quella per l'anno fiscale 2026 da 20,23 a 19,12 dollari.

Loop Capital ha evidenziato due rischi principali che potrebbero pesare sulle performance di FedEx, di cui il principale è l'annuncio delle tariffe del 2 aprile. "C'è una percezione profondamente radicata che la liberalizzazione del commercio sia positiva per FedEx e il protezionismo commerciale negativo", spiegano dal broker. Nonostante gli sforzi nella diversificazione globale, Loop ritiene che qualsiasi misura protezionistica danneggerebbe gli utili di FedEx.

L’altro rischio per FedEx è rappresentato dalla sua vulnerabilità alla recessione. "FedEx è un titolo molto debole in una recessione perché i margini ridotti del settore amplificano il colpo sugli utili ogni volta che c'è pressione sulla linea di fondo", spiegano da Loop, aggiungendo che la compressione degli utili nei rallentamenti passati è stata grave.

Secondo Morgan Stanley, la riduzione degli utili di FedEx nel terzo trimestre e le previsioni per l'intero anno “probabilmente esacerberanno i timori relative alle pressioni strutturali nel settore dei pacchi. La direzione ha notato una debolezza nell'economia industriale e, sebbene la macroeconomia sia un fattore, riteniamo che le forze strutturali siano un ostacolo molto più grande di quanto il mercato pensi”.

La società “ha sottoperformato i concorrenti”, spiegano da JP Morgan (tp a 280 dollari), evidenziando anche che “non ci saranno miglioramenti economici previsti nella prima metà dell'anno fiscale 2026”.

BofA Global Research (tp a 272 dollari) nota i progressi dell'azienda in termini di risparmio sui costi ed efficienza operativa, ma è preoccupata per i ridotti obiettivi finanziari dell'azienda a causa dell'incertezza economica e dell'inflazione.

UBS afferma che le misure di riduzione dei costi e l'esecuzione disciplinata dell'azienda saranno fattori chiave per le sue prestazioni future e mantiene una raccomandazione buy sul titolo FedEx, con un prezzo obiettivo di 331 dollari.