Fitch migliora i rating di 12 gruppi bancari italiani

Fitch Ratings ha aggiornato i giudizi su dodici gruppi bancari italiani e sulle relative controllate dopo la pubblicazione dei nuovi criteri di valutazione del settore bancario. Le modifiche riguardano soprattutto i Paesi con regimi di risoluzione avanzati e prevedono l’esclusione del debito ‘senior non preferred’ dalle obbligazioni di riferimento per il rating e una maggiore differenziazione tra depositi, debito senior e derivati.

Secondo l’agenzia, i cambiamenti hanno portato a un miglioramento diffuso dei rating, in particolare grazie alla maggiore protezione per i depositanti e ai consistenti buffer di debito destinati alla risoluzione bancaria.

Fitch aggiunge che eventuali downgrade potrebbero arrivare in caso di peggioramento dei fondamentali delle banche o di un declassamento del rating sovrano italiano. Al contrario, ulteriori miglioramenti dipenderanno da rafforzamenti patrimoniali e da un miglioramento del merito creditizio del Paese.

Tra le principali promozioni spicca Banco Bpm, il cui rating di lungo termine è stato alzato a BBB+ da BBB, con outlook stabile.

Fitch evidenzia il solido buffer di debito di risoluzione, pari al 10,9% degli attivi ponderati per il rischio a fine 2025 e atteso stabilmente sopra il 10% nel medio periodo.

Anche la controllata Banca Akros è stata portata a BBB+. Il rating sui depositi di Banco Bpm è salito a A-, riflettendo una maggiore tutela dei depositanti.

L’agenzia ha migliorato anche il rating sui depositi di UniCredit a A+ da A, citando la maggiore protezione dei depositanti e la strategia di risoluzione del gruppo.

Anche UniCredit Bank GmbH (HVB) ha beneficiato di upgrade del rating a lungo termine a A e dei depositi a A+.

Secondo Fitch, il miglioramento del merito di credito del sistema bancario italiano ha portato anche a un upgrade su Bper Banca.

L’agenzia ha alzato il Long-Term Issuer Default Rating a ‘BBB’ da ‘BBB-’, con outlook stabile, riflettendo il rafforzamento del profilo di capitale della banca emiliana, la qualità degli attivi in miglioramento e una redditività sostenuta dai tassi più elevati.

Fitch evidenzia inoltre che il giudizio incorpora aspettative di solida generazione di utili e ulteriore rafforzamento patrimoniale, elementi che sostengono la resilienza del gruppo nel medio periodo.

Fitch ha migliorato anche il giudizio sui depositi di lungo termine di Banca Monte dei Paschi di Siena, portandolo a BBB+ da BBB, con il rating di breve termine salito a F2 da F3.

L’agenzia sottolinea che il miglioramento riflette la revisione dei criteri e la maggiore protezione dei depositanti legata al quadro normativo italiano sulla ‘depositor preference’.

Il giudizio resta tuttavia sensibile a eventuali cambiamenti della solidità intrinseca della banca: un eventuale peggioramento del profilo di rischio o della redditività potrebbe tradursi in pressioni al ribasso sui rating.

Upgrade analogo per Mediobanca, i cui rating sui depositi di lungo termine sono stati portati a BBB+ da BBB, mentre il breve termine è stato alzato a F2 da F3.

Fitch evidenzia che il miglioramento incorpora la maggiore protezione dei creditori e dei depositanti derivante dalle nuove regole di risoluzione bancaria e dai buffer di capitale.

Le prospettive restano legate all’evoluzione del profilo di solidità dell’istituto: un ulteriore rafforzamento dei fondamentali potrebbe sostenere futuri miglioramenti del merito creditizio.

Promozione analoga per il Gruppo Bancario Cooperativo Cassa Centrale Banca e per l’istituto centrale CCB, entrambi passati a BBB+. Fitch sottolinea l’elevata solidità patrimoniale, con un CET1 al 29,1% a fronte di requisiti MREL al 25,7%.

Il Gruppo Bancario Cooperativo Iccrea e Iccrea Banca sono stati portati a BBB+ grazie alla capacità di soddisfare i requisiti di risoluzione utilizzando solo capitale CET1.

Tuttavia, l’outlook resta condizionato dall’elevata esposizione ai titoli di Stato italiani, pari a 2,6 volte il capitale CET1, che rende i rating sensibili a eventuali stress sul debito sovrano.