Luci su Mps: Jefferies alza il target price

Fari accesi su Banca Monte di Paschi di Siena in questo inizio settimana, stamattina in testa tra le blu chip del Ftse Mib (-0,10%) dopo che gli analisti di Jefferies si sono mostrati ottimisti sul futuro della banca senese.

Le azioni Mps aprono la seduta in crescita del 2%, a 8,877 euro, portando così al 31% la crescita ottenuta nel 2025 fino a questo momento.

Il broker ha portato a 10 euro il target price sul titolo dell’istituto, alzandolo dai 9,3 euro precedenti, confermando la raccomandazione buy.

L’aumento del prezzo obiettivo implica previsioni maggiori sul net asset value tangibile, stimato a 8,07 euro per azione, e con un costo del capitale ridotto al 12% dal 13,5%.

Nello scenario migliore (Rote del 12,9%, costo del capitale del 12%, rapporto cost/income al 39% ed Euribor a 3 mesi di 25 punti base più alto dello scenario base) il prezzo obiettivo è stimato a 11,1 euro.

“Al contempo, il buffer di capitale di Mps è uno dei più alti in Europa, il che ci dà fiducia sulla distribuzione del capitale. Il multiplo prezzo/utile, pari a 11,8 volte nel 2026, scende a 9,8 volte nel 2028, offrendo un punto di ingresso interessante per investitori pazienti”, spiegano dalla società.

Per Jefferies, l’Opas su Mediobanca è stato un “successo” e il terzo trimestre ha fornito maggior chiarezza sulla distribuzione del capitale. Il periodo, spiegano gli esperti, ha fornito maggiore chiarezza sulle distribuzioni e, sebbene il Cet 1 sia stato inferiore alle aspettative (sebbene comunque superiore al consensus), il quarto trimestre potrebbe riservare sorprese positive.

La banca ha poi aumentato le previsioni sul dividendo in media del 24% per il 2025 (da 0,7 a 0,8 euro per azione; rendimento del 9,3%) e il 2026 (da 0,7 a 0,8 euro per azione; rendimento del 9,5%). Crescita che potrebbe aumentare ancora nel 2027, atteso a 0,9 euro per azione (rendimento del 10% circa) e nel 2028 (atteso a 1 euro per azione), quando le sinergie con Mediobanca entreranno a pieno regime e sarà rivelato il potenziale payout, con rendimenti ancora a doppia cifra, nonostante il recente aumento del prezzo dell'azione. Inoltre, “potrebbero esserci dividendi straordinari o riacquisti di azioni”, prevede il broker.

“Crediamo che il mercato sottovaluti il potenziale dell’operazione con Mediobanca. Grazie alle sinergie derivanti dall’operazione, vediamo spazio per rendimenti da dividendo da migliore della classe, soprattutto nel 2027 e 2028, quando le sinergie saranno pienamente realizzate”, concludono da Jefferies.