Luglio, il mese del rialzo. La previsione di Goldman Sachs

L’arrivo della bella stagione fa bene ai mercati azionari. Mercoledì 5 giugno l'S&P 500 è tornato sopra i 5.300 punti, salendo per la quarta sessione consecutiva e avvicinandosi a un nuovo massimo intraday, ma il meglio deve ancora venire e lo si vedrà nella prima metà di luglio. E’ la previsione di Goldman Sachs, o meglio del trading desk della banca Usa, che in nota inviata mercoledì ai clienti avverte che all'inizio di luglio si riverserà sul mercato azionario un'ondata di liquidità proveniente dalle allocazioni azionarie passive, e darà vita a un rally continuo per tutta l'estate.

“L’avvio del nuovo trimestre, il terzo, e della seconda metà dell’anno, coincideranno con il rapido afflusso sul mercato azionario di una montagna di denaro”, ha scritto Scott Rubner, managing director della divisione mercati globali di Goldman e specialista tattico. Inoltre, le quotazioni delle azioni dovrebbero beneficiare di un forte trend stagionale e di una maggiore attività degli investitori retail. “Sto assistendo al riemergere dei trader retail, che tendono a rafforzarsi a luglio”, ha scritto Rubner.

Il rialzo di questi giorni dell’S&P500 è guidato dalla corsa dei titoli delle maggiori aziende tecnologiche. Nvidia ha stabilito un altro record e ora ha il secondo posto per capitalizzazione nell'S&P 500 con un peso del 6,6%, dopo avere superato Apple che conta per il 6,4%. Davanti a lei c’è solo Microsoft che pesa per il 7% dell’indice. Saranno sempre i tech a trainare gli indici? La nota di Goldman non entra nei dettagli dei settori, ma si affida alle statistiche. Dal 1928, i primi 15 giorni di luglio sono stati il miglior periodo di trading dell'anno per i titoli azionari, con una tendenza a diminuire dopo il 17 luglio. Per nove anni consecutivi l'indice S&P 500 è stato positivo nei mesi di luglio, con un rendimento medio del 3,7%.

L'indice Nasdaq 100 ha un record ancora migliore, con 16 anni consecutivi in cui luglio è stato un mese d’oro per gli investimenti azionari, con un rendimento medio del 4,6%.

Secondo i calcoli di Goldman Sachs, ogni luglio vengono impiegati circa nove punti base di nuovo capitale. Per quest'anno, si tratterebbe di 26 miliardi di dollari su 29.000 miliardi di dollari di attività passive disponibili per l'investimento. Da qui l’avvertimento dello specialista Scott Rubner che suggerisce grande prudenza a chi a luglio pensa di andare short.