Maxicedola del 13,2% sul settore auto. Il certificate di Ubs con valutazione il 21 dicembre

Ubs ha studiato un certificate (DE000UH237S8) sul comparto auto in grado di offrire una maxicedola del 13,2%, forse tra le ultime in questo fine d’anno anno, se i sottostanti Porsche, Varta e Continental, non avranno perso più del 50% dal livello iniziale. La data di valutazione è il 21 dicembre mentre quella del pagamento il 28 dicembre.

Oggi il certificate passa di mano sotto la pari a 100 euro, con Varta come peggiore titolo del paniere in calo del 7%, Continental del 4,4% mentre Porsche guadagna il 4,4% dal livello iniziale.

La forza del certificate è indubbiamente la maxicedola del 13,2% con barriere profonde che permette di compensare eventuale minus in portafoglio.

Dopo lo stacco della Maxi si passa a premi trimestrali dell'1% (4% annuo) se, alle date di valutazione, nessuno dei titoli sottostanti avrà perso più del 35% dal livello iniziale. I premi trimestrali godono dell'effetto memoria per recuperare eventuali cedole trimestrali non staccate. Dal luglio 2022 si apre la possibilità del rimborso anticipato con tutti i sottostanti sopra il livello iniziale alle date di valutazione. A scadenza la barriera sul capitale è al 65% dal livello iniziale.

Sul fronte dei sottostanti è utile ricordare che Porsche, non è solo l’iconico marchio di lusso che conosciamo, ma detiene il 53,3% di Volkswagen oltre a marchi forti come Bugatti, Bentley, Lamborghini, Ducati e anche meno di alta gamma, Seat, Skoda, a cui si aggiungono i mezzi pesanti come Man e Scania. Il consensus Bloomberg sul titolo vede 11 analisti con Buy (acquistare il titolo) e 7 con Hold (tenerlo in portafoglio) con nessun analista che consiglia di vendere il titolo, che quota ad un rapporto prezzo utili stimato al prossimo anno si 6,68 volte. Il target price medio indicato dal consensus Bloomberg è pari a 101,6 euro il 17,6% sopra le attuali quotazioni e il 20% sopra il livello iniziale.

Insieme a Porsche il certificate vede come sottostanti Continental, che oltre agli pneumatici per auto e camion, produce sistemi di frenata, tubi flessibili e cinghie di trasmissione. Sul titolo il consensus Bloomberg vede 9 Buy (acquistare), 14 hold (mantenere il titolo) e 4 sell con un target price a 110,69 euro, il 12% sopra al livello iniziale.

La forza del terzo sottostante, Varta non è solo la continua crescita di device elettronici utilizzati per singola persona, la stima è che dai 5 attuali si passerà a 41 nei prossimi 10 anni, e ogni device ha bisogna di batterie, ma anche i suoi nuovi sistemi di batteria per auto. Il consensus Bloomberg è meno ottimista sul titolo rispetto agli altri sottostanti con un target price a 103,8 euro il 5,7% sotto il livello iniziale ma il 30% sopra la barriera finale.

Tre società tedesche, legate al settore auto che in una fase di ciclo espansiva dovrebbero sovraperformare il mercato.

Di seguito riassumiamo i livelli di rifermento del certificato:

Ricordiamo che l’investimento in certificates comporta dei rischi, fra cui quello di default dell’emittente o di azzeramento di un sottostante. Consigliamo sempre di leggere Kid e tutti gli altri documenti relativi al prodotto. Aggiungiamo inoltre che i rendimenti sono al lordo della tassazione.