Meta spende, Nvidia incassa: la filiera AI si conferma protagonista

Dopo una prima parte della settimana segnata dai timori su un possibile rallentamento degli investimenti nell’intelligenza artificiale, il settore dei semiconduttori torna a muoversi al rialzo.

Nella mattina di giovedì 30 aprile negli scambi del pre-market a Wall Street, Nvidia guadagna lo 0,6% e Advanced Micro Devices sale dell’1%. Ben intonata anche Broadcom che guadagna l’1,4%. Un rimbalzo che segnala come il mercato stia rapidamente riassorbendo le preoccupazioni emerse nei giorni scorsi.

A innescare i dubbi era stato un report secondo cui OpenAI avrebbe mancato alcuni obiettivi interni di ricavi. La notizia aveva alimentato il timore che la domanda per infrastrutture AI potesse rallentare, mettendo in discussione il ritmo di crescita di un intero ecosistema costruito attorno ai grandi modelli di intelligenza artificiale generativa.

Un rischio tutt’altro che secondario, considerando che gran parte delle valutazioni dei titoli tecnologici — in particolare nel comparto chip — si fonda proprio sull’espansione strutturale della spesa in intelligenza artificiale.

A dissipare rapidamente queste paure è arrivata ieri la risposta dei grandi gruppi tecnologici.

Meta Platforms ha annunciato un deciso incremento della spesa in conto capitale, alzando la previsione annuale di ben 10 miliardi di dollari, per un totale compreso tra 125 e 145 miliardi. Una cifra imponente, che conferma la centralità degli investimenti in data center e infrastrutture AI.

Anche Microsoft e Alphabet hanno indicato prospettive di spesa elevate, rafforzando l’idea che la corsa all’intelligenza artificiale sia tutt’altro che in fase di rallentamento.

Il messaggio per il mercato è chiaro: al di là delle singole dinamiche di player come OpenAI, la traiettoria degli investimenti resta strutturalmente rialzista. E questo rappresenta una notizia particolarmente positiva per i fornitori di chip. Meta, infatti, ha accordi di fornitura con Nvidia, AMD e Broadcom, che si trovano così in prima linea per intercettare l’aumento della domanda.

In altre parole, mentre alcuni operatori dell’ecosistema AI possono attraversare fasi di volatilità, i produttori di infrastrutture — a partire dai semiconduttori — continuano a beneficiare di un trend di lungo periodo sostenuto da budget in costante crescita.

Curiosamente, la stessa Meta non beneficia nell’immediato dell’annuncio: il titolo è indicato nel pre-market in calo del 9%. Una reazione che riflette le preoccupazioni degli investitori per l’impatto dei forti investimenti sulla redditività di breve termine.

Ma quello che penalizza Meta nel breve rappresenta, al contrario, un potente catalizzatore per l’intero ecosistema dei chip.