Nvidia: Cosa aspettarsi dai risultati del 3Q?

Le entrate di Nvidia per il terzo trimestre potrebbero attestarsi tra $30 e $35 miliardi, secondo stime basate sui risultati dei principali clienti e sui dati della supply chain di Bloomberg. Questo potrebbe significare il primo mancato raggiungimento delle stime degli analisti negli ultimi 8 trimestri, a causa anche dei recenti problemi di design nei chip server.

Una delusione nelle entrate potrebbe mettere sotto pressione l’entusiasmo attorno al boom dell’AI.

Tuttavia, un outlook positivo da parte dell’azienda potrebbe far salire le azioni, poiché la maggior parte dei clienti pianifica di aumentare la spesa per l’AI.

Ecco cosa dicono i principali clienti di Nvidia:

Microsoft (19% delle entrate)

• Azure e cloud services: entrate $38.9B, sopra le stime.
• Crescita del cloud rallentata al 31%-32%, margini in calo.
• Aumento del CAPEX per scalare i servizi AI.

Meta (10% delle entrate)

• Reality Labs continua a registrare perdite.
• CAPEX del 3Q inferiore del 25% rispetto al consenso.
• Previsto un significativo aumento del CAPEX nel 2025.

Super Micro Computer (8% delle entrate)

• Vendite sotto le stime.
• Nessun cambiamento nell'allocazione delle GPU da Nvidia.
• Competizione crescente nel settore AI-server.
• Alphabet (6% delle entrate).
• Entrate sopra le stime in tutti i segmenti principali.
• CAPEX del 4Q in linea con il 3Q, previsto aumento nel 2025.
• L'integrazione dell'AI sta migliorando l'efficienza aziendale.

Amazon (5% delle entrate)

• Entrate e margini sopra le stime, AWS solo leggermente sotto.
• CAPEX previsto di $75B nel 2024, con ulteriori aumenti nel 2025.

Quasi tutti i clienti principali stanno pianificando di aumentare la spesa per l’AI. Anche AMD, concorrente diretto di Nvidia, ha riportato una domanda molto forte per la potenza di calcolo.