Nvidia trema, ma TSMC vola: i ricavi balzano del 60% e l'AI non conosce crisi

TSMC ha registrato a ottobre ricavi per 586,9 miliardi di dollari taiwanesi, equivalenti a circa 17,9 miliardi di dollari americani. Si tratta di un incremento del 60% rispetto allo stesso mese dell'anno precedente, un'accelerazione significativa rispetto alla crescita di circa il 51% registrata nel terzo trimestre.

Un risultato che conferma quanto la domanda di semiconduttori avanzati sia ancora sostenuta, nonostante i dubbi diffusi sulla sostenibilità economica degli enormi investimenti necessari per sviluppare l'infrastruttura globale dell'intelligenza artificiale.

Le aspettative del mercato restano elevate: gli analisti prevedono infatti una crescita dei ricavi del 63% nell'ultimo trimestre dell'anno. TSMC si conferma così uno dei principali termometri dello stato di salute dell'intero comparto tecnologico, grazie alla sua posizione centrale nella catena di approvvigionamento dei chip.

Il ruolo del gruppo taiwanese è strategico. TSMC è infatti il principale produttore mondiale di semiconduttori su contratto e realizza i processori più sofisticati destinati a grandi aziende tecnologiche come Nvidia e Apple.

Nel caso di Nvidia, la cui leadership nel mercato dell'intelligenza artificiale si fonda soprattutto sulle potenti GPU utilizzate nei data center, la capacità produttiva di TSMC rappresenta un tassello fondamentale. Senza i chip prodotti a Taiwan, sarebbe molto più difficile sostenere il ritmo di sviluppo delle infrastrutture necessarie per addestrare e utilizzare i modelli di intelligenza artificiale.

La crescita dei ricavi di ottobre dimostra dunque che, al di là delle oscillazioni dei titoli tecnologici e delle preoccupazioni degli investitori, la domanda di capacità di calcolo continua a sostenere gli ordini ai produttori di semiconduttori.

Per rispondere a questa domanda, TSMC sta portando avanti un piano di espansione senza precedenti. L'azienda punta a costruire e attrezzare circa 20 stabilimenti tra Taiwan e altri Paesi, un ritmo decisamente superiore alla sua normale attività, che solitamente prevede quattro o cinque nuovi impianti contemporaneamente.

Il gruppo ha confermato che gli investimenti in conto capitale raggiungeranno quest'anno un massimo di 64 miliardi di dollari, un livello record che testimonia la portata della scommessa sulla crescita dell'intelligenza artificiale.

L'amministratore delegato C.C. Wei ha comunque sottolineato che l'espansione procede secondo criteri di prudenza. Tra le opzioni allo studio c'è anche un nuovo sito produttivo in Texas, mentre proseguono le trattative per una possibile collaborazione con il progetto Terafab di Elon Musk, che punta a sviluppare capacità produttive nel settore dei semiconduttori.

A rafforzare il quadro positivo è anche l'analisi di Bloomberg Intelligence. Secondo Charles Shum, analista della società, gli utili per azione di TSMC potrebbero superare le attuali stime di consenso del 6-7% nel biennio 2027-2028, grazie a ricavi e margini lordi superiori alle attese.

Il dato più significativo riguarda però la capacità produttiva: nonostante il piano di investimenti da 250 miliardi di dollari, gli impianti dedicati alle tecnologie più avanzate dovrebbero rimanere sostanzialmente a pieno regime fino al 2028. Una condizione che potrebbe consentire al gruppo di aumentare ulteriormente i prezzi.

Il quadro potrebbe cambiare dal 2029, quando l'aumento degli ammortamenti legato ai nuovi investimenti, un eventuale rallentamento della domanda di chip AI e il progressivo ampliamento dell'offerta potrebbero ridurre i margini di crescita. Per il momento, tuttavia, il motore dell'AI continua a girare a pieno regime.