Semiconduttori in ripresa, StM corre in Borsa alla vigilia dei conti

Seduta brillante per StMicroelectronics, che avanza di circa il 3,5% a 25,36 euro insieme all’intero comparto dei semiconduttori europeo. A sostenere gli acquisti non sono solo fattori tecnici, ma soprattutto le indicazioni incoraggianti arrivate da due colossi globali del settore, l’olandese ASML e l’americana Texas Instruments, i cui risultati e outlook hanno contribuito a rafforzare la fiducia degli investitori sul ciclo dei chip.

StM, gruppo italo-francese e primo produttore europeo di semiconduttori, beneficia così di un miglioramento del sentiment proprio alla vigilia di un appuntamento cruciale: domani verranno diffusi i risultati del quarto trimestre 2025 e dell’intero esercizio.

ASML rappresenta un anello fondamentale della filiera mondiale dei semiconduttori. È infatti l’unico produttore al mondo dei macchinari per la litografia EUV, indispensabili per realizzare i chip più avanzati, in particolare quelli destinati all’intelligenza artificiale.

I numeri pubblicati per il quarto trimestre hanno superato le attese soprattutto sul fronte degli ordini: le nuove commesse hanno raggiunto 13,2 miliardi di euro, più del doppio rispetto alle stime di mercato. La società ha inoltre fornito una guidance 2026 superiore alle aspettative, con ricavi previsti tra 34 e 39 miliardi di euro, sostenuti dalla continua espansione delle infrastrutture AI.

Un segnale chiaro: i grandi produttori mondiali stanno tornando a investire in capacità produttiva. Una dinamica che storicamente si riflette in modo positivo anche sui fornitori di chip come StM.

Ancora più diretto è il collegamento con Texas Instruments, spesso considerata dagli analisti la società più comparabile a StMicroelectronics per mix di prodotti e mercati serviti.

Il gruppo americano ha comunicato una guidance per il primo trimestre superiore alle attese, con ricavi stimati tra 4,32 e 4,68 miliardi di dollari e utili per azione oltre il consensus. Sul mercato il messaggio è stato chiaro: la domanda industriale mostra segnali di recupero, mentre resta solida quella legata ai data center.

Texas Instruments opera negli stessi segmenti chiave di StM — automotive, industria, telecomunicazioni ed elettronica di potenza — e il miglioramento delle prospettive viene quindi letto come un’indicazione anticipatrice per l’intero comparto.

Il mercato guarda ora ai numeri che StMicroelectronics pubblicherà domani. Per il quarto trimestre 2025 il consensus prevede:

• ricavi pari a 3,2 miliardi di euro, in linea con lo stesso periodo dell’anno precedente;
• utile netto di 223 milioni di euro, in calo del 35% su base annua.

Per l’intero esercizio 2025 le stime restano deboli:

• fatturato atteso a 11,7 miliardi di euro, in flessione dell’11%;
• utile netto stimato a 438 milioni, contro gli oltre 1,5 miliardi del 2024.

Numeri che riflettono un anno complesso, segnato dal rallentamento della domanda automotive e industriale, ma che secondo il mercato potrebbero rappresentare il punto più basso del ciclo.

Dopo un 2025 caratterizzato da forti oscillazioni, il titolo ha mostrato un deciso miglioramento negli ultimi due mesi. Dal minimo di 18,80 euro del 21 novembre, le azioni StM hanno messo a segno un rimbalzo del 33%.

Due giorni fa UBS ha confermato la raccomandazione Buy, con target price a 30 euro. Nel complesso, su 20 analisti che coprono il titolo, 11 consigliano l’acquisto e otto mantengono una posizione neutrale.

Il prezzo obiettivo medio è pari a 29,3 euro, valore che implica un potenziale di rialzo di circa il 20% rispetto alla chiusura di ieri.

Le indicazioni arrivate da ASML e Texas Instruments rafforzano l’idea che il 2025 possa rappresentare un anno di transizione, con una progressiva normalizzazione del ciclo dei semiconduttori nel corso del 2026.

In questo scenario STMicroelectronics resta uno dei principali osservati speciali del mercato europeo: leader continentale dei chip, fortemente esposta ai trend di lungo periodo — elettrificazione, automazione industriale e intelligenza artificiale — ma ancora penalizzata da risultati congiunturali deboli.