Somec, accordo da 1,3 milioni per il 60% di Gino Ceolin

Somec si aggiudica la maggioranza del capitale di Gino Ceolin a seguito dell’accordo preliminare vincolante annunciato questa mattina prima dell’apertura del mercato.

L’operazione, interamente finanziata attraverso linee di credito, è vincolata alla lettera di intenti non vincolante comunicata lo scorso maggio e sarà perfezionata da Mestieri, società controllata direttamente da Somec entro il 27 gennaio 2023.

Quotata sul mercato Euronext Milan di Borsa Italiana, Somec è specializzata nell’ingegnerizzazione, produzione e messa in opera di progetti complessi chiavi in mano nell'ingegneria civile e navale.

In particolare, l’accordo prevede l’acquisizione del 60% del capitale di Gino Ceolin da parte di Somec dietro corrispettivo al closing di una componente fissa di prezzo (1,3 milioni di euro), rettificata al 60% del valore della posizione finanziaria netta alla data del closing e in ragione del 60% del capitale circolante netto, calcolato come media semplice della differenza tra il valore del capitale circolante netto sul bilancio al 31 dicembre 2022 e la media storica di tale grandezza rispetto ai bilanci d'esercizio del triennio 2019-2020-2021, oltre alla differenza tra il valore del capitale circolante netto sul bilancio al 31 dicembre 2022 e il suo valore atteso al 31 dicembre 2022.

Inoltre, è previsto un riconoscimento di una componente variabile di prezzo a titolo di earn out, per un importo massimo di 0,3 milioni di euro da riconoscersi al raggiungimento di determinati parametri di valore della produzione ed EBITDA normalizzato negli esercizi 2023 e 2024.Il restante 40% del capitale è vincolato a diritti di opzione put and call, esercitabili entro 90 giorni dall'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2026.Il prezzo di esercizio dell'opzione put and call sarà basato sul valore medio dell’Ebitda normalizzato dei tre esercizi precedenti l'esercizio dell'opzione, a cui verrà applicato un moltiplicatore pari a 5, al netto della posizione finanziaria netta calcolata alla data di esercizio dell'opzione.

Infine, l’attuale amministratore unico di Gino Ceolin, Franco Ceolin, rimarrà nel consiglio di amministrazione in qualità di amministratore delegato della società fino all’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2030.

Gino Ceolin è una società impegnata nella realizzazione di opere metalliche su misura per esterni ed interni da utilizzare presso attività del settore retail, hospitality e residenziale di alta gamma.

L’esercizio 2021 della società ha visto la produzione raggiungere 3,6 milioni di euro, con un Ebitda adjusted di 0,3 milioni di euro.

A fine anno la posizione finanziaria netta era negativa per 1,4 milioni di euro, mentre il capitale circolante netto era positivo per 0,8 milioni di euro.

L’operazione rappresenta “un'ulteriore dimostrazione della capacità del management di espandersi tramite linee esterne e perseguire gli indirizzi strategici annunciati nel corso degli ultimi mesi”, spiegano da WebSim, “in particolare nella creazione di valore tramite l’aggregazione di realtà produttive italiane di eccellenza”.

Gli analisti della sim confermano la raccomandazione ‘molto interessante’ sul titolo Somec, con target price di 31 euro, rispetto ai 31,50 euro di questa mattina.