STM in fondo al FTSE MIB con crollo di Nxp

Ancora in calo a Piazza Affari il titolo STMicroelectronics dopo due ore di contrattazioni, mantenendo il fondo della classifica tra le blu chip del FTSE MIB che invece resiste sopra la parità (+0,25%).

Le azioni del gruppo italo-francese produttore di chip cedono oltre l’1% mantenendosi intorno quota 37 euro, con un calo da inizio anno arrivato a superare il 16%.

A pesare sulla performance di STM è stata la frenata di Nxp Semiconductors dovuta a conti e guidance per il terzo trimestre inferiori alle previsioni. Il gruppo olandese è la seconda società nel settore dei chip per il comparto automotive dopo Infineon ed è quotato al Nasdaq: a New York oggi crolla del 7% nel pre market USA.

I risultati del secondo trimestre 2024 hanno visto un fatturato in calo del 5% a 3,13 miliardi di dollari che, seppur in linea con il consensus, vede un forte ribasso (-7%) proprio nell’area automotive (-7%) che rappresenta il 58% dei suoi ricavi totali.

Deludente anche la guidance per il prossimo periodo con un giro d'affari atteso tra 3,15 e 3,35 miliardi di dollari: il punto medio della forchetta, ovvero 3,25 miliardi, risulta del 3% sotto le stime del consensus.

A una prima lettura, “i risultati di Nxp sono negativi per tutti i nomi dell'analogico, compresa STM”, spiegano da Banca Akros.

STM pubblicherà i suoi risultati giovedì prossimo 25 luglio prima l’apertura del mercato e il consenso prevede vendite nel terzo trimestre in rialzo dell'11% trimestre su trimestre, mentre gli analisti di Banca Akros si attendono un calo dei ricavi (-26% anno su anno) per STM, dell'Ebit (-69%) e dell'utile per azione (-65%), con “dinamiche deboli per i microcontrollori”.

Alla fine del primo trimestre, STM aveva anticipato per il secondo periodo ricavi netti per 3,2 miliardi di dollari, corrispondenti a una diminuzione anno su anno del 26% e a una diminuzione del 7,6% rispetto al trimestre precedente, mentre il margine lordo era atteso intorno al 40%. Per l'anno la società mira a un piano di ricavi rivisto per il 2024 compreso tra 14 e 15 miliardi di dollari. Nell'ambito di questo piano, l'attesa è per un margine lordo “low 40's”, ovvero tra un minimo superiore al 40% e un massimo intorno al 42%.

Brian Colello, strategist di Morningstar, mantiene un target price di 56 euro su STM e sottolinea come la società preveda 3,2 miliardi di fatturato nel trimestre, “ben al di sotto delle nostre stime precedenti e delle stime di consenso di FactSet di 3,78 miliardi di dollari. Ciò rappresenterebbe un calo dell’8% sequenziale e del 26% anno su anno. STM ritiene che il secondo trimestre rappresenterà il punto più basso dei ricavi, ma l'inizio lento del primo semestre ha portato STM a ridurre le previsioni sui ricavi per l'intero anno a 14,5 miliardi di dollari a metà, in calo rispetto al punto medio precedente posizionato a 16,4 miliardi di dollari”.

In una nota diffusa dopo la chiusura del primo semestre del 2024, gli analisti di Bank of America hanno confermato STM tra le top pick nel settore con prezzo obiettivo a 50 euro e rating ‘buy’, in quanto restano “positivi sui semiconduttori” e ritengono che il titolo italo-francese scambi su valutazioni interessanti.

Più prudenti al giro di boa dell'anno sono apparsi gli esperti della casa di investimento Stifel che in una nota sul titolo hanno ridotto da 46 a 43 euro il prezzo obiettivo, confermando se non altro la raccomandazione ‘buy’. Gli analisti hanno aggiornato le stime per tener conto di una ripresa più lenta nel business Industrial per la restante parte del 2024 e di un business Auto più debole nel 2025. Le previsioni dell’utile per azione (eps) scendono del 7% sull'anno in corso e del 13% sul successivo.