Stm, Morgan Stanley ipotizza un aumento della guidance e alza il target price

Un +175% da inizio anno e una corsa che potrebbe ancora continuare. STMicroelectronics continua a restare al centro dell’attenzione di Piazza Affari e la sua crescita non passa inosservata dagli analisti che continuano a migliorare i loro giudizi sul titolo della società italo-francese produttrice di chip.

Dopo le decisioni dei giorni scorsi, oggi era stata Morgan Stanley a puntare i suoi fari sull’azienda, alzando il target price da 74 a 78 euro, con raccomandazione overweight confermata, mostrando così il suo ottimismo visto che stamattina le azioni Stm scambiano a 64,80 euro (+2%).

L’appuntamento è fissato per il 23 luglio prossimo, quando Stm diffonderà i risultati del secondo trimestre, e gli analisti di Morgan Stanley ritengono che le indicazioni sul fatturato e sui margini per l’intero anno potrebbero “sorprendere al rialzo”, anche se i dati dei secondi tre mesi del 2026 sono attesi sostanzialmente in linea con le previsioni del mercato.

Per MS, “l'andamento dei mercati finali è migliore rispetto a quanto atteso in precedenza, alla luce sia dei commenti della società sia di quelli dei suoi concorrenti. I segnali di miglioramento del pricing, insieme a un mix di prodotti più favorevole nel breve periodo, suggeriscono un potenziale rialzo delle guidance su ricavi e margini per l'intero anno”.

Nel breve termine gli analisti aumentano del 91% le stime sul business dei componenti ottici, pur mantenendo la convinzione che la vera accelerazione arriverà nel lungo periodo. Le vendite destinate ai data center sono previste in crescita con un tasso medio annuo composto del 77% tra il 2026 e il 2028.

“Le nostre nuove stime sui ricavi derivanti dai componenti ottici portano ad aumentare del 12% la previsione degli utili combinati per il 2028 relativi ai business ottico e Leo (Low Earth Orbit, satelliti in orbita terrestre bassa), portandola a 1,34 euro per azione (1,56 dollari)”: di qui l'aumento del target price.

Le decisioni odierne di Morgan Stanley arrivano dopo quelle di altre grandi banche d’affari.

Barclays aveva migliorato il giudizio su Stm da underweight a equal-weight, con prezzo obiettivo che passava da 34 a 65 euro, dopo aver aggiornato al rialzo le loro stime e sui ricavi 2027 si posizionano ora di un 6% circa al di sopra del consenso.

Jp Morgan aumentava da 48 a 71,5 euro il target price sul titolo, confermando la raccomandazione neutral: analisti della banca hanno incrementato le stime sui ricavi dell'1,9% sul 2026, del 4,5% sul 2027 e del 9% sul 2028. Le previsioni sull'Eps salgono rispettivamente dell'11,6%, del 9,2% e del 15,2%.

Inoltre, anche Hsbc non si sottraeva, portando da 53 a 84 euro il fair value sulle azioni Stm, con rating buy. Per gli esperti, l'earning power del gruppo è in miglioramento, con potenziale di upside dal business legato all'IA e ai Leo (i satelliti Low Earth Orbit). Le stime di adjusted operating income 2026-2030 vengono aumentate del 14-22% e le previsioni sul 2026-2027 si posizionano di un 9-10% al di sopra del consenso.

Il comparto dei semiconduttori, infine, è sotto la lente degli esperti di Equita anche alla luce del newsflow in Asia, dove la Corea del Sud aveva annunciato un importante piano di investimenti tecnologici volto a rafforzare la propria leadership in memorie, data center e robotica, che prevede nuovi investimenti in semiconduttori, packaging, Nand e infrastrutture a supporto, con l'obiettivo di raddoppiare la capacità produttiva Dram del Paese nei prossimi cinque anni.

“Nei primi cinque anni gli investimenti restano complessivamente simili alle attuali attese di consensus sul capex dei produttori coreani”, sottolineano dalla sim, mentre “post 2030, il consensus oggi assume una normalizzazione della spesa, mentre il piano decennale implicherebbe un livello di investimenti ancora molto elevato anche nei 5 anni successivi”.

Gli annunci vengono definiti da Equita come “in parte attesi, anche alla luce delle indicazioni già arrivate nelle scorse settimane da SK Hynix, ma rafforzano ulteriormente la tesi di un super-ciclo delle memorie e di un proseguimento del build-out dei data center. Il driver resta la domanda IA, con crescente necessità di nuova capacità di memorie (Dram/Hbm), packaging avanzato e infrastrutture dedicate, oltre al supporto strategico dei governi alle filiere domestiche dei semiconduttori".