Un trading di pace spaziale

Wall Street ha festeggiato ieri l’annuncio della pace tra Iran e Stati Uniti nella solita maniera, altri acquisti di azioni di società del tech.

Nasdaq +3,1%, S&P 500 +1,7%. Dow Jones +0,9%.

Barron’s segnala che sono saliti i settori esposti al rischio, al momentum, alla crescita ed alla tecnologia, mentre gli asset meno volatili e i titoli value sono rimasti indietro. A differenza di gran parte del rally primaverile, sia le Big Tech che il settore del software hanno registrato un balzo, insieme ai semiconduttori e ad altri titoli legati all'intelligenza artificiale. Quasi la metà dei titoli dell’S&P 500 ha chiuso in ribasso.

Il mercato azionario degli Stati Uniti è tornato a polarizzarsi sui temi del momento ed ha ridotto l’ampiezza.

Rick Rieder di BlackRock ritiene che l’impennata dei titoli azionari statunitensi provocata dall’annuncio dell’accordo di pace con l’Iran da parte del presidente Donald Trump sia in parte dovuto al fatto che gli investitori stanno iniziando a ridistribuire altrove gli 8-9.000 miliardi di dollari circa detenuti nei fondi del mercato monetario. "C'è così tanta liquidità che giace inattiva”, ha affermato il responsabile degli investimenti nel reddito fisso globale della società di gestione nel corso di un’intervista a Bloomberg.

L'offerta pubblica iniziale di SpaceX della scorsa settimana aveva già costretto gli investitori a fare spazio nei portafogli, creando uno slancio che ha subito un'accelerazione dopo che l'accordo con l'Iran ha rimosso un rischio geopolitico chiave, ha aggiunto. " Una volta che ciò è accaduto, all’improvviso si sblocca questa liquidità, in particolare quando si riceve una buona notizia e la gente dice: ‘Caspita, posso entrare nel mercato’. Ed è esplosivo quando lo vedi accadere”, ha detto a Bloomberg Television.

Le azioni della società delle esplorazioni spaziali sono salite nel loro secondo giorno di negoziazione, consolidando i guadagni ottenuti dopo un debutto strepitoso. Il titolo ha guadagnato il 20%, proseguendo il rialzo del 19% registrato venerdì, aggiungendo 412 miliardi di dollari al proprio valore di mercato. Le azioni hanno chiuso a 192,46 dollari, oltre il 42% in più rispetto al prezzo di IPO di 135 dollari. Questo incrementa il valore di mercato della società a oltre 2,5 trilioni di dollari, collocandola tra le prime sei società più grandi al mondo. Con l'attuale capitalizzazione di mercato, le mancano meno di 135 miliardi di dollari per superare Amazon.com Inc., che vanta un valore di quasi 2,7 trilioni di dollari. SpaceX ha esercitato l'opzione di over-allotment dell'IPO, che consente ai sottoscrittori di vendere ulteriori 83,3 milioni di azioni, secondo una dichiarazione rilasciata lunedì. Il cosiddetto greenshoe aumenta l'importo raccolto a 86,2 miliardi di dollari, ovvero 85,7 miliardi di dollari dopo aver sottratto i 500 milioni di dollari di spese di sottoscrizione elencati nel prospetto. La solida performance di SpaceX nel primo giorno ha placato i timori sulla capacità del mercato di assorbire un'IPO di così ampia portata, contribuendo a spianare la strada alle potenziali IPO di Anthropic PBC e OpenAI, grandi concorrenti che potrebbero quotarsi in borsa già quest’ anno.“Non siamo sorpresi di vedere che c'è una domanda iniziale”, ha detto Max Gokhman, vicepresidente senior di Franklin Templeton Investment Solutions.

Le borse dell’Europa dovrebbero aprire intorno alla parità.

Il super indice dell’azionario mondiale, l’MSCI All Countries, è poco mosso dopo tre sedute consecutive con rialzi superiori all’1%.

Morgan Stanley ha rivisto al ribasso in modo sostanziale le proprie previsioni sul prezzo del petrolio per i prossimi trimestri, poiché l'accordo provvisorio tra Stati Uniti e Iran per la riapertura dello Stretto di Ormuz dovrebbe rilanciare la produzione nella regione e incrementare l'offerta. Il Brent dovrebbe raggiungere una media di 90 dollari al barile nel terzo trimestre, in calo rispetto ai 100 dollari previsti in precedenza, e di 80 dollari negli ultimi tre mesi, con una riduzione di 15 dollari, hanno affermato nella nota gli analisti, tra cui Martijn Rats. La traiettoria per una ripresa della produzione dal Medio Oriente è stata anticipata di una o due settimane, hanno affermato. “C’è ancora molto da negoziare e permangono rischi chiave, ma per ora questo è un passo fondamentale verso un allentamento del conflitto e un aumento delle esportazioni di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz”, hanno detto. Probabilmente ci vorranno “diverse settimane” per ripristinare il traffico delle petroliere, man mano che le mine vengono rimosse, la fiducia commerciale viene ricostruita tra armatori e assicuratori e le navi che erano state trasferite tornano nella regione, hanno affermato gli analisti.

Le borse dell’Asia Pacifico sono contrastate.

Nikkei di Tokyo sulla parità all’indomani del record.

La Banca del Giappone ha alzato il tasso di riferimento all’1%, da 0,75%. L'aumento del costo del denaro si inserisce in un quadro di persistente pressione sui prezzi, alimentata in particolare dallo shock energetico provocato dal conflitto in Medio Oriente. Nella nota ufficiale, la Boj ha avvertito che il trasferimento dei rincari del greggio ai prezzi praticati tra imprese "sta progredendo a un ritmo relativamente rapido" e potrebbe propagarsi "a un aumento dei prezzi al consumo su una vasta gamma di beni". L'inflazione all'ingrosso in Giappone ha raggiunto in maggio il 6,3%, livello record degli ultimi tre anni, mentre le sovvenzioni governative hanno finora mantenuto l'inflazione core al consumo al di sotto del target del 2% fissato dalla Boj. Il Paese del Sol Levante è particolarmente esposto alla crisi energetica: prima dello scoppio del conflitto mediorientale, a fine febbraio, circa il 90% del proprio fabbisogno di greggio proveniva dalla regione. Da maggio Tokyo ha deciso di decuplicare le importazioni di petrolio dagli Stati Uniti, a costi sensibilmente più elevati - che secondo gli analisti continueranno a trasferirsi lungo la filiera fino ai consumatori finali. A complicare il quadro, lo yen debole - sceso intorno a quota 160 contro il dollaro; una dinamica che ha costretto il governo a interventi valutari per circa 11.700 miliardi di yen (66 miliardi di euro) solo il mese scorso. La Boj valuterà inoltre una pausa, da aprile 2027, nella riduzione graduale degli acquisti di titoli di Stato giapponesi (Jgb), avviata nel 2024 per favorire una determinazione dei rendimenti più legata alle dinamiche di mercato. I tassi del decennale giapponese hanno toccato il 2,8% a metà maggio, massimo dal 1996, stamattina sono al 2,60%.

La banca centrale australiana ha mantenuto il proprio tasso di riferimento invariato per la prima volta quest'anno, in risposta ai segnali secondo cui la serie di tre aumenti sta iniziando a pesare sull’ economia nazionale.

Il consiglio di amministrazione della Reserve Bank, composto da nove membri, ha tuttavia avvertito che l'inflazione rimane troppo elevata, pur avendo deciso all'unanimità di mantenere il tasso di riferimento al 4,35% martedì, come previsto. "A seguito dei tre aumenti del tasso di riferimento dall'inizio dell'anno, le condizioni finanziarie sono ora più restrittive rispetto a prima e vi sono segnali che l'economia stia rallentando", ha affermato il consiglio in una dichiarazione. I mercati hanno ignorato il segnale restrittivo contenuto nel comunicato e hanno ridotto le scommesse su un altro aumento dei tassi quest’anno a meno del 60%.

Le banche centrali dell'Asia emergente si preparano a una stagione di rialzi, indipendentemente dall'evoluzione del conflitto in Medio Oriente. Secondo il team di economisti di Barclays, la tenuta dell'attività economica nella regione — sostenuta dal boom dell'intelligenza artificiale più che dalla domanda energetica — è il principale motore della svolta hawkish: i gap di output risultano positivi e in miglioramento in quasi tutta l'area nel primo trimestre, con le esportazioni tech di maggio "schizzate verso l'alto, trainate principalmente dal segmento tecnologico legato alla domanda di IA.”

Il quadro si divide nettamente in due gruppi. Corea del Sud, Taiwan e Malaysia sono attese ad alzare i tassi quest'anno indipendentemente da una de-escalation in Medio Oriente, data la solidità della loro crescita e l'esposizione al ciclo dei semiconduttori. Indonesia e Filippine, invece, stanno inasprendo la politica monetaria non per ragioni di crescita bensì per difendere il cambio e arginare l'inflazione, e sarebbero più propense a tagliare in caso di allentamento delle tensioni geopolitiche. India e Thailandia restano per ora ferme, con dinamiche specifiche che ne rendono la funzione di reazione "meno sensibile agli shock di cambio e all'inflazione trainata dall’offerta."

Barclays prevede rialzi da tre banche centrali il 18 giugno: Filippine (+25 punti base, ossia un quarto di punto percentuale, a 4,75%), Indonesia (+25 punti base a 5,75%) e Taiwan (+12,5 punti base, giudicato "una scelta relativamente ravvicinata").

La spesa dei consumatori e gli investimenti in Cina sono crollati a livelli che non si registravano dall’inizio della pandemia, mettendo in luce i rischi che l’economia deve ancora affrontare, nonostante benefici di un allentamento delle tensioni intorno all’Iran e di un boom delle esportazioni.

Le vendite al dettaglio sono diminuite dello 0,6% il mese scorso rispetto a un anno fa, registrando un calo superiore alle previsioni, il primo dalla riapertura seguita ai lockdown per il Covid alla fine del 2022. Anche gli investimenti in immobilizzazioni si sono ridotti molto più del previsto, registrando un calo del 4,1% nei primi cinque mesi rispetto a un anno fa, secondo i dati diffusi martedì dall'Ufficio Nazionale di Statistica.

In contrasto con la debolezza dal lato della domanda, la produzione industriale è salita al 4,5%, in aumento rispetto al 4,1% di aprile e leggermente migliore delle previsioni. Il tasso di disoccupazione urbana rilevato è sceso al 5,1%. Con le esportazioni che hanno tenuto bene nonostante gli sconvolgimenti nei mercati dei trasporti marittimi e dell’energia, il prodotto interno lordo cinese ha probabilmente registrato un andamento migliore a maggio rispetto ad aprile, secondo Yu Song, capo economista per la Cina presso UBS Securities. Alcuni analisti hanno stimato una crescita vicina al 4% ad aprile, al di sotto dell’obiettivo ufficiale del governo per l’intero anno, compreso tra il 4,5% e il 5%. "I dati sul PIL del secondo trimestre sembrano deboli, ma non così deboli come ci si aspetterebbe dai dati di aprile", ha dichiarato Song a Bloomberg Television. Ostacolati dalla crisi immobiliare e dalla fragilità del mercato del lavoro , i consumi interni sono ben lontani da una svolta dopo la crescita in ritardo tra i produttori e gli esportatori. E senza una domanda interna più forte, l'economia rischia un rallentamento più profondo.

Intesa Sanpaolo si è impegnata a consultarsi con il governo sulle future decisioni riguardanti Generali , nell'ambito delle garanzie sul piano di acquisizione di Banca Mps , secono due fonti vicine alla vicenda.

Unicredit. Le adesioni all'Ops su Commerzbank sono salite ieri all'11,91% dall'11,86% di venerdì.