UniCredit, JP Morgan alza il target price dopo conti record

Il trimestre record di UniCredit continua a spingere al rialzo le valutazioni delle case d'affari, che aggiornano i modelli dopo una sorpresa ampia su utili e capitale.

Oggi, mercoledì 11 novembre, JP Morgan ha alzato il prezzo obiettivo sulla banca di Piazza Gae Aulenti da 94 a 100 euro, confermando la raccomandazione overweight.

Gli analisti citano la forte performance commerciale messa a segno nel terzo trimestre e hanno ritoccato all'insù le stime di utile per azione tra l'1% e il 2% sul triennio 2026-2028.

Rispetto alla quotazione di metà giornata, il nuovo target price UniCredit di JP Morgan implica un potenziale di rialzo di circa il 19,7%.

I conti del terzo trimestre, pubblicati lunedì 9 novembre, hanno battuto le attese su quasi tutte le voci.

L'utile netto è salito del 23,9% a 3,26 miliardi di euro, contro i 2,78 miliardi del consenso raccolto dalla banca: uno scarto positivo di circa il 17%.

I ricavi sono cresciuti dell'11,8% a 6,9 miliardi, con il margine di interesse a 3,8 miliardi (+8,2%) e commissioni e risultato assicurativo a 2,4 miliardi (+10,7%).

I costi operativi sono scesi dell'1,3%, il rapporto costi/ricavi è al 32,8%, il RoTE al 25,5% e il CET1 ratio al 15%, sopra il 14,8% atteso dagli analisti.

La banca ha alzato l'ambizione di utile netto 2026 a un livello «ben superiore» a 11,5 miliardi prima delle poste straordinarie, contro gli 11,31 miliardi del consenso raccolto dalla banca su 18 contributi.

L'amministratore delegato Andrea Orcel ha parlato del «miglior trimestre di sempre, e il migliore nel settore».

L'acconto sul dividendo è più che raddoppiato a 4,5 miliardi, pari a 3,0034 euro per azione, con stacco lunedì 23 novembre e pagamento il 25.

Dopo la corsa delle ultime sedute, le azioni UniCredit rifiatano.

Alle 13:45 il titolo scambia a 83,53 euro, in lieve calo dello 0,02% sulla chiusura di ieri, martedì 10 novembre, a 83,55 euro, dopo aver oscillato tra 82,76 e 85 euro.

Lunedì 9 novembre, giorno dei conti, il titolo aveva guadagnato il 6,28%, seguito da un altro +2,36% ieri.

Da inizio anno le azioni UniCredit salgono di circa il 17,8% rispetto ai 70,92 euro della chiusura del 30 dicembre 2025.

Il prezzo resta sopra la media mobile a 50 sedute, a 79,39 euro, e a quella a 200 sedute, a 75,28 euro.

La prossima resistenza è il massimo a 52 settimane di 86,42 euro, toccato a fine agosto e distante circa il 3,5%.

Il prossimo catalizzatore è il via libera antitrust su Commerzbank: secondo Reuters la Commissione europea si prepara ad autorizzare l'operazione senza condizioni, con decisione attesa entro lunedì 16 novembre.

Dopo la trimestrale il coro delle case d'affari resta in larga parte positivo, con diversi obiettivi rivisti al rialzo.

• Barclays ha alzato il target da 102,6 a 106,3 euro, con giudizio overweight.
• Oddo è più prudente: target da 91 a 95 euro e giudizio neutral.
• Equita ha ribadito buy e prezzo obiettivo a 100 euro.
• Deutsche Bank mantiene il giudizio hold, mentre Citi conferma la raccomandazione di acquisto.
• Bank of America, prima dei conti, aveva indicato la banca come titolo preferito del settore, con buy e target a 113 euro.

Secondo il sondaggio Bloomberg riportato alla vigilia dei conti, il 69,6% degli analisti consiglia di comprare il titolo, il 26,1% è su hold e il 4,3% su sell, con un prezzo obiettivo medio di 98,51 euro.

Sui multipli, il titolo tratta a circa 9,6 volte gli utili attesi e 1,6 volte il patrimonio netto, con un rendimento da dividendo intorno al 5,8%.

Per gli investitori il quadro resta quello di una banca che cresce più delle attese a valutazioni ancora contenute, con lo stacco del 23 novembre che, a parità di condizioni, ridurrà il prezzo di un importo vicino all'acconto.