Unipol aumenta il dividendo e conferma gli obiettivi del piano

Risultati positivi per Unipol raggiunti lo scorso, anche se non ‘scaldano’ né il mercato né gli analisti, nonostante l’aumento del dividendo.

L’utile netto consolidato dell’esercizio 2022 è aumentato a 866 milioni di euro, in linea con gli obiettivi del piano strategico 2022-2024, rispetto ai 796 milioni dell’anno precedente.

Si tratta di un risultato “significativamente superiore a quello normalizzato del 2021, pari a 514 milioni di euro”, se calcolato al netto “delle componenti straordinarie che hanno caratterizzato i risultati 2021 e 2022, tra cui lo stanziamento di un fondo di solidarietà per il prepensionamento di circa 900 dipendenti contabilizzato nell'ultimo trimestre scorso”, spiegano dalla banca di Bologna nella nota dei conti.

L’indice di solvibilità è superiore a 2 volte i minimi regolamentari, attestandosi al 201% (214% al 31 dicembre 2021), pur avendo scontato il calcolo dei dividendi di cui si prevede la distribuzione.

Il 2022 ha visto una raccolta diretta assicurativa (al lordo delle cessioni in riassicurazione) cresciuta del 2,4% (a 13.645 milioni di euro) rispetto a quella al 31 dicembre 2021 (13.329 milioni).

La raccolta diretta danni risulta in aumento del 4,5% (a 8.304 milioni) se paragonata a quella dell’anno precedente (7.943 milioni).

Inoltre, nel settore vita il gruppo ha realizzato una raccolta diretta pari a 5.341 milioni di euro, in calo dello 0,8% dai 5.386 milioni di euro registrati nell'esercizio 2021.

La banca conferma gli obiettivi del Piano Strategico 2022-2024, in particolare sull’andamento reddituale della gestione consolidata per l’anno in corso, alla luce delle “informazioni al momento disponibili” e in assenza “di eventi attualmente non prevedibili anche legati a un aggravarsi del contesto di riferimento”.

Il piano prevede target finanziari nel triennio di un utile cumulato pari a 2,3 miliardi di euro e dividendi cumulati a 750 milioni di euro.

A livello industriale, la banca si pone l’obiettivo di una raccolta nel comparto Danni pari a 8,9 miliardi di euro (+1,1 miliardi di euro rispetto al 2021), di cui 1 miliardo nel comparto Salute, un combined ratio Danni pari al 92,6% 1 (-2,7% rispetto al 2021) e una raccolta nel comparto Vita a 5,8 miliardi di euro (+400 milioni di euro rispetto al 2021).

Inoltre, il consiglio di amministrazione ha deciso la distribuzione agli azionisti un dividendo di 0,37 euro (dividend yield 7,5%), da 0,30 della cedola pagata sui risultati 2021 (+23%).

Nel terzo trimestre 2022 Unipol ha riportato “risultati leggermente superiori alle attese principalmente per la maggiore contribuzione di US”, sottolineano da Equita Sim, “in particolare, il gruppo ha riportato un utile netto adjusted di 165 milioni rispetto ai 139 milioni exp”.Il SII si è rafforzato di 4p.p. QoQ, portandosi ad un eccellente 201% post dividendo.Il titolo Unipol “tratta con un 2024E P/E di 5,6 volte e presenta uno sconto sul NAV superiore al 35%”, aggiungono dalla sim, confermando la raccomandazione ‘buy’ sul titolo della banca, con target price a 6,9 euro rispetto ai 4,943 di questa mattina (+0,10%).

Infine, di “indicazioni migliori delle attese a livello di dividendo” parlano da WebSim e confermano la loro raccomandazione ‘interessante’ sul titolo Unipol, con target price a 6 euro.