Wall Street pronta a nuovi record

Non si ferma l’azionario di Wall Street dopo le chiusure record di ieri mostrando come l’ottimismo del mercato non sia scalfito dalla vendita di obbligazioni a livello globale e dall'impennata dei costi del petrolio grazie alle previsioni positive sugli imminenti risultati societari e al boom dell'intelligenza artificiale.

A correre di più sono i future sul Nasdaq 100, in crescita di mezzo punto percentuale dopo che ieri il Nasdaq Composite (27.477,31) ha toccato un nuovo massimo storico, trainato dai record delle azioni Nvidia, AMD e di altri titoli tecnologici. Seguono in scia i contratti sul Dow Jones e quelli sullo S&P500, in aumento dello 0,40% quando manca circa un’ora al suono della campanella della Borsa di New York.

Il rialzo dei rendimenti obbligazionari continua a giocare un ruolo chiave: il rendimento del titolo a 10 anni aveva toccato il 5,31%, livello più alto degli ultimi 24 anni, e il trentennale saliva fino al 5,66%, il massimo dal 2002.

Il biglietto verde scivola dopo la crescita di ieri: l’indice del dollaro scende a 101,85 e il cross EUR/USD sale a 1,1263.

I prezzi del petrolio scendono di oltre il 2% con le preoccupazioni sull'offerta attenuate dalla tenuta delle esportazioni di greggio dal Medio Oriente e dal rilascio di riserve di emergenza da parte del G7: il Brent è stato scambiato a 97,98 dollari e il greggio WTI a 87,36 dollari al barile.

Leggera crescita per l’oro, con il prezzo spot a 4.168 dollari e il future con scadenza a dicembre a 4.196 dollari l’oncia.

I colossi tecnologici come Nvidia e AMD hanno appena toccato nuovi massimi storici, ma questo non significa che il mercato azionario nel suo complesso sia surriscaldato: gli investitori potrebbero sostenere che le azioni appaiano decisamente convenienti.

Una prova a sostegno di questa tesi è il rapporto prezzo/utili-crescita, meglio noto come PEG ratio, che indica la valutazione di un titolo in relazione alla crescita attesa degli utili: un PEG ratio più basso suggerisce generalmente una valutazione più interessante. Il rapporto PEG dell'S&P 500 ha appena toccato il minimo degli ultimi 30 anni, secondo i dati di Yardeni Research.

Il multiplo prezzo/utili di Nvidia e la crescita degli utili prevista del 70% per il prossimo anno dimostrano che i titoli tecnologici legati all'intelligenza artificiale sono ben lontani da una situazione di bolla speculativa: è la tesi di Hou Wey Fook, Chief Investment Officer di DBS Group.

Nvidia è scambiata a 17 volte gli utili previsti per i prossimi 12 mesi – secondo i dati elaborati da Bloomberg – un valore che Hou ha confrontato con il multiplo di 100 volte registrato da Cisco Systems prima del crollo delle dot-com.

"Se il titolo simbolo dell'IA viene scambiato a un multiplo nell'ordine dei 15-17, come si può parlare di bolla?", ha dichiarato l’esperto in un'intervista a Bloomberg TV, aggiungendo che esistono ancora "fattori favorevoli per questo investimento nel settore dei semiconduttori e dell'IA".

"Sono gli utili, e non l'espansione dei multipli, a guidare i guadagni di quest'anno", spiega Stephan Kemper di BNP Paribas Wealth Management in Germania, che aggiunge: "Con le revisioni degli utili per azione ancora robuste, alimentate da aumenti delle previsioni sopra la media negli Stati Uniti, riteniamo che ci sia spazio perché questo schema continui".

La ​​stagione degli utili del terzo trimestre prenderà il via la prossima settimana con la pubblicazione dei risultati delle grandi banche statunitensi.

Secondo i dati LSEG, gli analisti prevedono in media un balzo degli utili dell'S&P 500 superiore al 30% su base annua per il trimestre in questione, trainato in gran parte dai titoli legati all'intelligenza artificiale.

"L'ampiezza della performance del mercato azionario è ristretta ed è guidata dal settore tecnologico", evidenzia Mohit Kumar, chief economist per l'Europa di Jefferies, prevedendo che "Utili solidi, investimenti in conto capitale in corso e abbondante liquidità nel sistema dovrebbero sostenere il trade delle pale e dei badili" (picks and shovels).

Option Care Health (+23%): McKesson e la società di private equity CD&R sono vicine a un accordo per l’acquisizione della società per oltre 5 miliardi di dollari, debito compreso, secondo quanto riportato ieri dal Financial Times.

Freshworks (+4%): sostituirà BioLife Solutions nell’indice S&P SmallCap 600 con effetto prima dell’apertura delle contrattazioni dell’8 ottobre.

Genmagb (+8%): la combinazione del suo farmaco con quello di AbbVie contro i tumori del sangue ha ridotto del 51% il rischio di progressione della malattia e di decesso in uno studio in fase avanzata.

Constellation Energy (+3%): secondo Bloomberg News, Alphabet, società madre di Google, starebbe per concludere un accordo pluriennale per l’acquisto di energia nucleare dalla società.
Spyre Therapeutics (-4%): annunciata la vendita di circa 4,1 milioni di azioni a 85 dollari, a sconto dell’8,3% rispetto alla chiusura di ieri.