Wall Street verso apertura in lieve rialzo. Nvidia rimbalza, Microsoft cede

I future sui principali indici statunitensi indicano un’apertura sostanzialmente stabile. Intorno alle 12 i contratti E-mini sul Dow Jones segnano +0,16% e quelli sull’S&P 500 +0,15%, mentre i future sul Nasdaq 100 sono in lieve calo (-0,05%). Nonostante la settimana turbolenta, S&P 500 e Nasdaq 100 sono ancora in rotta per la migliore performance settimanale da agosto, grazie a conti trimestrali solidi che hanno aiutato il recupero dei titoli legati all’intelligenza artificiale.

Sul fronte obbligazionario i Treasury a breve scadenza rimbalzano in vista dei dati, ma i titoli a due anni sono diretti verso la peggior settimana dal 2024. Il rendimento del decennale resta sopra il 5,1%, ai massimi da ottobre.

L’oro prova a recuperare dopo il minimo da 13 mesi e si muove intorno a 3.900 dollari l’oncia (spot e future), ma resta in perdita sulla settimana, penalizzato da rendimenti e dollaro in rialzo.

Il Bitcoin è sceso sotto i 70.000 dollari per la prima volta da agosto e viaggia intorno a 68.700 dollari, con le preoccupazioni su inflazione e tassi che pesano sulle criptovalute.

Il dollaro è in rialzo e si avvia alla settimana migliore da due mesi: l’indice si muove intorno a 103,1, vicino ai massimi di 19 mesi, mentre l’EUR/USD è stabile a 1,106. Lo yen è sceso oltre quota 160 per dollaro per la prima volta da settembre, riaccendendo l’ipotesi di un intervento delle autorità giapponesi.

Il Brent si ferma dopo due sedute di guadagni e scambia poco sotto i 96 dollari al barile, mentre il greggio WTI è intorno a 88 dollari.

I prezzi restano in territorio positivo dopo il commento del presidente Donald Trump, secondo cui gli Stati Uniti non hanno bisogno di un accordo con l’Iran. A frenare i rialzi sono i dati che indicano un mercato petrolifero globale in transizione verso un surplus.

I prezzi alla produzione di ottobre (14:30 italiane) assumono un peso maggiore dopo un dato sui prezzi al consumo più caldo del previsto e il rincaro dell’energia, che hanno rafforzato le tesi per una politica monetaria più restrittiva. Gli swap prezzano almeno un rialzo di un quarto di punto a dicembre e un’alta probabilità di un secondo a gennaio. Alcuni esponenti della Fed hanno anche evocato un aumento da 50 punti base, che secondo il CME FedWatch ha una probabilità intorno al 12%.

“Oggi osserverei l’interazione tra prezzi alla produzione, petrolio e rendimenti reali”, spiega Florian Ielpo di Lombard Odier Asset Management, che aggiunge: “Il Ppi aiuterà a capire quanto dello shock energetico sia ancora trasmesso ai prezzi e comprima i margini, con implicazioni sull’entità dell’inasprimento di cui la Fed ha bisogno”.

Bloomberg Economics si aspetta una crescita sostenuta sia del Ppi complessivo sia di quello core, ma segnala che i prezzi del diesel e le sovrattasse sui carburanti sono in calo a novembre, il che dovrebbe alleggerire i costi di trasporto.

Lauren Hyslop di Mattioli Woods avverte che i mercati sono molto guidati dal sentiment: “Non reagiscono davvero ai fondamentali. Si spaventano facilmente, quindi qualsiasi notizia negativa può innescare un ritracciamento”.

La settimana è stata dominata dalle dimissioni di Jensen Huang da amministratore delegato di Nvidia, dopo indiscrezioni di stampa su sue relazioni extraconiugali, una delle quali con una presunta spia cinese.

Il titolo recupera (+1%) nel pre market USA, ma resta sulla strada della più lunga serie di ribassi settimanali dall’ottobre 2012. Il timore è che la vicenda si estenda all’intero comparto, visto che Nvidia è stata al centro del boom dell’IA e i suoi accordi con altri operatori potrebbero ora essere esaminati con maggiore attenzione.

Sean Peche di Ranmore Fund Management resta cauto: “Sono ribassista sui titoli legati all’IA. Bisogna uscire da queste ondate prima che si infrangano. E nell’IA c’è un’enorme ondata in corso”.

Più fiducioso Francisco Simon di Santander AM: “I mercati si stanno riprendendo dopo una settimana difficile e, soprattutto, lo shock idiosincratico su Nvidia non si è esteso al resto del mercato. Ci aspettiamo che questa tenuta continui.”

I prossimi test per il settore saranno l’IPO di Anthropic e i conti trimestrali di Nvidia, i primi senza Huang al timone, attesi martedì prossimo.

Le trimestrali hanno in parte contenuto il malumore di questa settimana. Secondo Tajinder Dhillon di LSEG Data and Analytics, l’83,6% delle 450 società dell’S&P 500 che hanno pubblicato i conti fino a ieri ha battuto le attese.

L’approccio degli investitori resta comunque prudente, tra rischi geopolitici e timori sulla sostenibilità degli investimenti nell’IA, in un clima che dopo la vittoria dei Democratici alle midterm ha alimentato anche il timore di una regolamentazione più severa.

Nvidia (+1%): ieri Huang si è dimesso e la direttrice finanziaria Colette Kress assumerà l’incarico di ceo ad interim.

Microsoft (-2%): calo dovuto a una delle peggiori interruzioni di sempre dei servizi Microsoft 365 (Outlook, Teams e Copilot), protrattasi per oltre 12 ore e che ha colpito agenzie governative, società di trading e compagnie aeree.

Cerebras (+16%): balzo del titolo dopo il rialzo delle previsioni sui ricavi 2026 e l’acquisizione di Microsoft come cliente.

AMD (-2%) e Broadcom (-2%): cali in un comparto dei chip debole.

Coinbase (-2%), Strategy (-1%) e Mara Holdings (-0,50%): i titoli legati alle criptovalute scendono con il bitcoin ai minimi degli ultimi tre mesi circa.

Virgin Galactic (-3%): per il quarto trimestre prevede un consumo di cassa tra 80 e 90 milioni di dollari, oltre i 55,52 milioni stimati dagli analisti (dati LSEG).