YoY (Year Over Year): significato e calcolo

Il termine "YoY", acronimo di "Year Over Year", rappresenta una metrica fondamentale nell'analisi delle performance aziendali e economiche. Esso mette in relazione una statistica di un determinato periodo con lo stesso periodo dell'anno precedente, permettendo di identificare tendenze e cambiamenti percentuali negli ultimi dodici mesi.

L’acronimo YOY si riferisce all'analisi "anno su anno", offrendo un quadro chiave delle performance di una società o di un'intera economia. Questa misura confronta un periodo dell'anno con lo stesso periodo dell'anno precedente, eliminando in questo modo le variazioni dovute ad effetti stagionali, volatilità mensile e altri fattori temporanei, e fornendo un'analisi più accurata e profonda rispetto a un confronto mese su mese o trimestre su trimestre.

I confronti YOY sono popolari quando si analizza la performance di un'azienda perché aiutano a mitigare la stagionalità, un fattore che può influenzare la maggior parte delle aziende. Vendite, profitti e altre metriche finanziarie cambiano durante differenti periodi dell'anno perché la maggior parte dei settori hanno una stagione di picco e una di bassa domanda.

Ad esempio, molte società del settore moda hanno una stagione di picco durante il periodo dello shopping natalizio, corrispondente all'ultimo trimestre dell'anno. Per quantificare correttamente le prestazioni di un'azienda appartenente a questo settore, ha senso confrontare ricavi e profitti anno su anno.

È importante confrontare le prestazioni del quarto trimestre di un anno con le prestazioni del quarto trimestre degli altri anni. Se un investitore guarda i risultati di una società nel quarto trimestre rispetto al terzo trimestre precedente, potrebbe sembrare che un'azienda stia vivendo una crescita senza precedenti quando è la stagionalità a influenzare la differenza nei risultati.

Allo stesso modo, in un confronto tra il quarto trimestre e il primo trimestre successivo, potrebbe apparire un calo drammatico, quando la causa potrebbe essere solo il risultato della stagionalità.

Il confronto anno su anno differisce dal confronto mese su mese (month over mont, M/M) o trimestre su trimestre (quarter over quarter, Q/Q), che misura un mese o un trimestre rispetto al precedente e permette agli investitori di vedere la crescita lineare. Ad esempio, il numero di smartphone venduti da una società di tecnologia nel quarto trimestre rispetto al terzo trimestre o il numero di posti che una compagnia aerea ha riempito a gennaio rispetto a dicembre.

Il YOY viene utilizzato per fare confronti tra un periodo di tempo e lo stesso periodo dell’anno precedente. Ciò consente un confronto annualizzato, ad esempio tra gli utili del terzo trimestre di quest'anno e gli utili del terzo trimestre dell'anno precedente. È comunemente usato per confrontare la crescita di un'azienda in termini di profitti o ricavi, e può anche essere utilizzato per descrivere variazioni annuali nel prodotto interno lordo (PIL) e in altre misurazioni economiche.

Osservare il confronto YOY consente di valutare se le prestazioni finanziarie di un'azienda stanno migliorando, rimanendo invariate o peggiorando. Ad esempio, potresti leggere nei rapporti finanziari che una società ha segnalato un aumento dei suoi ricavi per il terzo trimestre, su base annua, negli ultimi tre anni.

La formula per calcolare l’indicatore YOY è la seguente:

(Y2 – Y1) / Y1 x 100

Ovvero:

• Sottrarre il valore del periodo dell'anno precedente dal valore del periodo corrente. Se la differenza è positiva, indica una crescita; se è negativa indica una perdita.
• Dividere il valore ottenuto dalla sottrazione per il dato dell'anno precedente.
• Moltiplicare per 100 per ottenere il tasso percentuale.

Ad esempio, se si vuole calcolare l’indicatore YOY delle vendite di una società per il mese di febbraio 2023, si confrontano le vendite di febbraio 2023 con quelle di febbraio 2022. Se le vendite di febbraio 2023 sono di 100.000 euro e quelle di febbraio 2022 sono di 80.000 euro, l’indicatore YOY delle vendite di febbraio 2023 è:

(100.000 – 80.000) / 80.000 x 100 = 25%

Le vendite di febbraio 2023 sono aumentate del 25% rispetto a quelle di febbraio 2022.

Mentre YoY riguarda un cambiamento di 12 mesi, YTD (Year-to-Date, ovvero da inizio anno) riguarda un cambiamento rispetto all'inizio dell'anno (solitamente il 1° gennaio). YTD può fornire un totale cumulativo, mentre YoY fornisce un punto di confronto.

Un’analisi anno su anno è svincolata dalla stagionalità e dalle fluttuazioni mensili, come i picchi di vendita durante periodi festivi, possono distorcere la percezione di crescita. Utilizzando il YOY, si ha un'immagine più chiara della crescita reale su base annua. Tuttavia, è essenziale complementare l'analisi YOY con altre metriche per avere una visione completa delle performance.