Allarme di Buffett per il clima: cresceranno i danni catastrofali

Il plurinovantenne Warren Buffett ha presentato sabato 22 febbraio il bilancio 2024 della sua società di investimento Berkshire Hathaway, chiuso con un incremento del 26,7% dell’utile operativo, salito da 37,4 a 47,4 miliardi di dollari. Ogni anno la sua lettera agli azionisti di Berkshire è un appuntamento immancabile per decine di migliaia di investitori che sognano di imitare la capacità di produrre ricchezza del’ “Oracolo di Omaha”, come è chiamato il vecchio finanziere.

Il tema dell’età è stato ben presente nella lettera di quest’anno. “A 94 anni, non passerà molto tempo prima che Greg Abel mi sostituisca come Ceo”, ha scritto Buffett. Una frase che suona come una conferma inequivocabile che Abel, attualmente Ceo della controllata Berkshire Hathaway Energy, sarà il suo successore.

L’analisi dei risultati del quarto trimestre rivela un balzo del 71% dell’utile operativo, grazie soprattutto al miglioramento delle attività assicurative, con proventi da questo settore che hanno raggiunto i 4,1 miliardi di dollari (+48%), grazie all'aumento dei tassi di interesse.

La controllata Geico, compagnia di assicurazione specializzata nel settore auto, è stato il principale contributore ai risultati assicurativi di Berkshire, con i suoi utili ante imposte più che raddoppiati a 7,8 miliardi di dollari nel 2024.

Buffett ha approfittato della lettera agli azionisti per lanciare un allarme sul cambiamento climatico e i danni catastrofali che questo genera. Ha ricordato che Berkshire si aspetta perdite al lordo delle imposte per circa 1,3 miliardi di dollari a causa degli incendi che hanno devastato Los Angeles il mese scorso.

“Il cambiamento climatico potrebbe aver annunciato il suo arrivo”, scrive Buffett. “Un giorno o l'altro si verificherà un danno assicurativo davvero sconcertante, e non è detto che ce ne sia solo uno all'anno”.

Altro argomento forte della lettera è stato il contributo di Berkshire al Fisco Usa: la società ha pagato più tasse al Tesoro degli Stati Uniti di qualsiasi altra azienda. “Sorpresa, sorpresa! Un importante record americano è stato battuto”, ha scritto Buffett. L'anno scorso, Berkshire ha pagato 26,8 miliardi di dollari di tasse, “molto più di quanto il governo degli Stati Uniti abbia mai ricevuto da qualsiasi società... circa il 5% di quanto pagato da tutte le società americane”. E negli ultimi 60 anni della sua storia, la Berkshire ha pagato 101 miliardi di dollari in tasse e non solo, ha scritto. Fra le righe, in molti hanno letto una critica per il trattamento fiscale che avvantaggia le Big Tech americane.

Buffet ha poi esaltato l'America e il capitalismo, chiudendo la sezione con le seguenti parole: “Grazie, zio Sam. Un giorno i tuoi nipoti della Berkshire sperano di inviarti pagamenti ancora più cospicui di quelli che abbiamo ricevuto nel 2024. Spendeteli saggiamente. Prendetevi cura dei molti che, senza colpa, hanno la pagliuzza corta nella vita”.

Da parte degli investitori c’era molta attesa sulla questione centrale della fortissima liquidità accumulata da Berkshire, con la mancanza di nuovi investimenti azionari negli ultimi tre mesi. Si suppone che, dati i prezzi elevati delle azioni, Buffett e i suoi luogotenenti della Berkshire non vedano aziende con prezzi interessanti. L’anno scorso Berkshire ha venduto circa 134 miliardi di dollari di azioni, soprattutto Apple.

La liquidità di Berkshire è cresciuta per il decimo trimestre consecutivo, raggiungendo la cifra record di 334,2 miliardi di dollari alla fine del 2024, più dell’intera capitalizzazione di Borsa di Coca Cola. Nella sua lettera annuale agli azionisti Buffett ha ricordato agli investitori che la grande maggioranza del denaro dell'azienda rimane investito in azioni, sia pubbliche che private, e che questo non cambierà.

“Berkshire non preferirà mai la proprietà di attività equivalenti alla liquidità rispetto alla proprietà di buone aziende, siano esse controllate o solo parzialmente possedute”, ha scritto nella lettera.

Buffett ha dichiarato che lo scorso anno il valore delle partecipazioni di private equity della Berkshire è aumentato ed è rimasto “di gran lunga superiore al valore del portafoglio commercializzabile”. Nello stesso periodo, però, la proprietà di azioni quotate è scesa del 23% a 272 miliardi di dollari.

L’analista di Edward Jones, Jim Shanahan, ha detto a Bloomberg che questo dato, unito alla posizione di Buffett di venditore netto di azioni, potrebbe indicare che il miliardario è preoccupato per un indebolimento dell'economia statunitense.

Buffett ha dichiarato che Berkshire potrebbe aumentare “nel tempo” le sue partecipazioni di lunga data in Itochu, Marubeni, Mitsui, Mitsubishi e Sumitomo, le cinque maggiori società commerciali giapponesi.

Per il secondo trimestre consecutivo Berkshire non ha fatto acquisti di azioni proprie, un tipo di operazione che viene deciso personalmente da Buffet sulla base delle quotazioni della società. Evidentemente Buffett ritiene che il titolo sia attualmente scambiato al di sopra del suo valore intrinseco.

Negli ultimi 12 mesi le azioni Berkshire sono salite del 17%. Dalla fine di gennaio la capitalizzazione di mercato si aggira sopra i mille miliardi di dollari.