Atlantia: titolo “spazzatura” per Moody’s ma “attraente” per JpMorgan

Gli analisti dell’istituto Moody’s mettono al centro dell’attenzione di un report sulla società i dubbi sul futuro delle concessioni autostradali, le quali potrebbero addirittura essere a rischio.

Il proseguire di uno scontro con il governo sul tema, spiegano gli esperti, potrebbe trascinare la società ad una lunga battaglia legale che influirebbe negativamente sul merito creditizio del gruppo Atlantia.

Per questo motivo, Moody’s ha tagliato il rating del debito senior non garantito a Ba1 rispetto al precedente Baa3, confermando tale decisione anche per la controllata Autostrade per l’Italia, mantenendo negativo il rating per entrambe.

Nonostante le incertezze collegate al mondo della politica, gli esperti di JpMorgan ritengono che “l'attuale prezzo delle azioni offra ora un livello di rischio/rendimento relativamente interessante”, scrivono in un report, pertanto hanno deciso di aumentare la loro “raccomandazione a overweight”.

Se le passate previsioni sul titolo erano state caute, “ora vediamo un profondo sconto nel prezzo del titolo che negli ultimi due anni è sceso del 29% e ha sottoperformato il settore del 33%. Rispetto ai proxy obbligazionari italiani, storicamente fortemente correlati ad Atlantia, lo sconto è ai massimi storici: al 37%", spiegano questi esperti.

Anche con il cambio di governo degli ultimi mesi, Atlantia resta sotto attacco da parte del Ministro del Lavoro, Luigi Di Maio.

"All'inizio eravamo soli e sembravamo dei pazzi, adesso stanno uscendo fuori carte dai processi che dicono che Autostrade sapeva che il ponte Morandi poteva crollare. Quindi stare vicini ai familiari delle vittime significa togliere le concessioni a questa gente", era l’attacco del pentastellato.

L’attacco arriva a pochi giorni da quello sferrato da Di Maio dopo la lettera di Luciano Benetton inviata a La Repubblica, nella quale prendeva le distanze dal management di Austostrade per l’Italia. “Sulla revoca della concessione tireremo dritti”, era la minaccia di Di Maio, dopo aver definito “surreale” e “ridicola” la lettera di Benetton.