Eni, Morgan Stanley alza il target price: fiducia sul settore oil e nuove preferenze tra le major europee

Morgan Stanley torna ad aggiornare la propria valutazione su Eni, mettendo in evidenza un deciso rialzo del target price, ora portato a 25,3 euro dai precedenti 17,2 euro. La revisione si inserisce in un upgrade più ampio dell’intero settore delle major petrolifere europee, che la banca statunitense ha promosso a ‘attractive’, segnalando un contesto di mercato ritenuto più favorevole rispetto al recente passato.

Il miglioramento delle stime su Eni riflette una maggiore fiducia nello scenario energetico globale e nella capacità del gruppo di generare valore anche in un contesto volatile.

Nonostante il significativo aumento del prezzo obiettivo, la banca mantiene sul gruppo italiano una raccomandazione ‘equal-weight’, segnalando una visione equilibrata tra potenziale di crescita e valutazioni già incorporate nel titolo.

MS riconosce comunque la solidità del modello industriale del gruppo e la sua capacità di adattarsi alla transizione energetica, elementi che continuano a sostenere la fiducia degli investitori.

A Piazza Affari, intanto, stamattina le azioni Eni scambiano in negativo (-0,50%) dopo un’ora di scambi, a 22,80 euro, indebolite dal calo del prezzo del petrolio.

Gli analisti di MS sottolineano come il mercato del petrolio difficilmente tornerà al regime pre-conflitti geopolitici, evidenziando in particolare il rischio legato allo Stretto di Hormuz: la possibilità di interruzioni nei flussi ha introdotto quello che Morgan Stanley definisce uno “Strait shock”, con una riduzione della capacità produttiva inutilizzata a livello globale.

In questo quadro, le società energetiche risultano più sensibili ai movimenti dei prezzi, premiando i titoli con maggiore esposizione ciclica.

Nel complesso, il nuovo quadro delineato da Morgan Stanley evidenzia un settore in trasformazione, in cui le dinamiche geopolitiche e la riduzione della capacità inutilizzata stanno aumentando il potenziale di volatilità dei prezzi.

In questo contesto, il rialzo del target price su Eni rappresenta un segnale positivo, ma inserito in una strategia più ampia che privilegia selettivamente i titoli con maggiore leva ai movimenti del mercato energetico.

L’upgrade del comparto si accompagna a un riposizionamento delle preferenze tra le principali major europee, con una chiara inclinazione verso i titoli a maggiore ‘beta’, cioè più esposti ai movimenti del prezzo del petrolio.

Tra le promozioni più rilevanti figura BP, portata a ‘overweight’ grazie a un contesto ritenuto ideale per il suo piano di rilancio, e Equinor, che beneficia di un mercato del gas più teso e di una minore esposizione al Medio Oriente. Anche Repsol viene promossa a ‘overweight’, con un target price rivisto a 28 euro in vista di buyback più elevati nel biennio 2026-2027.

Al contrario, Morgan Stanley ha ridotto il giudizio su Shell, portata a ‘qual-weight’, ritenendo che le sue caratteristiche difensive offrano minore upside in un contesto di prezzi energetici in aumento. Taglio anche per Galp, considerata troppo difensiva rispetto al nuovo scenario di mercato.

Resta invece invariata la valutazione su TotalEnergies, che mantiene il rating ‘overweight’ con un target price rivisto a 88,3 euro, confermandosi tra i titoli più apprezzati nel panorama europeo.