Intesa Sanpaolo e Unicredit interessanti per crescita utili secondo Santander

Arrivato oggi il report degli analisti di Santander sulle banche italiane, mettendo sotto la loro lente Intesa Sanpaolo e UniCredit e alzando i rispettivi target price.

"Riteniamo che entrambe le banche continuino a offrire un'interessante combinazione di crescita degli utili, valutazione e remunerazione degli azionisti, completate da significative opportunità di M&A”, spiegano dal broker spagnolo.

A Piazza Affari, intanto, segno negativo per i titoli delle due società: Intesa Sanpaolo cede lo 0,20%, a 6,73 euro, mentre UniCredit scende dell’1%, a 83,83 euro.

Gli analisti di Santander hanno alzato il target price su Intesa Sanpaolo, portandolo da 6,60 a 7,70 euro, confermando il rating outperfom.

All’ottimismo su Intesa incide l’operazione Mps, la cui potenziale acquisizione rappresenta “un catalyst a breve termine” secondo gli esperti.

UniCredit, nel frattempo, offre un maggiore potenziale di crescita secondo le stime di Santander, mentre gli analisti ritengono “che la transazione con Commerzbank stia raggiungendo un punto di svolta che dovrebbe progressivamente spostare l'attenzione degli investitori dal capitale e dai rischi di esecuzione verso l'incremento degli utili e le sinergie".

Pertanto, la banca spagnolo ha aumentato il prezzo obiettivo sulle azioni di Piazza Gae Aulenti, portandolo da 88 a 105 euro, anche in questo caso confermando il rating outperform.

Su UniCredit si sono espressi positivamente anche gli analisti di WebSim Intermonte, confermando il rating outperform, dopo che Commerzbank ha approvato un buyback per 1,2 miliardi di euro.

Il buyback della banca tedesca, spiegano dalla sim milanese, pur atteso nel quadro del piano di distribuzione, “rafforza meccanicamente” la posizione dell’istituto italiano. Ai prezzi attuali gli analisti stimano il riacquisto di 29 milioni di azioni e, assumendo l'esercizio fisico del TRS residuo del 3,2%, la quota di voto di UniCredit potrebbe salire dal 49,65% a 51%, riducendo ulteriormente il peso delle minorities senza nuovi esborsi da parte di Piazza Gae Aulenti.

Per quanto riguarda invece il dialogo UniCredit col Governo tedesco, ieri l'istituto ha fatto sapere che il confronto sul dossier Commerzbank fra l'ad Andrea Orcel e il primo ministro dell'Assia, Boris Rhein, è stato “costruttivo” e si è concentrato sul “modo migliore per procedere nella giusta direzione, nell'interesse di tutti gli stakeholder e della Germania”.

“Il confronto con Rhein è un segnale costruttivo con il focus che sembra progressivamente spostarsi dall'opposizione di principio alle condizioni di un'eventuale integrazione”, elemento che Intermonte considera “favorevole per l'evoluzione del dossier”.