Netflix alla prova dei conti: le previsioni degli analisti

Dopo le grandi banche statunitensi, oggi è attesa alla prova degli utili una delle principali società tecnologiche di Wall Street, ovvero il gigante dello streaming Netflix.

L’azienda comunicherà i risultati del secondo trimestre 2026 dopo la chiusura della Borsa di New York e, secondo il consensus degli analisti raccolto da FactSet, il colosso dello streaming dovrebbe registrare ricavi per 12,58 miliardi di dollari, in crescita del 13,6% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, e un utile per azione (EPS) di 0,79 dollari, in aumento del 9,7% su base annua.

Secondo i dati sulle opzioni di Bloomberg, il report potrebbe generare un movimento del 7,3% nel titolo Netflix.

L’attenzione sarà rivolta anche alle indicazioni del management sull'andamento degli abbonamenti, dello sviluppo del business pubblicitario e delle prospettive per la seconda parte dell'anno.

A inizio settimana, gli analisti di Evercore ISI hanno confermato il rating outperform sulle azioni Netflix, con un target price a 115 dollari rispetto ai 73,68 dollari della chiusura di ieri (+0,20%), dopo un calo del 40% negli ultimi 12 mesi arrivato nonostante una solida crescita dei ricavi, pari al 16,72% nell’ultimo anno.

Il broker si attende risultati in linea con le indicazioni fornite dalla stessa azienda, con il recente aumento medio del 10% dei prezzi degli abbonamenti negli Stati Uniti che sostiene le prospettive del titolo, insieme ad un calendario di contenuti importante e ricavi pubblicitari in crescita verso i 3 miliardi di dollari circa.

Evercore considera “coerenti con la stagionalità storica” le stime del consensus di ricavi a 13 miliardi di dollari nel terzo trimestre, in crescita del 13% su base annua, e “raggiungibili” le previsioni di un reddito operativo del periodo di 4,37 miliardi, con un margine del 33,6%.

Tra le sfide, Netflix sta affrontando una maggiore concorrenza da parte di YouTube, dopo che la maturità del mercato e la riduzione dell’engagement hanno causato un recente calo del titolo.

Secondo Evercore ISI, però, Netflix è in grado di affrontare queste sfide grazie ai suoi contenuti originali, aggregando eventi live e programmazione sportiva, lanciando contenuti in formato breve ed espandendosi in 15 nuovi mercati internazionali per la pubblicità: fattori che potrebbero portare a risultati 2027 migliori del previsto, sebbene la seconda metà dell’anno possa rivelarsi più difficile.

Meno ottimista Morgan Stanley, che ha tagliato il target price su Netflix da 115 a 90 dollari, seppur ancora superiore all’attuale quotazione, mantenendo al contempo un giudizio overweight.

Lo scenario ribassista della banca si attesta a $60, rappresentando un potenziale ribasso di circa il 20% ovvero 15 volte gli utili dei prossimi dodici mesi, mentre lo scenario rialzista rimane a $115.

Gli analisti della banca si attendono un trimestre sostanzialmente in linea con le attese e una guidance per il terzo trimestre altrettanto allineata, insieme a una conferma delle previsioni per l’esercizio fiscale 2026.

Il broker sottolinea come i dati dei panel sulle carte di credito indichino un incremento del tasso di abbandono delle visualizzazioni leggermente superiore al solito a seguito degli aumenti di prezzo degli abbonamenti.

Questi timori sull’engagement vengono considerati da MS come in gran parte esagerati e gli analisti intravedono un potenziale miglioramento nel calendario di eventi live e sportivi nella seconda metà dell’anno.

Morgan Stanley ha osservato che le azioni hanno toccato il fondo a circa 15 volte gli utili nell’estate del 2022, dopo che gli abbonamenti erano diventati negativi per la prima volta in 10 anni, il che viene considerato un precedente ragionevole qualora l’engagement dovesse deteriorarsi ulteriormente.