Stm ancora protagonista dopo i conti: pioggia di rialzi di target price dagli analisti

Luci accese ancora su STMicroelectronics dopo la trimestrale diffusa ieri, accolta positivamente da mercato e analisti.

Il produttore di chip ha registrato ricavi per 3,10 miliardi di dollari per i primi tre mesi del 2026, superando così i 3,04 miliardi attesi dagli analisti intervistati da LSEG. L'utile operativo è di 171 milioni, battendo le aspettative di 165,8 milioni.

Superano le attese anche le previsioni sui ricavi per il secondo trimestre: 3,45 miliardi rispetto alle aspettative del mercato di 3,21 miliardi.

Numeri che ieri hanno spinto al rialzo le azioni Stm a Piazza Affari, con una chiusura a +14,10%, mentre stamattina guadagnavano ancora oltre il 2% dopo due ore di contrattazioni, scambiando sopra i 44 euro.

Nonostante una prolungata flessione nel settore dei semiconduttori automobilistici e industriali per Stm, dopo che i clienti hanno passato gli ultimi anni a smaltire le scorte in eccesso dopo la pandemia e a tagliare gli ordini, il management dell'azienda prevede che nel prossimo trimestre la domanda di chip per il settore automobilistico tornerà a crescere su base annua, mentre migliora anche la domanda industriale.

"Abbiamo avuto un forte slancio nelle prenotazioni durante il primo trimestre, con un book-to-bill ben superiore a uno in tutti i mercati finali e in tutte le regioni", ha detto l'amministratore delegato Jean-Marc Chery durante la conferenza stampa di presentazione dei conti.

Per Jefferies l'aumento dei ricavi sembra derivare dalla continua forza di Apple, dai centri dati, dai sistemi satellitari in orbita terrestre bassa e dalla recente acquisizione delle attività di sensori di NXP.

Il broker ritiene che l'attività di Stm legata all'intelligenza artificiale sta diventando un motore di crescita più significativo: l’azienda prevede che i ricavi dei data center saranno ben superiori a 500 milioni di dollari nel 2026 e supereranno il miliardo di dollari nel 2027.

L'aumento dei costi dell'energia non dovrebbe avere per ora un impatto significativo sull'azienda, in parte protetta da accordi di fornitura a lungo termine che scadono alla fine di quest'anno e del prossimo, spiegava il responsabile finanziario Lorenzo Grandi.

Stm è probabilmente nelle prime fasi di una ripresa del mercato, sottolinea Jefferies, prevedendo ulteriori aggiornamenti delle stime nei prossimi trimestri.

"Si chiude la fase in cui Stm era percepita come un proxy dell'automotive in rallentamento. Si apre quella in cui il gruppo prova a essere prezzato come infrastruttura critica per l'IA, con l'auto che torna a fare da piattaforma solida, non da freno. In mezzo ci sono anche altri tasselli qualitativi, dal business Leo satellite alla strategia China for China, ma il cuore della svolta è uno solo: Stm non sta più spiegando perché ha sofferto. Sta iniziando a mostrare dove vuole crescere", commenta Gabriel Debach, market analyst di eToro.

Visione positiva condivisa da diversi analisti che oggi hanno alzato le loro attese sul titolo.

Tra questi, Equita ha aumentato da 33 a 50 euro il prezzo obiettivo sulle azioni Stm, confermando la raccomandazione buy.

"Al primo chiaro" superamento delle attese "da diversi trimestri, con una crescita 2027-2028 meno dipendente dal recupero ciclico e più sostenuta da megatrend strutturali e una leva operativa che beneficia nel 2027 del piano di efficientamento, pensiamo sia opportuno rimanere sovrappeso in Stm nonostante l'ottima performance da inizio anno" del titolo, spiegano dalla sim.

Anche Morgan Stanley ha alzato il tp sul titolo, portandolo da 36 a 46 euro, confermando la raccomandazione overweight. Gli analisti citano la "forte" guidance sul secondo trimestre e notano come i margini dovrebbero migliorare sia quest'anno, sia il prossimo. Le stime di MS sui ricavi 2027 salgono da 15,9 a 17,2 miliardi di dollari e quelle sull'Eps da 2,26 a 2,65 dollari.

Raccomandazione accumulate su Stm per Banca Akros, che ha alzato il prezzo obiettivo da 35 a 46 euro, e hanno aggiornato stime e valutazione dopo i conti trimestrali del gruppo.

Barclays ora vede le quotazioni a 34 euro dai precedenti 25, e conferma la raccomandazione underweight. I ricavi si stanno muovendo nella giusta direzione con forte momentum e "riflettiamo questo nelle nostre stime", spiegano gli analisti.

Infine, alza il target price anche Deutsche Bank: da 42 a 52 euro, confermando la raccomandazione buy. Gli analisti citano la guidance "forte" sul secondo trimestre e notano come l'azione scambi a multipli in linea con i peer: "continuiamo a vedere upside" per il titolo "dato il forte momentum di crescita di utili e ricavi".