Bank of America: risultati sopra il consensus

Ricavi a $25,2 miliardi (+2.9% anno su anno), $260 milioni sopra il consensus, utili per azione a $0.88 (+19% anno su anno) vs un consensus di $0.83. Proventi da margini di interesse a $14.2 miliardi, in aumento di $1.7 miliardi (+14%) rispetto all’anno precedente.

Molto forti i ricavi da trading (negoziazione) di obbligazioni, materie prime e valute, cresciuti del 18% anno su anno a $2.8 miliardi.

I ricavi derivanti da attività di banca di investimento hanno segnato un incremento di quasi il 6%.

"Tutti i nostri business hanno fatto bene, e abbiamo visto miglioramenti nelle quote di mercato, specialmente nelle attività di brokeraggio e di banca di investimento" è stato il primo commento del Ceo Brian Moynihan.

Gli accantonamenti per perdite su crediti sono aumentati a $1,13 miliardi, inclusa una riserva netta di $256 milioni, da $931 milioni con riserva netta di $124 milioni nel primo trimestre e $571 milioni nel secondo trimestre dell’anno scorso.

Il ritorno sul capitale, misurato dalla metrica più opportuna per le banche, si attesta al 15,5%, rispetto al 17.4% del primo trimestre e al 14% dell’anno precedente.

Nel corso del trimestre, la banca ha aggiunto oltre 12 mila nuovi clienti nel private banking. Il totale del risparmio gestito ha raggiunto $1,5 trilioni, con un aumento di $120 miliardi ($14 miliardi di nuovi flussi).

L'azione tratta a 8,7 volte gli utili attesi per il 2023, 8 volte per il 2024, con un dividend yield del 3.3% e un rapporto prezzo/valore contabile per azione di 0,9. Considerando il ritorno sul capitale superiore al costo del capitale, l’azione dovrebbe trattare a premio.

Sul fronte patrimoniale, l'azienda mostra una solida posizione finanziaria.

Confermiamo il nostro prezzo obiettivo di $48.