Borse incerte tra sollievo e timore

Matt Peron, Director of Research di Janus Henderson, a proposito dei dati di ieri sull’inflazione: “Il meglio che si può dire è che l’inflazione core è stata più bassa del previsto, a "solo" il 6,5%. Questo potrebbe dare un po' di sollievo ai mercati che si stavano preparando al peggio. La chiave ora è se l'inflazione ha raggiunto il picco e, in caso affermativo, a quale ritmo scenderà. Questa lettura probabilmente impedirà un'azione più aggressiva della Fed a breve termine, c'è qualche ragione per credere che la componente core dell’inflazione scenderà sufficientemente entro la fine dell'anno, facendo sì che l'azione più rigorosa della Fed non si verifichi del tutto”.
Per altri commentatori, le cifre di ieri “convalidano le aspettative di un aumento di 50 punti base a maggio”, ha scritto SilviaDall'Angelo, economista senior presso Federated Hermes, in una nota.

Una stretta monetaria portata avanti a colpi di maglio, cioè, con cinquanta punti base di aumento del costo del denaro, o anche di più, rischia di spegnere la crescita. La Federal Reserve sembra essere conscia di questo rischio, ma non sembra dell’idea che si debba procedere con cautela. “Quando sei costretto ad usare uno strumento brutale, a volte si verificano dei danni collaterali”, ha riconosciuto ieri sera il membro del board Christopher Waller, nel corso di un evento a Nashville.

Il buono del Tesoro a dieci anni si è rafforzato dopo i dati sull’inflazione, arrivando ad un rendimento di 2,67%, dai massimi della mattinata a 2,83%. Ma nel corso della notte sono tornate le vendite. Stamattina siamo a 2,74%.
Si è arrestata la crescita dei tassi reali, che sulla scadenza a dieci anni sono di pochissimo in negativo, circa cento punti base in più del livello di un mese fa. Antonio Cesarano, chief global strategist di Intermonte, ha spiegato al Sole24Ore che “I tassi reali salgono quando i rendimenti nominali aumentano in misura maggiore rispetto alle attese di inflazione. Nelle ultime settimane è accaduto che i tassi nominali dei Treasury a 10 anni siano risaliti fino al 2,8% andando a scontare uno scenario di una veloce riduzione del bilancio di cui si è appreso leggendo le minute della Fed. Nel frattempo le aspettative di inflazione a 10 anni sono rimaste stabili intorno al 2,9% anche per via dell’andamento del prezzo del petrolio che, dopo un picco a 125 dollari al barile (toccato proprio l’8 marzo, ndr) si è ridimensionato intorno ai 100 dollari”.

Il Brent del Mare del Nord è poco mosso a 104 dollari, dopo il balzo di ieri del 6%. Vitol Group, il più grande trader indipendente di greggio del mondo ha detto che intende interrompere del tutto le transazioni con il petrolio in arrivo dalla Russia entro la fine di quest’anno.

In risposta alla volontà della Russia di andare avanti con la guerra, l’amministrazione Biden prepara un nuovo piano di assistenza militare all’Ucraina da circa 750 milioni di dollari. Lo ha scritto ieri sera Bloomberg. Le armi dovrebbero essere inviate sotto l'autorità della Casa Bianca, sfruttando la legislazione che consente al presidente Joe Biden di procedere senza l'approvazione del Congresso. Gli Stati Uniti hanno fornito più di 2,4 miliardi di dollari di aiuti militari all’Ucraina da quando Biden è entrato in carica. Più di 1,7 miliardi di dollari sono stati consegnati dopo l'inizio dell’invasione.

Il nuovo decreto contro la crisi energetica che il governo ha intenzione di approvare entro la fine del mese, punta verso quota 6 miliardi di euro. L’indicazione, che aggiorna la prima stima di 5 miliardi emersa dalle bozze del Def nel giorno dell’approvazione, è arrivata direttamente dal ministro dell’Economia Daniele Franco. Ieri sera, nell’audizione alle commissioni Bilancio di Camera e Senato sul Documento di economia e finanza, Franco ha parlato di un margine “da 10,5 miliardi» che si apre con la forbice fra il deficit tendenziale, ridotto al 5,1% dall’eredità superiore alle attese arrivata dal 2021, e l’obiettivo di indebitamento che resta confermato al 5,6%”. Porte chiuse dunque alla richiesta di scostamento di bilancio chiesto a gran voce anche dalla maggioranza di governo.Siamo al quarto decreto della serie anti rincari da inizio anno.