Buoni Ordinari del Tesoro: guida ai BOT

I BOT sono titoli zero-coupon in quanto non pagano cedole periodiche come, ad esempio, il BTP, ma offrono un rendimento attraverso lo scarto di emissione, ossia la differenza tra il valore nominale di rimborso e il prezzo di acquisto. L'assenza di cedole periodiche e di premi finali di fedeltà rende il rendimento dei BOT inferiore rispetto ad altri titoli obbligazionari, ma al contempo più prevedibile e stabile.

Il rendimento dei BOT non dipende esclusivamente dal prezzo di acquisto, ma è influenzato anche dalla durata del titolo. In generale, i BOT con scadenze più lunghe tendono a offrire un rendimento maggiore rispetto a quelli con una durata più breve.

I Buoni Ordinari del Tesoro (BOT) possono essere acquistati attraverso aste o sul mercato telematico delle obbligazioni (MOT), con un valore nominale minimo di 1.000 euro o multipli di tale cifra.

Le aste non sono aperte ai singoli risparmiatori, ma esclusivamente a banche e intermediari finanziari autorizzati. Chi desidera investire in BOT tramite asta deve prenotare la quantità desiderata presso un intermediario autorizzato entro il giorno lavorativo precedente l'asta.

Per acquistare BOT è necessario avere un conto titoli presso un intermediario finanziario, come banche, istituti di credito o società di intermediazione finanziaria che offrono piattaforme di investimento online. È possibile procedere all'acquisto online, tramite un conto corrente abilitato al trading, in banca o presso gli uffici di Poste Italiane. È consigliabile informarsi accuratamente sulla disponibilità dei BOT, sulle condizioni di acquisto, come i tassi di interesse, le scadenze e i requisiti minimi di investimento.

Vantaggi:

• Sicurezza: Essendo garantiti dallo Stato italiano, i BOT sono considerati un investimento a basso rischio.
• Liquidità: La scadenza breve e la possibilità di vendita sul mercato secondario (MOT - Mercato Telematico delle Obbligazioni) garantiscono una buona liquidità.
• Semplicità di calcolo del rendimento: Non essendoci cedole da reinvestire, il calcolo del rendimento è semplice e diretto.

Svantaggi:

• Bassi rendimenti: Rispetto ad altri titoli di Stato come i BTP (Buoni del Tesoro Poliennali), i BOT offrono rendimenti inferiori.
• Inflazione: I rendimenti dei BOT possono essere erosi dall'inflazione, riducendo il guadagno reale.

Le commissioni bancarie per la sottoscrizione dei BOT sono soggette a un tetto massimo, variabile in base alla durata residua del titolo:

• 0,03% per titoli con durata residua fino a 80 giorni.
• 0,05% per titoli con durata residua tra 81 e 140 giorni.
• 0,10% per titoli con durata residua tra 141 e 270 giorni.
• 0,15% per titoli con durata residua pari o superiore a 271 giorni.

In alcune circostanze, queste commissioni possono essere ridotte o annullate, soprattutto quando i tassi di rendimento sono prossimi allo zero o negativi.

Per quanto riguarda la tassazione, i BOT beneficiano di un’aliquota fiscale agevolata del 12,5%, applicata alla differenza tra il valore di rimborso e il prezzo di sottoscrizione. Questa ritenuta è definita anticipata, poiché viene applicata al momento della sottoscrizione.