De' Longhi, titolo cede il 9% dopo collocamento di 6 milioni di azioni

De' Longhi Industrial (azionista di maggioranza con il 56,5% del capitale) e Giuseppe De' Longhi (presidente del gruppo, azionista con l'1,2%) hanno ceduto tramite accelerated book building (ABB) 6 milioni di azioni, pari al 4% del capitale dell'azienda. Le azioni sono state vendute a 35,38 euro, il 9% sotto il prezzo di chiusura di ieri a quota 38,88 euro.

Il collocamento è stato realizzato attraverso accelerated bookbuilding, procedura con cui vengono cedute ad investitori istituzionali quote societarie particolarmente rilevanti.

Tra i vantaggi dell’ABB, come suggerisce il nome, c’è la velocità: le azioni vengono cedute in massimo due giorni e senza alcuna pubblicizzazione. Un secondo vantaggio è il collocamento presso investitori istituzionali e non direttamente sul mercato (che potrebbe non essere in grado di assorbire una quantità elevata di azioni in poco tempo).

Tuttavia, l’Abb prevede uno sconto per gli investitori istituzionali che acquistano la quota che può variare tra l'1 e il 5%. Lo sconto è il margine di guadagno degli investitori che con il tempo cederanno una parte del pacchetto ad altri investitori mentre una parte finirà sul mercato.

Nel dettaglio, De' Longhi Industrial ha venduto 4,24 milioni di azioni, mentre Giuseppe De' Longhi ha venduto tutta la sua quota corrispondente a 1,76 milioni di azioni.

Dopo l'operazione, DL Industrial continuerà a conservare la maggioranza assoluta del capitale dell'azienda pari al 53,7% del capitale sociale e a circa il 66,8% dei diritti di voto.

I due venditori hanno assunto nei confronti del sole bookrunner Ubs Investment Bank un impegno di lock-up di 180 giorni in relazione alle azioni ancora in loro possesso.

L'ultimo piazzamento di De’ Longhi Industrial risale a novembre 2017 quando era stato collocato il 5% del capitale ad un prezzo di 25 euro per azione (a sconto di circa l’8% rispetto al prezzo di chiusura).

"L'ABB migliorerà sicuramente la liquidità del titolo che è alquanto contenuta in relazione alla market cap (100mila pezzi al giorno in media)", commentano gli esperti di Equita SIM, che assegnano giudizio "Hold" con prezzo obiettivo a 41,5 euro. Per quanto riguarda i giudizi degli analisti raccolti da Bloomberg, si segnalano 7 “buy” e 3 “hold”, con un prezzo obiettivo medio di 42,2 euro.

Stamattina il titolo De' Longhi affonda nei primi scambi di giornata arrivando a cedere il 9% a 35,38 euro.