Doxee, upgrade di Integrae dopo la semestrale

Integrae Sim conferma il giudizio “Buy” su Doxee e alza il prezzo obiettivo da 8,25 a 14,3 euro, incorporando un potenziale rialzo del +16,2% rispetto al prezzo di chiusura di venerdì, a quota 12,3 euro.

La revisione della SIM milanese segue la pubblicazione dei conti del primo semestre, che hanno evidenziato un valore della produzione in aumento del 19,7% a 11,57 milioni. Il semestre si chiude con ricavi pari a 9,13 milioni di euro, in crescita del +18,5% rispetto ai 7,71 milioni del primo semestre 2020.

L’ebitda di 1,5 milioni è in calo del 6,3%, appesantito da maggiori costi indiretti e di ricerca e sviluppo (complessivamente € 4,9 milioni rispetto a € 3,4 milioni al 30 giugno 2020).

Alla luce dei risultati del semestre, gli analisti modificano parzialmente le stime per l’anno in corso e per i prossimi anni. “In particolare, confermiamo valore della produzione 2021 pari a 25,60 milioni di euro ed un ebitda stimato pari a 5,7 milioni, con una marginalità del 22,1%”. Per gli anni successivi, ci si aspetta un aumento del valore della produzione fino a 45,2 milioni (CAGR 20-25: 14,71%) nel 2025, con ebitda pari a 14,30 milioni (corrispondente ad un ebitda margin del 31,6%), in crescita rispetto a 5,61 milioni del 2020 (corrispondente ad un ebitda margin del 18,8%)".