È sempre record per l’oro

L’oro sembra non volersi fermare a continua a mettere a segno nuovi record, l’ultimo toccato questa mattina. Il contratto spot ha raggiunto un massimo di 2.570 dollari, mentre i future sulla materia prima gialla con scadenza a dicembre sono arrivati ad un picco di 2.598 dollari l’oncia. In crescita anche l’argento, con il future salito oltre i 30 dollari, ai massimi dallo scorso 27 agosto.

La corsa delle due materie prime in questo 2024 ha visto una crescita per oro e argento rispettivamente del 23,7 e del 24,7%.

Ben intonati anche i titoli legati ai metalli preziosi che hanno raggiunto i massimi da un anno alla chiusura di ieri, in particolare Coeur Mining (+19,1%), Caledonia Mining (+6,6%), Hecla Mining (+8,8%), Iamgold (+8,3%), Kinross Gold (+6,8%), New Gold (+9,2%) e Vista Gold (+6,5%).

Tra le ragioni dell’ultimo balzo dei prezzi dell’oro c’è il calo del dollaro di queste ore, arrivato a seguito dei dati macro che hanno mostrato un rallentamento dell’economia statunitense che dovrebbe portare ad un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve alla fine della riunione in agenda la prossima settimana.

Ieri il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha segnalato che le richieste iniziali di disoccupazione sono aumentate di 2 mila la scorsa settimana, a 230 mila destagionalizzati, mentre i dati sull'inflazione, tra cui l'indice dei prezzi al consumo di mercoledì e i report sull'indice dei prezzi alla produzione di giovedì, sono rimasti coerenti con un'inflazione in moderazione.

“Siamo diretti verso un contesto di tassi di interesse più bassi, quindi l'oro sta diventando molto più attraente", spiega Alex Ebkarian di Allegiance Gold, aggiungendo di prevedere "potenzialmente tagli molto più frequenti rispetto a una portata maggiore".

"Il mercato del lavoro continua a vacillare e se dovesse continuare a deteriorarsi, il percorso che intraprenderanno nel taglio dei tassi durerà per un lungo periodo di tempo", ha affermato lo stratega di Blue Line Futures Phillip Streible.

Secondo Phil Streible, stratega di mercato presso Blue Line Ventures, un periodo più lungo di tagli dei tassi di interesse sarebbe vantaggioso per coloro che detengono oro. "Tagli dei tassi troppo drastici o se vengono visti come una misura una tantum, non sono particolarmente amati negli Stati Uniti. I rialzisti dell'oro vogliono un'azione meno aggressiva da parte della Fed, quindi il ‘viaggio’ verso l’allentamento che la Fed intende fare richiederà più tempo per essere completato. In un mondo perfetto, la Fed taglia 25, poi 25, poi 25, poi 25 finché non raggiunge il tasso neutrale ed è così che i future sull'oro continueranno a salire".

Attualmente i trader scontano una probabilità del 100% di un taglio dei tassi alla prossima riunione del FOMC del 18 settembre. Circa il 61% dei trader ritiene che il taglio sarà di 25 punti base, mentre il restante 39% sta ipotizzando un taglio di 50 punti base, secondo lo strumento FedWatch di CME Group.

Un recente sondaggio ha suggerito che le banche centrali stavano aumentando la loro allocazione in oro e riducendo la loro allocazione in dollari USA, spiega il co-fondatore di Altavest, Michael Armbruster, notando il deficit federale statunitense di molti trilioni di dollari: "Se costretta a scegliere, una banca centrale straniera preferirebbe investire le proprie riserve in dollari USA o in oro?".

I dati compilati dal World Gold Council mostrano una domanda crescente di oro, ma la maggior parte di questa attività proviene dall'Oriente, non dall'Occidente. "Proviene dall'Asia e dalle banche centrali", scrivono da Gleason, aggiungendo che "Nell'ultimo anno, il principale motore del prezzo dell'oro è stato l'Oriente".

Gleason ritiene che la domanda riservata di oro tra gli investitori al dettaglio potrebbe essere indicativa del fatto che il metallo giallo ha spazio per crescere nonostante il suo già impressionante rialzo a oltre 2.500 dollari l'oncia. "Abbiamo visto più vendite da parte dei clienti al dettaglio di quanto vediamo di solito a causa dei prezzi più alti", ha affermato. "È interessante che abbiamo ancora una percentuale molto piccola di americani che possiede oro e argento. È probabilmente il doppio di quanto fosse cinque anni fa, si è in qualche modo stabilizzato, ma la nostra migliore stima è che circa il 2% degli americani possieda oro e argento al di fuori dei gioielli".

Adam Hamilton, fondatore di Zeal Intelligence, società di consulenza finanziaria, ha previsto che gli investitori del mercato azionario avrebbero presto iniziato a prendere posizioni di ingresso in oro. Ha spiegato che il calo del potere d'acquisto del dollaro statunitense e l'inflazione spingeranno gli investitori a riversarsi sull'oro per una rete di sicurezza. Ha sottolineato che questo potrebbe far salire i prezzi dell'oro e raggiungere un nuovo massimo.

"Con la spesa fuori controllo del governo statunitense che continua ad aumentare l'incredibile debito statunitense mentre le spese per interessi del Tesoro salgono alle stelle, le prospettive fondamentali del dollaro statunitense sono tristemente ribassiste. Niente batte l'oro per resistere all'inflazione e alla svalutazione della moneta fiat principale al mondo", ha aggiunto.

Anche Goldman Sachs prevede un ulteriore aumento dei prezzi dell'oro potrebbero aumentare ulteriormente negli indici, fino ad arrivare a 2.700 dollari entro la fine del 2024, per poi dirigersi verso quota 3 mila.