Enel, fondo CVC in lista per rilevare metà di Gridspertise

Il fondo CVC potrebbe rilevare fino al 50% della controllata di Enel dedita alla trasformazione tecnologica delle infrastrutture di trasporto dell’energia elettrica, Gridspertise.

Secondo quanto risulta a MF, il processo di cessione, già in fase piuttosto avanzata e che dovrebbe chiudersi entro la fine dell’anno, vede il private equity britannico in corsa insieme ad altri due attori industriali, mentre l’advisor Nomura avrebbe già ricevuto le offerte dai pretendenti.

Gridspertise era stata lanciata a settembre 2021 con l’obiettivo di far leva sulle competenze di Enel nel collaudare, valutare e implementare su larga scala le migliori tecnologie per la gestione di reti elettriche intelligenti in tutto il mondo, al fine di fornire soluzioni collaudate ai Gestori dei sistemi di distribuzione (DSO) di qualsiasi dimensione a livello mondiale.

La società spin-off fornisce l’accesso a soluzioni sostenibili e all’avanguardia per la trasformazione delle reti di distribuzione dell’elettricità in tre aree principali: misurazione e digitalizzazione grid edge, digitalizzazione delle infrastrutture di rete, digitalizzazione delle field operations.

Nella nuova realtà erano confluite le attività relative alla vendita di contatori d’avanguardia, i servizi per la gestione intelligente delle reti, oltre a quelle finalizzate alla digitalizzazione delle operazioni sul campo.

L’attività di Gridspertise si svolge nei mercati internazionali, in particolare Europa e America Latina, in particolare in quelli dove Enel ha già consolidato la sua presenza, per poi puntare all’espansione nel Nord America e nella regione Asia-Pacifico.

Il piano industriale di Enel prevede il superamento del miliardo di ricavi entro il 2030 per Gridspertise, più che duplicando i 91 milioni di fatturati registrati l’anno scorso.

Gli analisti di WebSim ricordano come le indiscrezioni circa la possibile vendita di una quota di Enel Gridspertise “erano già circolate nei mesi scorsi”.

L’operazione “si inserirebbe in una strategia di M&A asset redesign and capex co-development”, sottolineano dalla sim.

Mentre a Piazza Affari Enel cede oltre mezzo punto percentuale a 4,92 euro per azione, la raccomandazione sul titolo da parte degli analisti di WebSim resta ‘interessante’, con un target price confermato a 6,80 euro.

Un’analisi sul consensus del mercato effettuata da FactSet analizza l’impatto sul settore delle utilities dell’aumento dei tassi da parte della BCE, da poco alzati a 1,25% e destinati a crescere ancora.

L’analisi evidenzia come ulteriori ritocchi andrebbero a colpire proprio Enel, con debiti attesi a 3,3 volte i margini del 2022.

Tra le altre società del settore, la stretta monetaria influirebbe anche sui bilanci di A2A (3,3 volte) ed Hera (3 volte), in quanto la crisi aumenta il rischio del mancato pagamento delle bollette da parte dei cittadini.