Enel in difficoltà dopo downgrade di Rbc

Enel tra le peggiori del Ftse Mib di questa seduta dopo il downgrade da parte degli analisti di Rbc dovuto alle incertezze normative in Italia e in Brasile.

Il titolo dell’utility cede il 2% a metà seduta e scende a 8,766 euro, arretrando dai massimi storici toccati ieri a 9,07 euro.

Lo stop arriva dopo una corsa del 25% messa segno dalle azioni Enel nel corso di questo 2025 che sale a +32% negli ultimi 12 mesi.

Stesso downgrade per la controllata spagnola Endesa, con rating portato a ‘underperform’ da ‘sector perform’ e target price abbassato a 25,5 euro per azione dai precedenti 26,5 euro.

Gli analisti di Rbc hanno ridotto il rating sul titolo a ‘underperform’, ma hanno aumentato il target price da 7,8 a 8 euro per azione.

Nel dettaglio, secondo gli esperti del broker, l'incertezza sul fronte regolatorio potrebbe "pesare in maniera forte" sull'azienda con "con potenziali aumenti del Rab (Regulatory Asset Base) inferiori di 1 miliardo di euro", sotto le attese del mercato. I dubbi riguardano l'estensione delle concessioni italiane e il rinnovo di quelle a San Paolo.

Escludendo le controllate quotate, "Enel è scambiata con uno sconto di circa il 10% rispetto al settore”, scrivono gli analisti, “e rispetto al suo storico del 30% circa". Inoltre, sottolinea Rbc, il "riacquisto di azioni proprie è stato interrotto poiché il prezzo delle azioni ha superato gli 8 euro".

Questi fattori, concludono gli esperti, "ci portano a declassare Enel da sector perform a underperform".

Il giudizio di Rbc arriva dopo un’ondata di valutazioni positive sull’azienda arrivata nelle ultime settimane, tra cui AlphaValue (tp a 11 euro), Equita (9,7 euro), Oddo (9,5 euro) e WebSim Intermonte (9,5 euro).

La scorsa settimana Barclays aveva ribadito la raccomandazione ‘overwight’, con target price a 9 euro, dopo i risultati del terzo trimestre 2025.

Secondo gli analisti, le azioni Enel sono pronte a sovraperformare il settore utility europeo, spinte da: la revisione positiva delle stime di utile netto, l'andamento favorevole della valutazione, e un recente calo del titolo, nelle ultime due settimane, giudicato eccessivo.