Fusione Unicredit-Mps, interviene Amco. Il mercato resta prudente

Si arresta la corsa di Mps a Piazza Affari dopo le indiscrezioni di stampa sulla possibilità da parte di Amco di operare una “spinta” alla fusione con Unicredit. Ieri Reuters ha diffuso la notizia secondo cui la finanziaria controllata dal Tesoro potrebbe acquistare fino a 14 miliardi di crediti deteriorati da Unicredit (circa il 60% degli Npl lordi della banca). L’assist di Amco sarebbe così andato a sommarsi al contributo legato alla conversione di imposte differite attive (Dta) in crediti d'imposta e a rafforzare la dote per chi (Unicredit, nello specifico) arrivasse a sposare l’istituto di cui il Mef detiene ancora il 64%. Uno slancio troppo forte, secondo gli analisti e dopo aver messo il turbo in apertura di seduta, alle 12 il titolo della Banca senese, passa di mano a 1,12 euro in perdita dell’1,14% sulla chiusura di ieri.

«La cessione di Npe ad Amco permetterebbe un ulteriore significativo miglioramento dell’asset quality di Unicredit, dato che l’Npe ratio passerebbe dal 4,6% del terzo trimestre 2020 all’1,5% circa», sostiene Equita Sim (rating hold con tp 8,8 euro). Secondo gli analisti la misura, unita all’aumento di capitale di Mps e al contributo dalle Dta (fino a 2,5 miliardi), agevolerebbe l’acquisizione «riducendo i rischi sia sull’asset quality sia sui contenziosi legali». Anche secondo Intesa Sanpaolo la fusione Unicredit-Mps diventa ogni giorno “più probabile”. È «chiaro che il Governo stia lavorando per rendere appetibile l’acquisizione di B.Mps da parte di Unicredit, affrontando tutte le principali questioni dell’operazione: carenza di capitale, grandi richieste legali, deterioramento della qualità degli attivi a seguito della pandemia Covid-19», hanno dichiarato gli analisti.