Generali sale al 91% di Cattolica e punta al delisting

Mattinata di oggi che si apre con l’annuncio della conclusione dell’acquisto di azioni Cattolica da parte di Generali, operazione annunciata ieri sera.

L’annuncio spinge in alto le azioni di Cattolica, in crescita del 7% dopo pochi minuti di contrattazioni, arrivando così a quota 6,70 euro, vicini ai 6,75 euro, ovvero il prezzo di acquisto pagato da Generali e corrispondente allo stesso con cui il Leone aveva lanciato la precedente OPA.

Ferme, invece, le azioni Generali, scambiate a 17,37 euro, di poco sotto la parità.

Il reverse accelerated bookbuilding (Rabb) sulle azioni di Cattolica si è concluso con l’acquisto del 6,834% delle azioni Cattolica, con un esborso complessivo di 105,3 milioni di euro per Generali.

Il corrispettivo per l’acquisto delle azioni (6,75 euro) incorpora un premio sul prezzo di chiusura dell’azione ordinaria Cattolica alla data del 23 maggio 2022 pari al 7,7% circa, comunica la società.

Con questa operazione, la compagnia porta la sua partecipazione complessiva in Cattolica al 91,506% e, non intendendo ripristinare il flottante, vuole procedere all’obbligo di acquistare il residuo 8,494%.

Nel caso in cui Generali salisse sopra il 95% per effetto di questo obbligo di acquisto, la compagnia eserciterebbe il diritto previsto dal Tuf di acquistare le restanti azioni, spiega la nota diffusa oggi.

L’operazione è finalizzata al delisting e a tal fine ha dato mandato a Equita Sim quale intermediario autorizzato e sole bookrunner.

Il gruppo triestino aveva chiuso l’OPA su Cattolica lo scorso novembre con un’adesione pari al 60,8%, considerato un importante successo nella strategia del Leone.

L’OPA “consolida il nostro primato nel mercato assicurativo italiano e il posizionamento tra i principali gruppi assicurativi europei, in linea con gli obiettivi del piano strategico Generali 2021”, spiegava il Ceo del gruppo, Philippe Donnet, appena confermato nel suo ruolo.

“L'operazione consente a Generali di superare la soglia del 90% del capitale”, spiegano gli analisti di WebSim, sottolineando come questo permetta al gruppo di “procedere con la successiva fusione con un minore ricorso all’emissione di azioni Generali in concambio nella futura fusione di Cattolica in Generali che ci aspettiamo venga completata entro l’anno”.

Alla luce di questa vicenda, la sim mantiene una raccomandazione ‘neutral’ sul titolo Generali, con target price a 19,20 euro.