I tassi guardano oltre la Fed e i bond alzano la testa

L’ultimo asset a risentire di una recessione alle porte continua a perdere terreno, le materie prime registrano ancora un deciso calo con il Bcom, l’indice calcolato da Bloomberg sulle commodity che anche oggi lascia sul terreno l’1%. Protagonista ancora il greggio con il Brent che oggi è scambiato a 109,95 dollari al barile (-1,5%), solo 10 sedute fa passava di mano a 123,6.
Borse che anticipano una seduta in calo con i future sull’Euro Stox 50 che arretra dello 0,2%, solo mezz’ora fa il calo era molto più netto. Accelerano anche le Borse asiatiche con Hong Kong che guadagna l’1,8% e il Cis cinese l’1,2%. Nikkei piatto, giù gli indici coreani con il Kospi che arretra dello 0,7% e il Kosdaq del 3,4%. India in rialzo dell’1,4%.
Xi Jinping ha confermato i target di crescita economica del 2022 anticipando il varo di nuovo misure per sostenere l’economia.

Il rendimento del decennale italiano si porta a 3,526% con lo spread sul cugino tedesco a 188 punti.
Giù anche il rendimento del Treasury a 10 anni pari a 3,14%, due anni a 3,06%.
Secondo un sondaggio Reuters, la Bce alzerà i tassi a 0,75% entro la fine dell'anno con un aumento a luglio da 25 punti base cui ne seguirà un altro in settembre da 50 punti.

Terminata la fase dedicata alla clientela retail con ordini complessivi per 7,27 miliardi di euro, si apre in mattinata - dalle 10 alle 12 - quella riservata agli istituzionali. Prima però verrà comunicata la cedola definitiva del titolo giugno 2030 che non potrà essere inferiore a 1,60%.
Soddisfatto di questa prima fase di offerta il Tesoro: "L'esito è anche meglio delle aspettative", ha detto a Reuters Davide Iacovoni, responsabile del debito italiano, sottolineando che il 'design' dello strumento, con la possibilità di prendere una parte del premio di fedeltà già dopo quattro anni, si è dimostrato vincente.

La Federal Reserve non sta cercando di progettare una recessione per fermare l'inflazione, ma è pienamente impegnata a tenere sotto controllo i prezzi anche se ciò rischia una recessione economica.
La Federal Reserve non sta "cercando di provocare, e non credo che dovremo provocare, una recessione", ha affermato mercoledì il capo della banca centrale statunitense Jerome Powell in un'audizione davanti alla commissione bancaria del Senato degli Stati Uniti, anche se ha riconosciuto che una recessione era "certamente una possibilità" e gli eventi negli ultimi mesi in tutto il mondo era stato più difficile ridurre l'inflazione senza provocarne una.
"È essenziale ridurre l'inflazione se vogliamo avere un periodo prolungato di forti condizioni del mercato del lavoro a vantaggio di tutti", ha affermato Powell. La Fed nei prossimi mesi cercherà "prove convincenti" del rallentamento delle pressioni sui prezzi prima di allentare gli aumenti dei tassi di interesse avviati tre mesi fa.
L'inflazione continua a crescere almeno tre volte al di sopra del livello target del 2% fissato dalla Fed. Un indicatore degli aumenti dei prezzi che esclude la volatilità dei costi alimentari ed energetici potrebbe essersi leggermente allentato il mese scorso, ha testimoniato Powell, ma l'invasione russa dell'Ucraina e il blocco del COVID-19 in Cina stanno esercitando continue pressioni al rialzo sull'inflazione.
"L'inflazione ha ovviamente sorpreso al rialzo nell'ultimo anno e potrebbero esserci altre sorprese in serbo", ha affermato, ripetendo che i responsabili politici dovrebbero essere agili in risposta ai dati in arrivo.
Ora diversi membri della Fed guardano a rialzi tra i 50 e 75 punti base nella prossima riunione di luglio.
All'inizio di mercoledì, il presidente della Fed di Filadelfia Patrick Harker ha affermato che i dati in arrivo determineranno quale delle due opzioni fornire. Più tardi mercoledì, il presidente della Fed di Chicago Charles Evans ha segnalato che per ora è anche a suo agio con i continui rapidi aumenti dei tassi, anche se ha annuito al crescente rischio di recessione.
"Pensare che possiamo mettere a punto qualcosa del genere con un'incredibile precisione - voglio dire, non abbiamo questa capacità", ha detto Evans. Anche così, ha aggiunto, c'è un "enorme" consenso presso la Fed per aver portato i tassi in un territorio moderatamente restrittivo.
"La prima cosa che stiamo guardando è assicurarci di togliere il vapore dalle pressioni di inflazione", ha detto.
Il senatore repubblicano John Kennedy della Louisiana, in una delle critiche più accese alla risposta della Fed all'inflazione, ha affermato che l'inflazione stava colpendo i suoi elettori "così duramente che stanno tossendo con le ossa".
Gli economisti intervistati da Reuters prima dell'apparizione vedono la Fed fare un altro aumento dei tassi di interesse di 75 punti base a luglio, seguito da un aumento di mezzo punto percentuale a settembre, senza alcun ridimensionamento a movimenti di un quarto di punto percentuale fino a novembre al più presto.
Le ultime proiezioni dei funzionari della Fed vedono la crescita economica rallentare al di sotto della tendenza quest'anno, mentre il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti - attualmente al 3,6% - inizia a salire. Nel frattempo, ora si aspettano che l'inflazione entro la fine dell'anno scenda solo al 5,2% secondo la loro misura preferita, che ha registrato il 6,3% ad aprile.