Il disgelo dei chip: Nvidia a un passo dal rientro in Cina

Il lungo braccio di ferro tra Nvidia e la Cina potrebbe essere vicino a una svolta. Secondo un report diffuso da Bloomberg, le autorità cinesi avrebbero comunicato ad alcune delle principali aziende tecnologiche del Paese – tra cui Alibaba, Tencent e ByteDance – la possibilità di iniziare a preparare ordini per i chip per intelligenza artificiale H200 prodotti dal gruppo americano.

Si tratterebbe di un passaggio significativo verso l’autorizzazione formale all’importazione, dopo mesi di incertezze e segnali contrastanti. La notizia è stata accolta positivamente dai mercati, con il titolo Nvidia in rialzo nel premarket statunitense a 186,9 dollari (+1,1% rispetto alla chiusura di giovedì sera).

I funzionari di Pechino avrebbero concesso una approvazione “di principio”, che consente alle aziende coinvolte di discutere quantità e tempistiche degli ordini. Come condizione, il governo cinese chiederebbe tuttavia alle big tech di acquistare anche una quota di chip domestici, in linea con la strategia nazionale di autosufficienza tecnologica.

L’orientamento segnala la volontà di Pechino di garantire alle proprie aziende l’accesso a componenti essenziali per lo sviluppo dell’intelligenza artificiale, settore nel quale Alibaba, Tencent e ByteDance stanno investendo miliardi di dollari in data center e capacità di calcolo.

Secondo Bloomberg, Alibaba e ByteDance avrebbero già manifestato interesse per oltre 200 mila unità ciascuna dei chip H200.

La vicenda si inserisce nel complesso contesto delle restrizioni imposte dagli Stati Uniti sull’export di semiconduttori avanzati verso la Cina. A partire dall’amministrazione Biden, Washington ha progressivamente limitato la vendita dei chip più potenti per motivi di sicurezza nazionale, temendo un possibile utilizzo in applicazioni militari.

Nvidia, leader mondiale nei processori per intelligenza artificiale, è stata direttamente coinvolta nelle misure. I suoi chip di punta – come gli H100 e successivi – sono stati esclusi dal mercato cinese, costringendo il gruppo a progettare versioni depotenziate conformi alle regole americane.

Per mantenere l’accesso al secondo mercato mondiale dei semiconduttori, Nvidia ha sviluppato la famiglia di chip H20, meno performanti ma inizialmente autorizzati dalla Casa Bianca. Tuttavia, dopo il via libera statunitense, è stato il governo cinese a bloccarne l’ingresso, scoraggiando l’utilizzo dei processori americani e spingendo le aziende locali verso soluzioni domestiche.

Nel 2024 le autorità di Pechino hanno addirittura invitato le big tech a evitare i chip H20 e altri modelli Nvidia, come le workstation RTX Pro 6000D, nel quadro della strategia di indipendenza tecnologica.

Il risultato è stato un forte ridimensionamento della presenza del gruppo americano nel Paese.

Il peso della Cina sul fatturato di Nvidia è progressivamente diminuito. Nel 2024 le vendite verso il mercato cinese sono scese al 13% del totale, rispetto a circa il 20% dell’anno precedente.

Nel frattempo, i concorrenti locali hanno guadagnato terreno. Huawei, Cambricon e Semiconductor Manufacturing International (SMIC) hanno accelerato lo sviluppo di chip per AI, pur senza riuscire a colmare completamente il gap tecnologico con i prodotti statunitensi.

Proprio l’insufficiente capacità produttiva interna rappresenta oggi uno dei motivi che starebbero spingendo Pechino a riaprire, almeno parzialmente, alle forniture Nvidia.

A rafforzare l’ipotesi di un disgelo contribuisce anche l’imminente viaggio in Cina del Ceo di Nvidia, Jensen Huang, atteso a Pechino nei prossimi giorni in vista del Capodanno Lunare. Secondo CNBC, Huang dovrebbe incontrare potenziali clienti locali e discutere le difficoltà logistiche legate all’importazione dei chip approvati dagli Stati Uniti.

Non è la prima visita del manager nel Paese: nel solo 2024 Huang si è recato in Cina almeno tre volte, sottolineando più volte come il mercato asiatico rappresenti una componente strategica per il futuro dell’azienda.

Il possibile via libera agli H200 rappresenterebbe una vittoria importante per Nvidia. Il gruppo stima che il solo mercato dei chip per intelligenza artificiale potrebbe generare fino a 50 miliardi di dollari di ricavi nei prossimi anni.

L’H200, pur non essendo un prodotto di ultima generazione, resta uno dei semiconduttori più avanzati oggi disponibili per l’addestramento e l’esecuzione dei modelli AI. La sua autorizzazione consentirebbe a Nvidia di recuperare terreno in un mercato cruciale, mentre le tensioni geopolitiche continuano a ridefinire gli equilibri globali della tecnologia.