Il terremoto sui bond scuote anche le borse

Le borse si preparano a quello che potrebbe essere il dato chiave di queste sedute precedenti la pausa di Pasqua, quello dell’inflazione negli Stati Uniti.
I future del Nasdaq scendono di circa mezzo punto percentuale all’indomani del ribasso dell’1,7% dell’S&P500. Il future del Dax di Francoforte segna un calo dell’1%.
I prezzi al consumo vengono pubblicati alle 14.30 dal Dipartimento del Lavoro. Il consensus si aspetta un incremento dell’8,4%, il dato core, quello depurato dalle componenti volatili, dovrebbe essere +6,6%.
L’ultimo presidente degli Stati Uniti a doversi occupare di un’inflazione così alta è stato nel 1982 Ronald Regan.
L’aumento dei prezzi al consumo è quindi un tema cruciale anche per la Casa Bianca, infatti ieri sera, la sua portavoce Jen Psaki ha messo le mani avanti, affermando che l’inflazione “estremamente elevata” di marzo è dovuta all’aumento dei costi dell’energia provocato dalle mosse di Putin.

Le obbligazioni, da giorni in forte calo, sembrano voler incorporare un’inflazione alta e duratura. Il Buono del Tesoro degli Stati Uniti è a 2,80%. Ieri il Bund si è portato a 0,81%, livello che non si vedeva dal 2015.
Negli ultimi giorni le vendite sui bond sono proseguite nonostante i prezzi dell’energia, soprattutto quelli del petrolio, siano scesi di parecchio. Ad essere penalizzati sono stati soprattutto i governativi a lunga scadenza, il cui rendimento è salito relativamente di più del rendimento delle scadenze più brevi. Negli Stati Uniti, il differenziale tra il dieci anni ed il due anni si è così ampliato, arrivando ieri sera a 29 punti base, nove in più del giorno prima. La curva torna così ad irripidirsi. Ma da qualche settimana, si stanno muovendo anche i tassi reali, ovvero, quelli depurati dall’inflazione, il decennale è intorno a -0,15%.
Questi movimenti hanno ripercussioni indirette importanti sulle borse, in quanto vanno a penalizzare soprattutto le valutazioni delle società ad alto tasso di crescita, ultrasensibili agli scostamenti del costo del denaro. I banchieri centrali stanno correndo ai ripari in tutto il mondo. Ieri sera la banca La Banca d'Israele ha aumentato il suo tasso di interesse di riferimento allo 0,35% dallo 0,1%, il primo aumento del tasso dal 2018 e al di sopra delle previsioni di mercato dello 0,25%. La banca centrale ha osservato che l'economia israeliana sta registrando una forte crescita, accompagnata da un mercato del lavoro in crescita e da un aumento del contesto inflazionistico, consentendo l'avvio di un graduale processo di aumento del tasso di interesse.

Ieri le autorità sanitarie hanno ridimensionato le restrizioni a Shanghai, ma la maggior parte dei 27 milioni di abitanti della megalopoli restano chiusi in casa: l’allentamento riguarda soprattutto le aree della periferia, quelle relativamente meno popolate. Il distretto finanziario della città, oltre alla maggior parte dell’area portuale restano sotto il regime duro. Le borse di Shanghai ed Hong Kong invertono rotta con un forte colpo di reni dei tech. Salgono Tencent ed alcune società direttamente attive nel settore dei video game, dopo che il regolatore di Pechino ha approvato la monetizzazione di 43 nuovi giochi.
Il petrolio Brent si è ripreso stanotte, dal calo del 4% di ieri, stamattina il greggio del Mare del Nord tratta a cento dollari esatti, +2%.

La stretta monetaria in arrivo sta avendo effetti disastrosi sul bitcoin, sceso stanotte ai minimi dell’ultimo mese, sotto quota quarantamila dollari. Gli esperti contatti da Barron’s segnalano che il -7% di ieri è dovuto anche all’assenza di novità di rilievo arrivate dal maxi evento sulle criptovalute e sui criptoasset tenutosi nel fine settimana a Miami.

Le truppe russe hanno cominciato ad attaccare nel Donbass, l’assedio di Mariupol è sempre più stretto. Dal punto di vista diplomatico, c’è stata la visita a Mosca del cancelliere austriaco Karl Nehammer. L’incontro con Vladimir Putin non è stato amichevole: il comunicato del governo di Vienna, parla di colloqui "diretti, franchi e severi". Nehammer è il primo leader dell'Unione europea ad aver incontrato Putin dal 24 febbraio. Il Vaticano sta valutando la possibilità di estendere il viaggio di Papa Francesco in Libano a giugno, in modo che possa volare a Gerusalemme per incontrare il patriarca ortodosso russo Kirill. Lo hanno riferito a Reuters due fonti.