Intel torna sotto i riflettori: rally del titolo alla vigilia dei conti

Alla vigilia della pubblicazione dei risultati del quarto trimestre 2025, attesi per domani, giovedì 22 gennaio, Intel è avvolta da un rinnovato ottimismo. Il titolo del colosso americano dei semiconduttori ha messo a segno un deciso recupero nelle ultime settimane, culminato nella seduta di martedì 20 gennaio con un balzo del 3,4% a 48,56 dollari, livello più alto degli ultimi due anni.

Dall’inizio del 2026 le azioni Intel registrano un progresso del 31%, mentre il bilancio degli ultimi dodici mesi parla di un impressionante +123%. Numeri che segnalano un netto cambio di passo nel sentiment degli investitori, dopo anni difficili caratterizzati dalla perdita di quote di mercato, problemi produttivi e pesanti perdite nella divisione fonderie.

Secondo le stime raccolte da MarketScreener, Intel dovrebbe chiudere il quarto trimestre con una perdita per azione di 0,09 dollari. I ricavi sono attesi a 13,3 miliardi di dollari, in flessione del 6% su base annua. L’intero 2025 dovrebbe chiudersi con una perdita di 200 milioni di dollari, in fortissimo miglioramento dopo l’enorme perdita di 18,7 miliardi del 2024. Il consensus indica che il 2026 dovrebbe essere l’anno del ritorno a un piccolo utile (+200 milioni di dollari), grazie alla crescita dei ricavi a 54 miliardi (+3%).

I numeri da soli non giustificherebbero il recente rally del titolo, ma gli investitori guardano oltre il breve termine, concentrandosi sulle prospettive di rilancio industriale del gruppo, sui progressi tecnologici e sulle indicazioni che il management fornirà in merito alla riduzione dei costi, allo sviluppo dei nuovi processori e al posizionamento nel mercato dei chip per l’intelligenza artificiale.

A sostenere le ultime accelerazioni in Borsa hanno contribuito anche diverse revisioni al rialzo da parte degli analisti. Seaport Research Partners ha promosso Intel da Neutral a Buy, fissando un target price a 65 dollari. Secondo l’analista Jay Goldberg, la società è ora in grado di recuperare quote di mercato sia nel segmento consumer sia in quello enterprise già nel corso del 2026.

Particolare fiducia è riposta nei nuovi processori Panther Lake, realizzati con il processo produttivo Intel 18A. I riscontri raccolti tra i produttori di PC durante e dopo il CES di Las Vegas indicano una domanda solida, elemento che rafforza l’idea di un ritorno alla competitività tecnologica del gruppo.

Anche HSBC ha rivisto la propria posizione: l’analista Frank Lee ha migliorato il giudizio da Sell a Neutral, alzando il prezzo obiettivo a 50 dollari da 26. Alla base della decisione vi è l’aspettativa di una ripresa del business server tradizionale, sostenuta dalla crescente domanda di CPU legata all’agentic AI. Lee stima per l’esercizio 2026 una crescita delle vendite di server compresa tra il 15% e il 20% annuo, ben al di sopra delle previsioni medie di Wall Street.

Nel complesso, il numero di analisti che oggi raccomandano l’acquisto del titolo Intel è salito a otto su un totale di 46 esperti che coprono il gruppo, in aumento rispetto alle sole due raccomandazioni Buy presenti la scorsa estate. La maggioranza resta prudente, con 33 giudizi Neutrali.

Il vero punto di svolta per Intel resta la divisione foundry, che continua a generare perdite miliardarie ogni trimestre. Tuttavia, secondo Seaport, il processo 18A rappresenta il primo segnale concreto di rilancio produttivo dopo quasi dieci anni di difficoltà. Le rese sarebbero ora superiori al 60% e in progressivo miglioramento, livello sufficiente a sostenere il lancio commerciale di Panther Lake.

L’attenzione del mercato è però già rivolta allo step successivo: il nodo produttivo 14A, previsto per il 2027. Il nuovo amministratore delegato Lip-Bu Tan ha recentemente assunto toni più fiduciosi, parlando apertamente di “forte slancio” in termini di rese e portafoglio tecnologico. Un cambio di narrativa che alimenta le indiscrezioni su possibili clienti esterni di primo piano, tra cui Apple.

In parallelo, segnali di accelerazione arrivano anche dal maxi progetto di due nuove fabbriche in Ohio, inizialmente previste per il 2025 e poi più volte rinviate. Nuove assunzioni nel cantiere fanno ipotizzare un possibile avvio del progetto, elemento cruciale per rendere sostenibile la strategia di Intel come produttore per conto terzi.

Dopo un 2025 segnato da dubbi sulla tenuta industriale del gruppo, il 2026 si è aperto con uno scenario decisamente più costruttivo. Il miglioramento del quadro macro, il sostegno del governo statunitense, i progressi tecnologici e una rinnovata credibilità del management stanno spingendo parte del mercato a riconsiderare la storia di Intel.

Molti nodi restano da sciogliere, a partire dalla redditività della divisione fonderie e dalla capacità di competere stabilmente con colossi come TSMC e Nvidia. Tuttavia, per la prima volta dopo anni, il rally del titolo non appare solo speculativo.