Intesa Sanpaolo, utile in aumento nel 2025. Nuovo piano con significativo potenziale di crescita

Utili in aumento per Intesa Sanpaolo nel 2025, anche se il risultato non ha entusiasmato mercato e analisti, mentre la banca annuncia anche il nuovo piano relativo al periodo 2026-2029.

La banca ha chiuso il 2025 con un utile netto di 9,3 miliardi di euro, segnando una crescita del 7,6% rispetto al 2024, “a fronte di oltre un miliardo allocato a valore sull'utile ante imposte dell'anno con le azioni gestionali per l'ulteriore rafforzamento della sostenibilità futura dei risultati del gruppo”.

I proventi operativi netti si sono attestati a 27,3 miliardi (+0,6%), con interessi netti per 15 miliardi (-5,9%) e commissioni netti per 10 miliardi (+6,3%). I costi operativi sono rimasti stabili a 11,5 miliardi (-0,6%), per un rapporto cost/income sceso al 42,2%.

Nel solo quarto trimestre l'utile è salito del 15,6% a 1,7 miliardi a fronte degli 1,6 miliardi previsti dal consensus di mercato.

L’istituto torinese ha generato complessivamente 5,5 miliardi di imposte nel 2025, considerando 600 milioni di “contributo straordinario sulla ‘riserva extraprofitti’ a carico del capitale”.

Quanto infine alla solidità patrimoniale, il Cet è salito di 100 punti base nel 2025 pari al 13,9% ed e' pari al 13,2% deducendo interamente dividendi e buyback.

La crescita dei ricavi è principalmente legata alle commissioni, con forti sinergie tra le Divisioni e a un aumento di circa 3.700 persone dedicate alla consulenza alla clientela (da circa 18.550 nel 2025 a circa 22.250 nel 2029) per alimentare una crescita di 101 miliardi di euro del risparmio gestito (da 562 miliardi nel 2025 a 663 miliardi nel 2029, +4,2% Cagr) e di circa 200 miliardi delle attività finanziarie della clientela (da 1.457 miliardi nel 2025 a 1.651 miliardi nel 2029, +3,2% Cagr).

Infine, sul 2025 Intesa pagherà ai soci dividendi complessivi per 6,5 miliardi, con un 3,3 miliardi di saldo dividendi (a cui si sommano i 3,2 di acconto già pagati) e 2,3 miliardi di buyback da avviare a luglio.

Nel 2026 Intesa Sanpaolo prevede di raggiungere un utile netto di circa 10 miliardi, risultato che sarà ottenuto grazie alla “crescita dei ricavi, trainati principalmente dalle commissioni e dal risultato dell’attività assicurativa, con interessi netti in aumento anche grazie all'hedging sulle poste a vista e alla crescita dei volumi, costi stabili, significativa riduzione degli accantonamenti” e a fronte di un “aumento della tassazione (dovuto alla Legge di Bilancio italiana) e di tributi e altri oneri riguardanti il sistema bancario e assicurativo”.

La banca pagherà ai soci il 95% dell'utile, di cui il 75% con dividendi cash e il 20% con buyback.

L’istituto guidato da Carlo Messina ha comunicato anche il nuovo piano 2026-2029, caratterizzato da un significativo potenziale di crescita grazie alle sinergie di gruppo.

Gli obiettivi di fine piano prevedono proventi operativi netti in crescita del 3% medio annuo a 30,7 miliardi e costi operativi in calo dello 0,5% medio annuo a 11,3 miliardi.

La banca punta a ottenere un ritorno sul capitale del 22% e del 27% sul capitale tangibile, mantenendo un coefficiente Cet 1 sopra il 12,5% in ciascun anno del quadriennio 2026-2029.

Nell'intero periodo, ai soci andranno circa 50 miliardi, con un payout complessivo pari al 95%, di cui il 75% in dividendi cash (quota aumentata dal 70% del piano precedente) e il 20% in buyback.

Nel quadriennio di Piano la banca stima una creazione di valore complessivamente pari a circa 500 miliardi per tutti gli stakeholder.

A Piazza Affari, intanto, le azioni Intesa Sanpaolo aprono la seduta in calo (-1,70%), a 5,862 euro, condizionate anche dall’andamento negativo dei mercati di questa mattina (Ftse Mib a -0,30%).

I risultati del 2025 “sono pienamente in linea con le indicazioni per l’anno rese note al mercato e superiori agli obiettivi del Piano di Impresa 2022-2025”, spiega la banca nella nota.

Citi conferma la raccomandazione buy e il prezzo obiettivo a 6,8 euro su Intesa Sanpaolo. I buyback annunciati dall’istituto “sono stati superiori al consenso, mentre i target del piano sono in linea con le attese del mercato, pur se "non così ambiziosi come speravamo noi", commentano gli analisti del broker.