Kevin Warsh sarà il prossimo presidente della Fed

Alla fine Donald Trump ha scelto Kevin Warsh come prossimo presidente della Federal Reserve, così come emerso da diverse indiscrezioni di questa mattina.

L’annuncio è stato fatto dallo stesso presidente tramite un post sulla sua piattaforma Truth Social. “Conosco Kevin da molto tempo e non ho dubbi che passerà alla storia come uno dei GRANDI presidenti della Fed, forse il migliore”, ha scritto Trump. “Oltre a tutto il resto, è l’uomo perfetto per il ruolo e non vi deluderà mai”.

Warsh, che ha servito nel Board of Governors della banca centrale USA dal 2006 al 2011 e ha in precedenza consigliato Trump sulle politiche economiche, succederebbe a Jerome Powell quando il suo mandato terminerà a maggio. Si tratterebbe di un ritorno per Warsh, 55 anni, che il presidente aveva scartato per il ruolo apicale nel 2017 scegliendo Powell.

Stando alle notizie riportate dai principali media internazionali, Warsh avrebbe dunque surclassato gli altri candidati emersi nelle ultime settimane: Kevin Hasset, direttore National Economic Council, Christopher Waller, altro ex funzionario Fed, e Rick Rieder, manager senior di BlackRock.

Se confermato dal Senato, l’ex governatore della Fed assumerebbe il controllo della politica monetaria USA in un momento in cui molti economisti e investitori vedono minacciata la tradizionale indipendenza della banca centrale dagli eletti della Casa Bianca. Warsh si è allineato al presidente nel 2025 sostenendo pubblicamente tassi di interesse più bassi, contraddicendo la sua storica reputazione di falco sull’inflazione.

Durante il suo periodo alla Fed, Warsh è stato costantemente cauto sull’inflazione e ha spesso sostenuto tassi più alti. L’anno scorso, però, ha fatto eco alla visione di Trump secondo cui i tassi potrebbero essere significativamente più bassi.

Questa disponibilità a tagliarli è vista come un test per il prossimo presidente, preoccupando gli osservatori della Fed che temono un’erosione dell’indipendenza della banca centrale.

La scelta di Warsh non garantisce un cambio di politica alla Fed. I tassi sono decisi a maggioranza dal Federal Open Market Committee (FOMC), composto da sette governatori della Fed e cinque presidenti delle banche regionali. L’FOMC ha mantenuto invariato il tasso guida questa settimana dopo tre tagli consecutivi alla fine del 2025, e i tassi restano ben al di sopra di quanto Trump desideri.

La conferma in Senato potrebbe essere complicata da un’indagine del Dipartimento di Giustizia annunciata di recente sulla Fed. Il 9 gennaio, la Fed ha ricevuto citazioni per la testimonianza congressuale di Powell del 2025 su un progetto di ristrutturazione edilizia. Powell ha diffuso un videomessaggio straordinario criticando l’indagine, e diversi parlamentari repubblicani hanno difeso la banca centrale, con uno che si è impegnato a bloccare nomine fino alla risoluzione della questione legale.

Gli economisti di Evercore ISI, guidati da Krishna Guha, ritengono che se Warsh fosse scelto, gli investitori reagirebbero ripidificando la curva dei rendimenti, aspettandosi un approccio più falco rispetto ad altri candidati, anche se rinviato al 2026. Prevedono anche un dollaro più forte e asset rischiosi più deboli inizialmente.

Mentre la Fed ha attuato tre tagli di 25 punti base l’anno scorso (settembre, ottobre e dicembre), Powell ha detto mercoledì scorso che c’era ampio sostegno per mantenere i tassi invariati questa settimana, tra segnali di stabilizzazione del mercato del lavoro. I mercati dei futures puntano a tassi intorno al 3% entro fine 2026, dal range attuale del 3,5-3,75%, ancora lontani da quanto vuole Trump.

Nominato al Board of Governors da George W. Bush nel 2006 dopo esperienze nella Casa Bianca di Bush e a Wall Street, Warsh è stato il più giovane governatore della Fed e tra i più ricchi.

È sposato con Jane Lauder, figlia del donatore repubblicano Ronald Lauder (figlio della magnate Estée Lauder ed ex compagno di classe di Trump alla Wharton School). Lauder ha donato 5 milioni di dollari a marzo a MAGA Inc., il super PAC di Trump.

Warsh si dimise dalla Fed nel 2011 poco dopo il lancio del secondo round di acquisti di bond per sostenere l’economia post-crisi. Da allora critica l’espansione del bilancio della Fed, sostenendo che riducendolo aggressivamente si potrebbero tagliare i tassi. Questa apertura ai tagli segna un cambiamento per Warsh, un tempo così cauto sull’inflazione da chiedere aumenti dei tassi persino nel cuore della crisi finanziaria del 2008.

Trump è in contrasto con Powell quasi dal 2018, quando l’attuale presidente della Fed ha assunto l’incarico. Nel 2020, Trump rimpiangeva di aver scelto Powell invece di Warsh: “Kevin, avrei potuto averti utile qui. Perché non sei stato più deciso quando volevi quel posto?”, disse allora.

Warsh ha consigliato Trump sulle politiche economiche fin dalla sua prima campagna presidenziale. Da quando ha lasciato la Fed, ha spesso criticato l’istituzione, affermando recentemente che necessita di un cambio di regime e proponendo un piano per tassi più bassi. “Si tratta di rompere qualche testa, perché il modo in cui fanno affari non funziona”, ha detto a Fox News a luglio.