Lo status quo della Fed porta record a Wall Street

In pochi si aspettavano grandi novità dalla riunione del Federal Open Market Committee della Federal Reserve di marzo, ed infatti i membri del board si sono limitati a riciclare quasi per intero il comunicato di gennaio. Ma la conferma dei tassi sui massimi degli ultimi ventidue anni ha scatenato gli entusiasmi a Wall Street, ha indebolito il dollaro e ha cambiato la fisionomia della curva dei tassi. Euforia e cautela possono coesistere, infatti l’oro ha toccato un altro massimo storico a 2.220 dollari l’oncia.

Il Nasdaq ha chiuso in rialzo dell’1,25%, il Dow Jones dell’1% e l’S&P500 dello 0,9%. Tutti e tre gli indici di riferimento sono arrivati sui massimi della storia, un triplice record nella stessa seduta non capitava dal novembre del 2011.

La Fed lascia fermi i tassi al 5,25%-5,50% ma conferma tre tagli nel 2024 per un totale di 75 punti base. "L'economia ha fatto progressi ma l'inflazione è ancora troppo alta", ha detto il presidente della Fed Jerome Powell al termine della due giorni di riunione. E i progressi sono sostanziali come emerge dalle nuove stime di crescita della Fed: il Pil quest'anno è atteso crescere del 2,1%, decisamente al di sopra dell'1,4% previsto alcuni mesi fa, a fronte di un'inflazione al 2,4% e un tasso di disoccupazione al 4%. “Il mercato del lavoro è in buona forma, non vede crepe. Le aspettative di inflazione nel lungo termine restano ben ancorate", ha aggiunto Powell ribadendo l'impegno della Fed a raggiungere l'obiettivo di un'inflazione al 2%.

"Continueremo a decidere riunione per riunione" come procedere, ha spiegato ancora il presidente della Fed, spingendosi però a dire che sarà "appropriato a un certo punto quest'anno iniziare a tagliare" i tassi. Diversi analisti ed economisti indicano tra giugno e luglio la data di un primo allentamento della politica monetaria. "Abbiamo bisogno di maggiore fiducia nella traiettoria di calo dell'inflazione verso l'obiettivo del 2% e i dati di gennaio e febbraio non hanno aiutato", ha osservato Powell precisando che resta ancora da capire se il rialzo degli ultimi mesi sia un fenomeno isolato oppure meno. Guardando avanti la Fed ha rivisto al ribasso il numero dei possibili tagli dei tassi di interesse per il 2025 quando i tassi dovrebbero scendere dal 4,6% di fine 2024 al 3,9%, un livello più alto quindi rispetto al 3,6% previsto in precedenza. Nel più lungo periodo Powell non si è sbilanciato: "non sappiamo se i tassi resteranno elevato nel lungo termine. L'istinto mi dice che non torneranno a livelli molto bassi". 

I future di Wall Street hanno girato stanotte al rialzo dopo le comunicazioni del trimestre di una delle società di punta dell’industria dei semiconduttori.

Nel periodo dicembre febbraio il produttore di chip ha registrato ricavi per 5,82 miliardi di dollari, +58% anno su anno e molto sopra le stime fornite in precedenza dal management. L’utile per azione è stato pari a 42 centesimi di dollaro, il consensus si aspettava una perdita di 28 centesimi. Il gross margin è migliorato al 20%, sette punti percentuali sopra le indicazioni societarie.

Nei prossimi trimestri Micron prevede un'impennata della domanda di "memorie ad alta larghezza di banda", o HBM, che combinano più chip DRAM per migliorare la velocità di elaborazione dei dati. L'azienda vede inoltre una crescente domanda di memoria per i server generativi dell’intelligenza artificiale. Il titolo è salito del 15% nel dopo borsa.

ll Dipartimento di Giustizia americano è pronto a citare oggi in giudizio la Apple presso un tribunale federale, accusando l'azienda tecnologica di violare le leggi antitrust impedendo ai rivali di accedere alle funzionalità hardware e software del suo iPhone. Lo afferma l'agenzia di stampa Bloomberg.

La società entra a Wall Street con un valore di mercato di 6,4 miliardi di dollari dopo che l'offerta pubblica iniziale (Ipo) della piattaforma, la più grande da anni da parte di una social media company, è stata valutata a 34 dollari per azione. Il prezzo, annunciato mercoledì sera, si è posizionato in cima alla forbice del target fissato dai banchieri d'investimento di Reddit. Ciò pone le basi per l'inizio oggi delle negoziazioni delle azioni di Reddit a Wall Street con il simbolo Rddt. L'ultima valutazione di 6,4 miliardi di dollari della società è in calo rispetto al 2021, quando fu valutata 10 miliardi di dollari durante un round di finanziamento privato. Ma l'Ipo di Reddit ha ricevuto richieste di sottoscrizione in eccesso da quattro a cinque volte prima del debutto, un segnale positivo che raggiungerà la valutazione desiderata. Il suo maggiore azionista è Advance Publications, la società madre di Condé Nast, che possiede riviste popolari come il New Yorker, Vogue e Wired.

Le borse dell’Europa dovrebbero aprire in rialzo, il future del Dax di Francoforte guadagna l’1%. Alle 11 esce l’indice PMI ECOB relativo all’aggregato della zona euro: il consensus si aspetta un ulteriore lieve miglioramento dei servizi, entrati in febbraio nella zona di espansione dopo sei mesi di letture in contrazione. Dovrebbe segnare ancora contrazione l’indice manifatturiero.

In mattinata ci sono le comunicazioni di politica monetaria della banca centrale della Svizzera. Alle 13 la Bank of England dovrebbe confermare i tassi d’interesse al 5,25%. Stanotte, come da previsioni, la banca centrale del Brasile ha tagliato il tasso Selic di mezzo punto percentuale.

Le borse dell’Asia Pacifico stanno per chiudere una delle migliori sedute degli ultimi quattro mesi. Nikkei di Tokyo +1,7%, in prossimità dei massimi della storia anche per effetto del dato sulle esportazioni del Giappone.

Hang Seng di Hong Kong +2,1%. Sulla parità l’indice Shanghai Composite. Kospi di Seul +2,4%.

Ieri il clima di forte propensione al rischio ha portato su anche il bitcoin, +5%. L’euro si è rafforzato su dollaro a 1,093.

Il decennale italiano "è appetibile, accessibile e sicuro”, ha detto il ministro dell'Economia Giancarlo Giorgetti, rispondendo nel corso del question time alla Camera a un'interrogazione sulla campagna pubblicitaria per promuovere le emissioni di Btp Valore. Secondo Giorgetti la campagna informativa è basata su “aspetti oggettivi e difficilmente confutabili. Per quanto riguarda l’appetibilità, non la pensa allo stesso modo Arif Husain, Head of Global Fixed Income and Chief Investment Officer, T. Rowe Price. Nella nota diffusa ieri, si legge infatti che i BTP italiani, dal punto di vista delle valutazioni, sembrano attraenti. Il livello di offerta, tuttavia, appare eccessivamente elevato”. Husain mette in evidenza “la quantità di emissioni, stimate in 350 miliardi di euro quest'anno, le quali devono competere con altre asset class e che dipendono fortemente dalla domanda interna. Probabilmente sarà necessario un prezzo più basso per collocare l’intero ammontare”. T.Rowe Price aggiunge che gli investitori locali, inoltre, potrebbero voler diversificare i propri portafogli, soprattutto le generazioni più giovani, che in genere hanno un interesse maggiore per gli investimenti esteri. Del resto, al di fuori dell'Italia, ci sono molte asset class concorrenti che offrono rendimenti simili, come ad esempio il credito investment grade, che permette di ottenere un'esposizione diversificata a fronte di un basso rischio di default”.

Telecom Italia. Il fondo Merlyn Partners, che ieri ha reso noto di avere lo 0,53% nel capitale di Tim, propone che la società di tlc venda la controllata in Brasile entro il 2024 per ridurre il debito e mantenere l'occupazione in Italia, e che ceda la sua attività consumer entro il 2025.

Stellantis ha annunciato il ricorso ai contratti di solidarietà alle Carrozzerie di Mirafiori dove si produce la Maserati fino al termine del 2024, riferisce il sindacato. Chrysler sta richiamando 38.164 veicoli a causa di un problema che può impedire il dispiegamento dell'airbag del conducente in caso di incidente. L'amministrazione Usa ha tagliato il target per la transizione ai veicoli elettrici dal 67% entro il 2032 a un minimo del 35%, dopo le critiche dell'industria e degli operai automobilistici nel cruciale Stato del Michigan.