Nasce il ‘Btp Più’: emissione a febbraio

17/01/2025 14:30

Il MEF sfrutta la scia dei successi dei passati Btp Valore con questo nuova obbligazione sovrana: l’emissione avverrà tra un mese e il titolo è riservato alla clientela retail con investimento minimo di mille euro.

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Indice dei contenuti

1. Il nuovo Btp Più
2. Caratteristiche, data di emissione e rendimenti
3. L’uscita anticipata
4. Dove comprare il Btp Più
5. Cosa sono e come funzionano le opzioni put
6. Schema sulle caratteristiche principali del BTP Più

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Il nuovo Btp Più

Sulla scia della ‘Btp mania’ del 2024 il Ministero dell’Economia e Finanze (MEF) ha deciso l’emissione di un nuovo Titolo di Stato destinato alla clientela retail.

L’appuntamento era molto atteso, soprattutto dopo che era saltato il ‘turno’ autunnale del BTp retail nel fittissimo calendario di fine anno.

Si tratta del “primo titolo dedicato ai piccoli risparmiatori della famiglia BTP Valore con opzione di rimborso anticipato del capitale”, sottolineano dal MEF nella nota pubblicata oggi.

Caratteristiche, data di emissione e rendimenti

Il nuovo Btp verrà offerto fra un mese esatto, dal 17 al 21 febbraio 2025, avrà durata di otto anni ma offrirà a chi lo compra nella settimana dell’emissione un’opzione di uscita anticipata, con rimborso integrale del capitale investito dopo quattro anni. Chi la sfrutterà, però, non vivrà la fase più ricca del titolo, che in base al meccanismo step up vedrà crescere il rendimento proprio dopo quattro anni.

Le cedole fisse sono pagate ogni tre mesi sulla base di un meccanismo ‘step up’ in due fasi di quattro anni ciascuna e tasso cedolare più elevato nella seconda fase.

I tassi minimi garantiti nei primi quattro anni e nei successivi quattro anni, congiuntamente al codice ISIN che identifica il titolo, verranno comunicati venerdì 14 febbraio, per essere poi fissati in via definitiva alla chiusura dell’operazione.

L’investimento potrà partire da un minimo di 1.000 euro, avendo sempre la certezza di veder sottoscritto l’ammontare richiesto. Il titolo viene acquistato alla pari e senza commissioni durante i giorni di collocamento, fermi restando i costi di gestione del conto titoli o del trading online richiesti e concordati con la propria banca laddove presenti.

L’uscita anticipata

La novità di questa emissione è la facoltà per gli investitori di richiedere il rimborso anticipato del capitale alla fine del quarto anno, recuperando interamente l’ammontare investito o la quota parte che si desidera svincolare sempre per lotti minimi di 1.000 euro, dando una comunicazione alla banca o all’ufficio postale nel corso della apposita finestra temporale che sarà resa nota dal Ministero dell’Economia e delle Finanze a gennaio 2029 e già indicata nella scheda informativa del Titolo di prossima pubblicazione.

La facoltà di rimborso anticipato è prevista soltanto per chi acquisterà il titolo nel periodo iniziale di collocamento mantenendolo ininterrottamente fino alla data di esercizio della facoltà del rimborso anticipato. Il capitale sottoscritto è comunque garantito alla scadenza finale degli otto anni per gli investitori che non avranno esercitato tale facoltà.

In ogni caso, il titolo potrà essere sempre ceduto interamente o in parte prima della sua scadenza, senza vincoli, alle condizioni di mercato.

Dove comprare il Btp Più

Il BTP Più potrà essere acquistato esclusivamente dai piccoli risparmiatori attraverso il proprio home banking, se abilitato alle funzioni di trading online, o rivolgendosi al proprio referente in banca o all’ufficio postale presso cui si possiede un conto corrente con il conto deposito titoli.

Il collocamento avrà luogo sulla piattaforma MOT (il mercato telematico delle obbligazioni e titoli di Stato di Borsa Italiana) per il tramite di tre banche dealers: Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., Intesa Sanpaolo S.p.A. e UniCredit S.p.A.

Cosa sono e come funzionano le opzioni put

Un'opzione put è uno strumento finanziario derivato che conferisce all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un'attività sottostante a un prezzo prestabilito (strike price) entro o a una data specifica. L'acquirente paga un premio per questo diritto.

Le opzioni put sono utilizzate principalmente come copertura contro il ribasso del prezzo del sottostante o per speculare su potenziali cali di mercato senza vendere allo scoperto.

Il valore dell'opzione put aumenta quando il prezzo del sottostante diminuisce. Esistono due tipi principali: opzioni europee (esercitabili solo alla scadenza) e americane (esercitabili in qualsiasi momento fino alla scadenza). Il profitto massimo è limitato, mentre la perdita massima è pari al premio pagato.