Nexi, ricavi in aumento e guidance confermata

Previsioni per il 2024 confermate e solidi numeri per Nexi nei primi nove mesi del 2024 comunicati questa mattina prima dell’apertura del mercato che Piazza Affari accoglie positivamente visti gli acquisti (+2%) sul titolo arrivati nelle prime due ore di contrattazioni, salito fino ad un massimo di 5,95 euro.

Nel dettaglio, al 30 settembre i ricavi della società di pagamenti digitali sono saliti (+5,6%) a 2.571,6 milioni di euro, in crescita del 5,6% rispetto allo stesso periodo del 2023, con un Ebitda di 1.349,9 milioni, in aumento del 7,3% anno su anno, e un margine Ebitda in miglioramento di 82 punti base, al 52%.

Questi risultati dimostrano la “resilienza del modello di business di Nexi e la sua capacità di generare crescita sostenibile in un contesto di mercato sfidante, confermando il suo ruolo chiave nella transizione verso un'Europa senza contanti”, sottolinea la nota della società.

1. Merchant Solutions (57% dei ricavi totali):

• ricavi a 1.477,2 milioni (+6,9% anno su anno);
• transazioni gestite a 14.823 milioni (+8%);
• valore delle transazioni a 632,8 miliardi (+3,4%).

2. Issuing Solutions (32% dei ricavi totali):

• ricavi a 818,1 milioni (+4,3% anno su anno);
• transazioni gestite a 15.414 milioni (+8%);
• valore delle transazioni a 675,0 miliardi (+4,4%).

3. Digital Banking Solutions (11% dei ricavi totali):

• ricavi a 276,3 milioni (+2,8% anno su anno).

Nonostante il persistente scenario macroeconomico complesso, Nexi conferma le sue previsioni per il 2024:

• crescita dei ricavi: mid-single digit anno su anno
• aumento dell'Ebitda: mid-to-high single digit anno su anno, con un'espansione del margine di oltre 100 punti base;
• generazione di cassa in eccesso: superiore a 700 milioni;
• leva finanziaria netta: in diminuzione sotto 2,9 volte l’Ebitda.

Secondo gli analisti di Jefferies, i ricavi di Nexi nel terzo trimestre sono leggermente al di sopra del consenso, mentre L'ebitda è in linea con le aspettative, mantenendosi in rotta per raggiungere l'obiettivo di crescita confermato per il 2024. "Crescita trainata da Dach e Polonia (+7%), seguite da Italia e Europa sud-orientale con un +6%, mentre i Paesi nordici hanno rappresentato un freno, solo +2%", precisa Jefferies.

"Ci aspettiamo poche variazioni delle stime del consenso, ma riteniamo che la guidance di Nexi per il 2024 sia meno a rischio", scrive Citi. Tra l'altro, aggiunge la banca d'affari, Nexi ha ribadito il suo outlook di medio termine per un'accelerazione della crescita dei ricavi mid-single digit e un'espansione del margine ebitda di circa 100 punti base all'anno.

"Consideriamo positivi i risultati in linea con le attese e i commenti sulla resilienza della crescita, data la debolezza del contesto macroeconomico", conclude Citi, confermando il rating buy e il target price a 8 euro sul titolo.