NIO: consegne di febbraio a +57,6% annuo, ma il titolo resta sotto il prezzo IPO

NIO Inc. ha diffuso in settimana i dati di consegna relativi a febbraio 2026, riportando 20.797 veicoli consegnati, in crescita del 57,6% rispetto a febbraio 2025. Un risultato che supera le attese degli analisti e che consolida la traiettoria di crescita del gruppo cinese, dopo un gennaio già positivo. Il mix di prodotto mostra una composizione sempre più diversificata: 15.159 unità sono state consegnate sotto il brand principale NIO, mentre la quota restante proviene dai marchi secondari come ONVO e Firefly, lanciati per presidiare segmenti di prezzo più accessibili. Il dato è particolarmente significativo perché febbraio è storicamente un mese debole per le vendite di auto in Cina, penalizzato dalle festività del Capodanno cinese — fatto che rende la performance ancora più solida.

Contestualmente ai dati di consegna, NIO ha annunciato di aver raggiunto il traguardo dei 100 milioni di battery swap cumulativi, con picchi di utilizzo record proprio durante le festività del Capodanno. La tecnologia di sostituzione rapida della batteria — che consente di cambiare il pacco batteria in pochi minuti, come un rifornimento di carburante — è uno degli elementi differenzianti della strategia NIO rispetto alla concorrenza. L'azienda sta espandendo la rete di stazioni di swap in tutta la Cina e ha avviato accordi tecnologici con altri costruttori per estendere la compatibilità del sistema, aprendo potenzialmente una nuova fonte di ricavi da servizi. Secondo gli analisti, il raggiungimento di questo milestone rafforza la narrativa della profittabilità a lungo termine, anche se i conti trimestrali continuano a mostrare perdite operative.

Nonostante i dati operativi positivi, la reazione del mercato è stata fredda: NIO quota oggi 4,59 dollari a Wall Street, in calo del -2,75% nella seduta odierna e ancora lontano dal prezzo di IPO di 6,26 dollari del 2018. Il titolo ha perso circa il 13% nel mese di febbraio rispetto ai massimi di 5,30 dollari toccati il 23 febbraio, riflettendo la pressione generalizzata sui titoli tecnologici cinesi e i timori legati alle tensioni commerciali con gli Stati Uniti. Il sentiment degli investitori risulta tuttavia in netto miglioramento nelle ultime 48 ore, con un indice normalizzato di 0,979 (su scala da 0 a 1) secondo i dati di sentiment di mercato. Alcuni analisti sottolineano che il titolo tratta a meno di una volta il fatturato atteso, un multiplo molto basso rispetto ai competitor occidentali, suggerendo un potenziale rialzo se l'azienda dovesse avvicinarsi alla redditività.

La performance di NIO si inserisce in un mercato EV cinese in grande fermento. BYD — il principale rivale e leader mondiale delle auto elettriche — quota oggi a 95,05 dollari di Hong Kong (-1,20%), in lieve correzione rispetto ai massimi recenti di 100 HKD toccati a inizio settimana. Secondo le ultime analisi di mercato, Geely ha superato BYD nelle vendite per il secondo mese consecutivo, segnale che la concorrenza nel segmento delle auto elettriche cinesi si sta intensificando anche tra i costruttori locali. Per gli investitori retail italiani interessati al settore, è importante tenere presente che:

• Il mercato EV cinese è soggetto a forti sussidi governativi, la cui continuità non è garantita
• La guerra commerciale tra Cina e USA (con dazi sui veicoli elettrici cinesi) continua a pesare sulle valutazioni
• I costruttori cinesi stanno espandendosi aggressivamente in Europa, dove però incontrano resistenze normative e tariffarie

Il mercato attende con interesse i risultati trimestrali di NIO, previsti nelle prossime settimane, che dovranno confermare se la crescita delle consegne si stia traducendo in un miglioramento dei margini. L'azienda ha annunciato l'ingresso in nuovi mercati tecnologici e ha stretto accordi di fornitura con produttori terzi per la tecnologia di battery swap, aprendo potenziali flussi di ricavi aggiuntivi. Gli analisti che coprono il titolo evidenziano come il volume di consegne dovrebbe avvicinarsi alle 30.000 unità mensili nel secondo semestre 2026 per sostenere il percorso verso il break-even operativo. Per BYD, invece, la sfida è difendere la leadership in un mercato dove la concorrenza interna si fa sempre più agguerrita, mentre la penetrazione nei mercati internazionali — Europa inclusa — resta un obiettivo strategico di lungo periodo con un orizzonte ancora incerto.