Nuovo Btp Italia, quando conviene
Rendimento superiore al mercato per il nuovo Btp Italia a 5 anni. Tra cedola garantita, premio, inflazione si supera il rendimento del decennale italiano. Interessante uno switch...
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Spostarsi da un Btp a 5 anni al nuovo Btp Italia conviene. Vediamo perché
La cedola minima garantita del nuovo BTp Italia che verrà collocato in asta dal 18 al 21 maggio sarà dell’1,4% + inflazione italiana (calcolata sulla base dell'indice Foi, che esclude la componente tabacchi) e che per chi lo deterrà fino a scadenza (quindi fino al 2025) prevede un'aggiunta dello 0,8% (o 8 per mille), quindi un ulteriore 0,16% annuo.
È evidente che ieri il Tesoro ha proposto un tasso “fuori mercato”.
BTP Italia: 1,4% + inflazione + 0,16%
BTP a 5 anni: 1,3%
Negli ultimi 5 anni l’inflazione media è stata dello 0,5%
Quindi il rendimento del Btp Italia batterebbe l’analogo per durata Btp a 5 anni da 2,06% a 1,3% con un differenziale dello 0,76%.
Ricordiamo che non ci sono commissioni di sottoscrizione all’emissione. Il rendimento è superiore anche al decennale italiano.
Ipotizzando invece l’inflazione media dell’1% (media degli ultimi 10 anni) arriveremmo a un rendimento del 2,56%.
Sul rendimento del titolo si continuerà ad applicare l'usuale tassazione agevolata sui titoli di Stato, pari al 12,5%.
Inflazione
È vero che Covid 19 e crisi economica suggeriscono inflazione bassa, con qualche passaggio alla deflazione (in questa eventualità la percentuale non andrà però sottratta al valore della cedola protetta).
Ad aprile l'inflazione su base annua non c'è stata. Il grafico sottostante mostra come difficilmente anche in anni di magra l’inflazione a 5 anni rimanga ferma a zero.
Inoltre più è forte il calo dei prezzi oggi e più probabile sarà che il confronto dei prezzi in un futuro su quelli attuali indichi un rialzo.
Andamento dell’inflazione annualizzata calcolata sulla base dell'indice Foi che esclude la componente tabacchi
Caratteristiche principali:
Di seguito le caratteristiche del BTP Italia 2020.
- Durata: 5 anni
- Tasso reale annuo minimo garantito
- Cedole semestrali calcolate sul capitale rivalutato
- Recupero immediato dell'inflazione grazie alla rivalutazione del capitale corrisposta ogni sei mesi anche in caso di deflazione
- Capitale nominale garantito a scadenza, anche in caso di deflazione.
- Premio fedeltà dell'8 per mille per chi acquista all'emissione nella prima fase del collocamento e conserva il titolo fino a scadenza, riservato quindi ai risparmiatori individuali ed altri affini.
Il codice ISIN del titolo per questa Prima Fase è: IT0005410904
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